核心观点 - 报告为晨会纪要，汇总产业综合组与消费组对多家公司及行业最新业绩与数据的点评，整体判断AI算力需求未放缓但资本市场对AI产业链风险偏好持续走低，消费电子周边外设产业链景气度获看好，新能源重卡市场热度快速回升 [2][7][9] 产业综合组：海外科技巨头业绩 - 英特尔第三财季营业收入165.1亿美元，同比增长21%，高于158亿至168亿美元业绩指引中值，预计第四季度营收介于150亿至160亿美元之间，低于分析师平均170亿美元预期，主因PC需求乏力和数据中心芯片供应受限 [2] - 亚马逊本季度营收2019亿美元，同比增长12%，其中AWS云业务同比增长39.3%，创近五年最快增速，在手订单储备达5780亿美元，同比增长翻倍 [2] - 亚马逊三季度自由现金流已转负为334.6亿美元，但仍维持今年资本支出2200亿美元计划，并预计2027年将大幅增加支出 [2] - 微软公布发行超过250亿美元债券，叠加谷歌自由现金流大额转负，导致资本市场开始抛售这些公司股票 [2] - 当前美国通胀率仍高且有进一步加息预期，尽管AI产业界对AI算力未来需求充满信心，但资本市场对AI产业链风险偏好大概率将持续走低 [2] 产业综合组：礼来业绩与减重药进展 - 礼来第三财季实现营收243.97亿美元，同比增长39%，净利润64.51亿美元，同比增长16% [3] - 公司将2026年全年营收指引上调至910亿至920亿美元，较此前指引中值提高55亿美元，主要由减肥药高增长驱动 [3] - 礼来公布TRANSCEND-T2D-2积极顶线结果，三靶点激动剂Retatrutide与司美格鲁肽直接头对头对照，III期数据在80周时达到主要终点和全部关键次要终点，减重幅度超过司美格鲁肽最高获批剂量的两倍 [3] - 礼来股价明显上涨，成为历史上首个市值达1.3万亿美元医药上市公司，大概率带动国内多肽类制药公司继续增加对该产业投入 [3] 产业综合组：消费电子周边外设 - 安克创新前三季度实现营业收入261.4亿元，同比增长24.4%，扣非净利润22.8亿元，同比增长53.7%，第三季度单季营收95.4亿元，同比增长17%，扣非净利润8.4亿元，同比增长61.2% [4] - 绿联科技前三季度实现营业收入91.8亿元，同比增长44.3%，扣非净利润6.9亿元，同比增长54.7%，第三季度单季营收33.6亿元，同比增长34.0%，扣非净利润2.7亿元，同比增长43.9% [4] - 尽管今年芯片和存储价格上涨导致全球个人电脑和手机销量均有约20%负增长，但消费电子周边外设需求依然较好，叠加功率半导体快速向第三代化合物方案转型，继续看好消费电子周边外设产业链景气度 [4] 消费组：台积电业绩与AI算力需求 - 台积电2026年第三季度实现营业收入467.2亿美元，同比增长41.2%，超过此前446亿至458亿美元财测区间，第三季度毛利率66.4%，净利率51.1% [7] - 高性能计算占整体营收的68%，为台积电最大营收来源，营收环比增长22% [7] - 台积电预计第四季度营收523亿至543亿美元，中值533亿美元，明显超出市场预估的503.5亿美元，按中值计算同比增长约58%，2026年资本支出预期为600亿至640亿美元 [7] - 公司在分析师会议上表示对人工智能大趋势有坚定信心，AI智能体的CPU需求正在增长，需求仍远超当前供应能力，AI算力需求未出现放缓 [7] 消费组：扬杰科技业绩预告 - 扬杰科技预计2026年1至9月实现归母净利润11.68亿元至13.63亿元，同比增长20%至40%，扣非后净利润11.74亿元至13.68亿元，同比增长30.6%至52.2% [8] - 业绩预告中值均超过2025年全年水平，第三季度实现扣非净利润超过5.46亿元，同比增长60.8% [8] - 业绩主要驱动因素为AI服务器、新能源汽车、光储等需求爆发，叠加8英寸成熟制程产能紧缺，呈现景气度上行、量价齐升态势 [8] - 由于下游行业景气度仍高且公司具备6、8寸自有产能，后续业绩保持较快增长概率较高 [8] 消费组：新能源重卡行业数据 - 2026年9月国内新能源重卡市场销售33430辆，同比增长37.2% [9] - 分品类看，牵引车9月销量25483辆，占比76.2%，同比增长35%，自卸车、搅拌车分别销售3414辆、2155辆，同比分别增长32.8%、18.5% [9] - 1-9月累计销量达229238辆，同比增长65.3%，电动重卡在经历7-8月季节性回调后单月销量重回3万辆以上高位，显示市场热度快速回升，全年销量仍将保持较快增长 [9]