6 证券研究报告 点评报告 2026 年 7 月 1 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、宏观经济组 事件： 6 月 30 日 9 点半国家统计局公布 6 月 PMI 数据 评论： 6 月中国制造业 PMI 为 50.3%，较上月回升 0.3 个百分点。其中，大型企业为 50.7%，较上月回落 0.4 个百分点；中型企业为 50.5%，较上月回升 1.9 个百分 点；小型企业为 48.2%，较上月回落 0.3 个百分点；大中型企业与小型企业间的 景气度呈现分化局面。 6 月生产指数为 51.4%，较上月回升 0.2 个百分点。从需求上看，新订单指数为 51.2%，较上月回升 1.3 个百分点；而新出口订单为 50.2%，较上月回升 1.5 个 百分点；6 月进口指数为 49.6%，较上月回升 0.8 个百分点。可见，6 月制造业 PMI 重新呈现供需两旺的新格局。 6 月产成品库存指数为 47.7%，较上月回落 1.6 个百分点；原材料库存指数为 48.4%，较上月回落 0.2 个百分点；6 月库存销售比（产成品库存/在手订单）为 1.01，而 5 月为 1.05。 ...