行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 蛋白粕方面，夜盘豆粕偏弱运行，美国中西部地区天气干燥有利于大豆收割，近期美豆收割进度持续加快 [2] - 巴西总统卢拉意外连任后雷亚尔大幅贬值约12%，显著提升了巴西大豆的出口价格竞争力，挤占美豆出口份额，美豆出口需求预期走弱 [2] - 国内连粕在进口成本支撑松动以及国内供应宽松压制下价格仍面临较大压力 [2] - 油脂方面，夜盘油脂偏弱运行，短期产地库存压力仍大，10月预计马棕继续累库，库存压力进一步加大，短期油脂预计继续偏弱震荡为主 [2] - 整体来看，厄尔尼诺预期下远月棕榈油和菜油供应都将受到影响，中长期油脂价格仍有支撑 [2] 行业信息 - 据美国农业部（USDA）农业干旱监测数据，截至2026年10月27日，美国大豆产区干旱比例为28%，上周为27% [2] - 马来西亚种植及原产业部长Noraini Ahmad表示，该部门已就免除毛棕榈油出口税的提议咨询棕榈油行业参与者，但任何决定均需由财政部作出 [2] - USDA周度作物报告显示，截至10月25日当周，美国大豆收割率为79%，一如市场预期的79%，此前一周为64%，五年均值为77% [2] - MPOA预计马来西亚10月1-20日棕榈油产量较上月同期增加6% [2] - SGS预计马来西亚10月1-25日棕榈油出口量较上月同期环比减少8.69% [2] - 马来西亚正考虑免除原棕榈油出口税，以促进出货并缓解高库存压力 [2] 国内期货市场行情 - 豆油主力前日收盘价8901，涨跌-105，涨跌幅-1.17% [1] - 棕榈油主力前日收盘价9090，涨跌-231，涨跌幅-2.48% [1] - 菜油主力前日收盘价10217，涨跌-36，涨跌幅-0.35% [1] - 豆粕主力前日收盘价3161，涨跌-47，涨跌幅-1.47% [1] - 菜粕主力前日收盘价2218，涨跌0，涨跌幅0.00% [1] - 花生主力前日收盘价8844，涨跌26，涨跌幅0.29% [1] - 价差方面，Y9-1现值-416（前值-391），P9-1现值414（前值442），OI9-1现值-289（前值-422），Y-P09现值-1199（前值-1258），OI-Y09现值1453（前值1199），OI-P09现值254（前值-59） [1] - 比价-价差方面，M9-1现值-264（前值-277），RM9-1现值70（前值73），M-RM09现值635（前值644），Y/M09现值2.88（前值2.95），Y-M09现值5532（前值5748） [1] 国际期货市场行情 - BMD棕榈油前日收盘价4454林吉特/吨，涨跌-105.0，涨跌幅-2.30% [1] - CBOT大豆前日收盘价1235美分/蒲式耳，涨跌-2.5，涨跌幅-0.20% [1] - CBOT美豆油前日收盘价65.69美分/磅，涨跌0.1，涨跌幅0.23% [1] - CBOT美豆粕前日收盘价329美元/吨，涨跌-5.9，涨跌幅-1.76% [1] 国内现货市场行情 - 天津一级大豆油现货价9140，涨跌幅-1.08%，现货基差239 [1] - 广州一级大豆油现货价9020，涨跌幅-1.10%，现货基差119 [1] - 张家港24°棕榈油现货价9030，涨跌幅-0.55%，现货基差-60 [1] - 广州24°棕榈油现货价8830，涨跌幅-1.67%，现货基差-260 [1] - 张家港三级菜油现货价10900，涨跌幅0.37%，现货基差683 [1] - 防城港三级菜油现货价10650，涨跌幅0.38%，现货基差433 [1] - 南通豆粕现货价3130，涨跌幅-0.32%，现货基差-31 [1] - 东莞豆粕现货价3150，涨跌幅-0.94%，现货基差-11 [1] - 南通菜粕现货价2330，涨跌幅0.00%，现货基差100 [1] - 东莞菜粕现货价2380，涨跌幅0.00%，现货基差150 [1] - 临沂花生米现货价7600，涨跌幅0.00%，现货基差-262 [1] - 安阳花生米现货价7600，涨跌幅0.00%，现货基差-262 [1] - 现货价差方面，广州一级大豆油和24°棕榈油现值420（前值270），张家港三级菜油和一级大豆油现值1670（前值1640），东莞豆粕和菜粕现值840（前值880） [1] 进口榨利及压榨利润 - 近月马来西亚棕榈油现值-767（前值-498） [1] - 近月美湾大豆现值-282（前值-240） [1] - 近月巴西大豆现值-285（前值-242） [1] - 近月美西大豆现值-228（前值-187） [1] - 近月加拿大毛菜油现值-55（前值-21） [1] - 近月加拿大菜籽现值262（前值287） [1] 持仓数据 - 豆油持仓现值27,430（前值27,430） [1] - 棕榈油持仓现值4,194（前值4,194） [1] - 菜籽油持仓现值241（前值241） [1] - 豆粕持仓现值52,939（前值52,939） [1] - 菜粕持仓现值4,520（前值4,520） [1] - 花生持仓现值0（前值0） [1]