行业投资评级 - 报告对电力设备行业维持“强于大市”评级 [5] 核心观点 - 锂电行业整体景气回升，排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电产业链盈利修复机会 [3] - 固态电池2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，钠离子电池产品持续发布，有望迈入GWh级规模化商用元年，新技术发展有望带动锂电产业链材料体系升级，建议关注设备、电解质材料等核心环节 [3] - 新能源汽车出口保持高增长，2026年1-9月出口数量累计达400.60万辆，同比增长127.87%，我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，出口退税政策不改整车出海景气，行业未来有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业 [3] 市场回顾 - 2026年10月23日当周，申万一级行业电力设备指数下跌3.54%，汽车指数上涨1.51%，沪深300指数下跌1.57%，汽车指数表现较好，电力设备表现弱于大市 [2][4] - 2026年以来，电力设备行业下跌26.85%，汽车行业下跌25.35%，沪深300指数下跌11.33%，电力设备、汽车行业年内整体表现均弱于大市 [4][17] - 电力设备各细分板块除电机外均下跌，电机板块上涨13.80%主要系机器人概念催化影响，电网设备、光伏设备、其他电源设备、风电设备、电池板块分别下跌0.35%、0.60%、0.76%、2.21%、7.90% [4][18] - 汽车行业细分板块整体分化，汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他板块分别上涨3.32%、3.17%、2.16%，受机器人概念催化整体反弹，乘用车、商用车分别下跌2.14%、4.81% [4][19] - 电力设备行业涨幅前三个股为兆威机电（周涨50.11%）、华阳智能（周涨49.03%）、鸣志电器（周涨35.43%），跌幅前三为时代万恒（周跌28.27%）、*ST亿晶（周跌24.49%）、紫竹高科（周跌21.00%） [23] - 汽车行业涨幅前三个股为斯菱智驱（周涨37.92%）、浙江荣泰（周涨36.14%）、福赛科技（周涨35.81%），跌幅前三为ST中路B（周跌15.63%）、爱玛科技（周跌14.93%）、江淮汽车（周跌11.94%） [24] 锂电材料价格 - 电池级碳酸锂（99.5%国产）价格为9.69万元/吨，环比下跌5.04%，同比上涨29.56%；氢氧化锂（56.5%国产）价格为8.87万元/吨，环比下跌4.36%，同比上涨20.77% [28] - 六氟磷酸锂价格为11.10万元/吨，环比下跌3.48%，同比上涨27.59%；三元圆柱电解液（2.6Ah）和高电压4.4V电解液价格环比持平；溶剂EC/DMC/EMC价格分别环比下跌4.64%、8.66%、4.38% [28] - 6系、8系三元材料价格分别环比下跌2.60%、2.96%；磷酸铁锂价格环比下跌1.37% [28] - 普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.70、1.85、1.95万元/吨，环比持平 [28] - 5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.82、0.88元/平方米，环比持平 [29] - 6μm、8μm锂电铜箔价格分别为13.00、12.83万元/吨，分别环比下跌0.31%、0.31%，分别同比上涨23.57%、22.19%；铝箔价格为3.96万元/吨，环比上涨3.89%，同比上涨18.92% [29] - 整体来看，锂电原材料价格包括碳酸锂、氢氧化锂整体下跌，延续上周下跌趋势；受原材料价格下跌影响，三元材料、磷酸铁锂、电解液及溶剂价格均环比下跌；隔膜、负极材料价格环比持平；铜箔小幅回调，铝箔价格环比小幅上涨 [2][29] 汽车销量数据 - 2026年1-9月，全国汽车销量为2327.10万辆，同比下降4.48%；新能源汽车销量达到1247.22万辆，同比增长11.08%，渗透率达到53.60% [11][39] - 2026年9月，新能源汽车销量达到182.25万辆，同比增长13.62%，渗透率达到61.65%，保持高增长 [11][39] - 2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%；其中9月出口数量为57.10万辆，同比增长157.21%，持续保持高增长 [11][39] - 2026年1-8月，新能源重卡累计销量达到19.33万辆，同比增长70.01%；其中8月销量为2.68万辆，环比基本持平，同比增长50.56%，渗透率达到31.16% [45] 储能招投标数据 - 2026年9月，我国储能招标规模为22.0GW，同比增长83.03%，在强制配储取消后招投标规模保持高增长，显示装机需求韧性，有望支撑未来储能装机规模增长 [12][46] - 截至2026年9月，2h储能系统报价为0.61元/Wh，环比下跌1.71%；2h储能EPC报价回调至0.97元/Wh，环比下跌12.84%，储能投标价格整体企稳但环比小幅回调 [12][46] 锂电排产数据 - 预计11月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约323GWh，环比减少5.0%；锂电池A排产量102.5GWh，锂电池B排产量36.8GWh，锂电池C排产量19.15GWh [13][48] - 2026年11月全球市场动力+储能+消费类电池产量341GWh左右，环比减少4.7% [13][48] - 10月中国锂电全市场实际总排产从上月报告的345GWh下修至340GWh附近，环比增速修正为2.4% [13][48] 重点公司公告 - 湖南裕能拟投资不超过20亿元人民币建设六期磷酸铁锂项目，实施主体为湖南裕能新能源电池材料股份有限公司，项目选址位于湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇，总建筑面积约80,000平方米，建设期为12个月，资金来源为企业自筹 [54] - 容百科技拟投资约36.03亿元在襄阳综合保税区建设年产20万吨钠电正极材料一体化项目，项目总投资含固定资产31.23亿元、运营资金4.80亿元，资金来源为自有资金（6.94%）、银行贷款（48.06%）、客户预付款（17.78%）及其他自筹（27.22%），建设周期12个月，预计2026年11月开工 [54] - 容百科技已布局仙桃30万吨钠电项目（一期5万吨在建），两地合计规划产能50万吨，形成协同效应，项目依托现有1.8万吨/年NFPP产能及仙桃中试线经验，预计投资收益率16.17%，已与客户签署6.4亿元预付款协议 [54] 行业主要新闻 - 10月21日，华为引望与宁德时代、时代电服正式签署战略合作框架协议，三方将聚焦智能换电生态建设，实现车端、站端与云端的系统级打通，车辆可实现自主确定补能需求、自主寻站、自主入库、自动对位、99秒全自动换电、自主驶离的全流程智能闭环 [55][57] - 引望正式加入宁德时代巧克力换电生态，三方将加强换电电池及换电网络方面合作；截至9月29日，宁德时代巧克力换电已在全国200座城市建成2520座换电站，后续将扩展至30000座 [57] - 10月21日，清陶动力科技发展（昆山）有限公司固态动力电池项目（一期）在江苏省苏州市昆山市举行投产仪式，项目由上汽集团旗下华域汽车系统股份有限公司与清陶（昆山）能源发展集团共同设立，总投资80亿元，一期建设10GWh固态动力电池生产基地 [57][58] - 上汽集团与清陶能源合作实现的固态电池技术已应用于量产车型，形成“昆山研发生产、上海整车装车”的跨区域产业链闭环 [58]