行业投资评级 - 铁矿石趋势强度：0（中性）[5] - 螺纹钢趋势强度：0（中性）[9] - 热轧卷板趋势强度：0（中性）[9] - 焦煤趋势强度：0（中性）[21] - 焦炭趋势强度：0（中性）[21] - 硅铁：震荡[14] - 锰硅：震荡[14] 核心观点 - 铁矿石：发运回升，港口累库[1][3] - 热轧卷板：超跌反弹[1][7] - 螺纹钢：超跌反弹[7] - 硅铁：成本端与板块情绪扰动，日内偏弱[14] - 锰硅：成本端与板块情绪扰动，日内偏弱[14] 铁矿石 - 期货12701昨日收盘价671.0元/吨，下跌3.5元/吨，跌幅0.5%，持仓552993手，持仓变动-5172手[3] - 现货卡粉（65%）进口矿812元/吨，较前日下跌3元/吨；PB（61.5%）645元/吨，下跌3元/吨；金布巴（61%）618元/吨，下跌8元/吨；超特（56.5%）511元/吨，下跌3元/吨[3] - 国产矿邯邢（66%）836元/吨、莱芜（65%）754元/吨，均较前日持平[3] - 基差（12701对超特）31.5元/吨，较前日增加0.2元/吨；基差（12701对金布巴）56.4元/吨，较前日减少5.1元/吨[3] - 价差12701-12705为9.5元/吨，较前日减少1.0元/吨；12705-12709为10.0元/吨，较前日增加0.5元/吨[3] - 卡粉-PB价差76.0元/吨持平；PB-金布巴价差27.0元/吨，较前日增加5.0元/吨；PB-超特价差134.0元/吨持平[3] - 2026年10月26日-11月1日Mysteel全球铁矿石发运总量3548.0万吨，环比增加180.5万吨[4] - 澳洲巴西铁矿发运总量2790.1万吨，环比增加36.4万吨；澳洲发运量1921.6万吨，环比增加9.0万吨，其中澳洲发往中国量1646.1万吨，环比增加64.6万吨；巴西发运量868.4万吨，环比增加27.4万吨[4] - 2026年10月26日-11月01日中国47港到港总量3014.0万吨，环比增加653.8万吨；中国45港到港总量2866.7万吨，环比增加572.7万吨；北方六港到港总量1411.5万吨，环比增加156.0万吨[4] 螺纹钢与热轧卷板 - 期货RB2701昨日收盘价2991元/吨，下跌16元/吨，跌幅0.5%，昨日成交702802手，持仓1878506手，持仓变动11613手[7] - 期货HC2701昨日收盘价3147元/吨，下跌9元/吨，跌幅0.3%，昨日成交447853手，持仓1810863手，持仓变动5857手[7] - 现货螺纹杭州3180元/吨（跌20元/吨）、北京3100元/吨（跌10元/吨）、广州3400元/吨（跌10元/吨）[7] - 现货热卷上海3180元/吨（跌10元/吨）、天津3080元/吨（跌10元/吨）、广州3170元/吨（跌10元/吨）；钢坯唐山2850元/吨（跌20元/吨）[7] - 基差RB2701为188元/吨，较前日减少4元/吨；基差HC2701为33元/吨，较前日减少1元/吨[7] - 价差RB2701-RB2705为-9元/吨（增加2元/吨）；HC2701-HC2705为-25元/吨（减少2元/吨）；HC2701-RB2701为156元/吨（增加7元/吨）；现货卷螺差20元/吨持平[7] - 1—8月房地产开发投资同比下降19.9%，房屋新开工面积降24.8%、竣工面积降23.7%，政策利好仍停留在预期层面[8] 硅铁与锰硅 - 期货硅铁2611收盘价5736元/吨，下跌114元/吨，成交量1027手，持仓量6340手；硅铁2701收盘价5718元/吨，下跌108元/吨，成交量229600手，持仓量233658手[14] - 期货锰硅2611收盘价5840元/吨，下跌16元/吨，成交量471手，持仓量18018手；锰硅2701收盘价5830元/吨，下跌24元/吨，成交量151920手，持仓量324334手[14] - 