报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][3][6] 报告核心观点 - 聚酯板块各品种标的期货价格普遍上涨，乙二醇上涨1.47%、短纤上涨1.76%、瓶片上涨1.97%、对二甲苯上涨2.74%、精对苯二甲酸上涨1.86% [6][21][36][51][65] - 各品种期权隐含波动率普遍维持在历史均值上方水平波动，其中乙二醇加权隐波率40.55%、短纤30.34%、瓶片28.94%、对二甲苯38.59%、精对苯二甲酸36.23% [6][21][36][51][65] - 乙二醇与对二甲苯期权持仓量PCR处于近一年来较高水位，分别为86.12%和88.98%，显示市场情绪偏乐观 [6][51] - 短纤与瓶片期权持仓量PCR处于近一年来较低水位，分别为28.57%和33.88% [21][36] - 精对苯二甲酸期权持仓量PCR位于近一年来69.80%水位 [65] 乙二醇期权 - eg2611合约昨日收盘价5159元，较前日上涨75元，涨幅1.47%，成交量556682手较前日减少76386手，持仓量122128手较前日减少61000手 [6] - 乙二醇看涨期权成交量376911、量变化4777、持仓量18648、仓变化-164049，成交量PCR为1.06、量PCR变化-0.09，持仓量PCR为1.31、仓PCR变化0.05 [4] - 乙二醇看跌期权成交量398305、量变化-27830、持仓量24359、仓变化-204719 [4] - 乙二醇期权平值行权价5000，压力位5900，支撑位5000，加权隐波率40.55%、变化-14.91%，年平均隐波率36.70%，HISV20为50.62% [5] - 乙二醇期权持仓量PCR收报于1.3063，位于近一年来的86.12%水位 [6] - 方向性策略建议构建看涨期权熊市价差组合，卖出较低行权价看涨期权、买入较高行权价看涨期权（如S EG2701C5000与B EG2701C5200），获取标的偏弱运行的方向性收益，最大收益为净权利金收入，最大亏损为两腿行权价之差减去净权利金收入 [7] - 波动性策略无 [7] 短纤期权 - PF612合约昨日收盘价8294元，较前日上涨144元，涨幅1.76%，成交量19353手较前日增加1047手，持仓量180447手较前日减少3598手 [21] - 短纤看涨期权成交量7823、量变化846、持仓量6323、仓变化1152，成交量PCR为0.79、量PCR变化-0.09，持仓量PCR为0.94、仓PCR变化-0.07 [19] - 短纤看跌期权成交量6164、量变化28、持仓量5933、仓变化710 [19] - 短纤期权平值行权价8300，压力位8700，支撑位8300，加权隐波率30.34%、变化0.91%，年平均隐波率28.98%，HISV20为37.47% [20] - 短纤期权持仓量PCR收报于0.9383，位于近一年来的28.57%水位 [21] - 方向性策略无，波动性策略无 [22] 瓶片期权 - PR612合约昨日收盘价8158元，较前日上涨158元，涨幅1.97%，成交量75285手较前日减少7093手，持仓量42379手较前日减少2366手 [36] - 瓶片看涨期权成交量421、量变化-475、持仓量959、仓变化54，成交量PCR为0.42、量PCR变化-0.13，持仓量PCR为0.8、仓PCR变化0.02 [34] - 瓶片看跌期权成交量175、量变化-314、持仓量763、仓变化58 [34] - 瓶片期权平值行权价8200，压力位8800，支撑位7500，加权隐波率28.94%、变化-1.92%，年平均隐波率31.83%，HISV20为37.91% [35] - 瓶片期权持仓量PCR收报于0.7956，位于近一年来的33.88%水位 [36] - 方向性策略无，波动性策略无 [37] 对二甲苯期权 - PX612合约昨日收盘价9576元，较前日上涨256元，涨幅2.74%，成交量204572手较前日增加27844手，持仓量94726手较前日增加4655手 [51] - 对二甲苯看涨期权成交量72496、量变化29737、持仓量30921、仓变化9444，成交量PCR为0.94、量PCR变化-0.19，持仓量PCR为1.41、仓PCR变化0.09 [49] - 对二甲苯看跌期权成交量67853、量变化19907、持仓量43613、仓变化15343 [49] - 对二甲苯期权平值行权价9600，压力位10000，支撑位9000，加权隐波率38.59%、变化4.05%，年平均隐波率36.07%，HISV20为39.34% [50] - 对二甲苯期权持仓量PCR收报于1.4105，位于近一年来的88.98%水位 [51] - 波动性策略建议构建做多波动率的买入宽跨式组合，同时买入虚值看跌与虚值看涨期权（如B PX2612P9000与B PX2611C10000），支出权利金博取到期前标的波动幅度扩大带来的收益，最大亏损为净权利金支出，需承担时间价值每日衰减 [52] 精对苯二甲酸期权 - TA701合约昨日收盘价6542元，较前日上涨120元，涨幅1.86%，成交量1065820手较前日增加82208手，持仓量1044640手较前日减少12387手 [65] - 精对苯二甲酸看涨期权成交量475183、量变化66667、持仓量134542、仓变化9985，成交量PCR为0.43、量PCR变化-0.15，仓PCR变化-0.05 [63] - 精对苯二甲酸看跌期权成交量205345、量变化-33340、持仓量147494、仓变化4304 [63] - 精对苯二甲酸期权平值行权价6700，压力位7200，支撑位6000，加权隐波率36.23%、变化1.95%，年平均隐波率34.49%，HISV20为37.79% [64] - 精对苯二甲酸期权持仓量PCR收报于1.0963，位于近一年来的69.80%水位 [65] - 方向性策略建议构建看涨期权牛市价差组合，买入较低行权价看涨期权、卖出较高行权价看涨期权，获取标的上行的方向性收益，最大亏损为净权利金支出，最大收益为两腿行权价之差减去净权利金支出 [66] - 波动性策略无 [66]