行业投资评级 - 报告未明确给出工业硅和多晶硅行业的投资评级 [1][3] 核心观点 - 工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2612收于8665元/吨，较前一日结算变化25元/吨，变化0.29% [1] - 工业硅现货价格持稳，华东通氧553硅在9400-9500元/吨，421硅在9500-9600元/吨，新疆通氧553价格8700-8900元/吨，99硅价格在8700-8900元/吨 [1] - 工业硅供应端有收缩趋势，西北某厂有减产，川滇地区枯水期减停产基本集中在月底，但减产还未完全落地 [2] - 工业硅需求端多晶硅控产逐步落地，持续弱势；库存端连续数周边际修复，小幅去库中 [3] - 工业硅价格预计维持区间震荡，下方成本支撑稳固，上行空间取决于多晶硅减产力度与枯水期供应收缩的兑现情况 [3] - 多晶硅期货主力合约2612震荡上涨，收于36670元/吨，收盘价较上一交易日变化0.7%，持仓6.48万手，当日成交4.39万手 [3] - 多晶硅现货价格持稳，N型料40.10-43.00元/千克，n型颗粒硅40.00-41.00元/千克 [3] - 多晶硅厂家库存增加，多晶硅库存37.10，环比变化1.92%；硅片库存25.73GW，环比-1.90% [3] - 多晶硅周度产量21000.00吨，环比变化-2.33%；硅片产量12.11GW，环比变化0.50% [3] - 多晶硅自9月下旬以来持续走弱，盘面从政策预期驱动的高位逐步回落，反映市场对减产落地节奏和实际效果的预期有所降温 [6] - 多晶硅在供需矛盾实质性缓解前，价格预计维持震荡运行 [6] 工业硅市场分析 - 2026-10-28工业硅期货主力合约2612开于8685元/吨，最后收于8665元/吨 [1] - 截止收盘，2612主力合约持仓26.60万手，2026-10-27仓单总数为32506手，较前一日变化-106手 [1] - 昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳 [1] - SMM统计10月22日工业硅主要地区社会库存共42万吨，较上周小幅减少 [1] - 有机硅DMC报价13800-14200（-200）元/吨，下游多晶硅需求持续弱势，硅片厂优先去库为主，仅刚需采买 [1] - 有机硅、铝合金需求基本持稳，多以试探性询单为主 [1] - 工业硅单边策略为短期区间操作，跨期无 [3] 多晶硅市场分析 - 多晶硅主力合约持仓达到6.48万手（前一交易日6.79万手） [3] - 硅片方面，国内N型18Xmm硅片0.99元/片，N型210mm价格1.14元/片，N型210R硅片价格1.04元/片 [3] - 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.30元/W左右，Topcon G12电池片0.31元/W，Topcon210RN电池片0.31元/W，HJT210半片电池0.37元/W [4] - 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.70-0.71元/W，N型210mm主流成交价格0.71-0.72元/W [6] - 多晶硅单边策略为短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [6] 图表数据目录 - 报告包含通氧553价格走势、421价格走势、多晶硅价格、n型多晶硅价格、有机硅价格、工业硅周度样本周度产量、工业硅库存数据、多晶硅库存数据等图表 [8] - 数据来源为SMM和华泰期货研究院 [10][12][14]