现货硅铁FeSi75-B内蒙5600元/吨（跌30元/吨）；硅锰FeMn65Si17内蒙5700元/吨（跌30元/吨）；锰矿Mn44块39.2元/吨度持平；兰炭小料神木990元/吨持平[14] - 期现价差硅铁（现货-01期货）-118元/吨（增加78元/吨）；锰硅（现货-01期货）-130元/吨（减少6元/吨）[14] - 近远月价差硅铁2611-2701为18元/吨（减少6元/吨）；锰硅2611-2701为10元/吨（增加8元/吨）[14] - 跨品种价差锰硅2611-硅铁2611为104元/吨；锰硅2701-硅铁2701为112元/吨（增加84元/吨）[14] - 宁夏中卫10月结算电价0.34-0.38元/度之间，降1-5分；宁夏石嘴山10月硅锰厂结算电价主流0.365-0.38元/千瓦时，较9月平均下调2-3分；内蒙地区预计电价仍在0.4元/千瓦时周边；云南10月结算电价预计涨至0.4-0.45元/千瓦时区间，11月或高至0.5-0.55元/千瓦时区间[15] - 截止11月30日锰矿库存：天津港484.66万吨（环比下降12.1万吨）；钦州港84.98万吨（环比下降1.19万吨）；曹妃甸港17万吨（环比增长5.8万吨）；防城港7.5万吨（环比下降0.5万吨）；截止10月30日锰矿库存总量594.14万吨，环比下降7.99万吨[15] 焦煤与焦炭 - 期货JM2701昨日收盘价1365.5元/吨，下跌15.0元/吨，跌幅1.09%，昨日成交661034手，持仓457131手，持仓变动24179手[19] - 期货J2701昨日收盘价1848.5元/吨，下跌4.5元/吨，跌幅0.24%，昨日成交26423手，持仓45133手，持仓变动-2121手[19] - 现货焦煤临汾低硫主焦2280.0元/吨持平；介休中硫主焦2100.0元/吨（跌100.0元/吨）；吕梁瘦主焦1870.0元/吨持平；吕梁中硫肥煤2400.00元/吨持平；金泉蒙5精煤自提1698.0元/吨（跌23.0元/吨）[19] - 焦煤仓单中硫主焦煤1929.0元/吨持平；蒙5唐山精煤1737.5元/吨持平[19] - 现货焦炭河北准一级干熄焦2130.0元/吨持平；山西准一级到厂价1860.0元/吨持平；日照港准一级干熄焦2275.0元/吨持平[19] - 焦炭仓单港口准一级干熄焦2280.0元/吨持平；吕梁准一级干熄焦厂库2250.0元/吨持平[19] - 基差JM2701蒙5为372.0元/吨（增加15.0元/吨）；JM2701山西准一级仓单401.5元/吨（增加4.5元/吨）；J2701港口准一级干熄焦431.5元/吨（增加4.5元/吨）[20] - 11月3日CCI冶金煤指数：CCI山西低硫主焦S0.7为2264、CCI山西中硫主焦S1.3为2000、CCI山西高硫主焦S1.6为1991[20] - 11月3日全省停产炼焦煤煤矿（长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市）合计32座，涉及产能4260万吨；停产煤矿数量日环比持平，相比5月25日减少87座；停产产能日环比持平，相比5月25日下降9190万吨[20] 动力煤 - 产地价格山西大同5500为856.00元/吨（环比-6.00，同比+226.00）；内蒙古鄂尔多斯5500为816.00元/吨（环比+2.00，同比+251.00）；陕西榆林5800为873.00元/吨（环比+1.00，同比+254.00）[23] - 港口价格CCI5500为1015.00元/吨（环比-2.00，同比+242.00）；CCI5000为911.00元/吨（环比-3.00，同比+233.00）；CCI4500为806.00元/吨（环比-3.00，同比+219.00）[23] - 海外价格进口3800为690.12元/吨（环比-1.04，同比+228.62）；进口5500为1025.01元/吨（环比-1.53，同比+256.09）[23] - 长协价格港口O5500为717.00元/吨（环比+13.00，同比+41.00）[23]