报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 [1][2] 报告核心观点 - 玉米观点为上涨：近月合约受农户惜售影响期价延续反弹，加权合约总持仓维持在225万手高位，中储粮轮换收购释放政策端"底线思维"信号对市场情绪形成支撑，但收购体量尚不足以完全对冲新粮上市压力，趋势性反转条件尚不具备 [1] - 豆粕观点为震荡：CBOT大豆继续下挫，美豆收割达88%略高于五年均值，预计美豆产量创历史新高，国内豆粕继续下探，豆粕库存同比增加超过20%，累库压力施压市场 [1] - 油脂观点为震荡：BMD棕榈油跌至一个月低点，市场预计马来西亚10月棕榈油库存环比增长6.8%至375万吨创历史新高，国内油脂库存继续攀升，弱现实主导市场 [1] - 鸡蛋观点为震荡偏弱：主力2612合约日收跌0.36%报收3551元/500千克，全国鸡蛋价格4.22元/斤较11月2日持平，市场供应稳定需求平淡，现货价格经历前期反弹后止涨震荡 [2] - 生猪观点为震荡：近月合约领跌远期合约跟跌，生猪加权合约增仓2.9万总持仓47.7万手，11月重点养殖企业生猪出栏环比10月增加2.56%，供应宽松格局压制猪价上行，强预期弱现实格局不变 [2] 玉米品种总结 - 东北新季玉米收割基本完成，基层潮粮上市量逐步增加，供应压力渐显 [1] - 中储粮在东北产区陆续启动轮换收购，释放政策端"底线思维"信号，对市场情绪形成一定支撑 [1] - 基层种植户存在惜售情绪，尤其对优质粮源期待政策端进一步托底，但潮粮水分偏高，部分贸易商和烘干塔收购谨慎，购销氛围偏清淡 [1] - 上周末华北多雨天气限制基层上量，深加工企业到货量偏低，部分企业小幅提价吸引粮源，天气转晴后基层售粮意愿恢复，到货量明显回升，企业顺势压价收购，价格重心小幅走低 [1] - 东北粮源南下流入华北的窗口尚未完全打开，若价差进一步走扩，华北市场需关注东北粮流入对本地价格的冲击 [1] - 南方销区以消耗前期库存为主，饲料企业采购以随用随补为主，大批量备货意愿偏弱 [1] - 进口谷物到港量较前期有所回落，对内贸玉米的替代压力减弱，对内贸价格形成一定支撑，但下游养殖利润不佳、饲料需求整体偏淡，销区价格缺乏持续上行动力 [1] - 中长期需重点关注基层农户售粮进度、中储粮收购力度变化以及下游养殖需求恢复情况 [1] 豆粕品种总结 - 周二CBOT大豆继续下挫，美国大规模收割接近尾声，作物报告显示美豆收割达到88%，略高于五年均值，预计美豆产量将创历史新高 [1] - 民间出口商报告向未知地销售13.4万吨美豆，向中国销售13.6万吨美豆 [1] - 国内蛋白粕继续下探，成本下跌与下游采购意愿不足均构成豆粕盘面压力 [1] - 随着大豆压榨量恢复至高位，豆粕库存继续攀升，同比增加超过20%，累库压力施压市场 [1] - 后市继续关注大豆成本以及豆粕需求预期，关注资金动态 [1] - 美国农业部公布民间出口商报告向未知目的地出口销售16.515万吨大豆于2026/2027年度交付，另报告向未知目的地出口销售13.2万吨大豆于2026/2027年度交付 [4] - 2026年第44周国内油厂大豆实际压榨量213.15万吨，较上一周实际压榨量减31.72万吨，较预估压榨量低28.90万吨，实际开机率为57.86% [5][6] 油脂品种总结 - 周二BMD棕榈油跌至一个月低点，受到库存不断攀升的压力，市场预计马来西亚10月棕榈油库存将攀升至历史新高，10月库存或环比增长6.8%至375万吨 [1] - 加菜籽收低，美豆油收低，跟随原油回落，加拿大统计局上调加菜籽库存预估也给市场带来压力 [1] - 国内油脂期货跟随外盘回落，棕榈油跌幅超过豆油和菜籽油，中东或缓和预期打压原油价格也给市场外溢压力 [1] - 国内油脂库存继续攀升，下游刚需采购为主，市场成交有限，弱现实目前主导市场，后市继续关注地缘冲突、进口成本变化以及终端消费情况 [1] 鸡蛋品种总结 - 周二鸡蛋期货震荡调整，主力2612合约盘中震荡，日收跌0.36%报收3551元/500千克，持仓、交易量增加 [2] - 卓创数据显示截至11月3日全国鸡蛋价格4.22元/斤较11月2日持平，产区中宁津粉壳蛋4.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，销区中浦西褐壳蛋4.29元/斤，广州市场褐壳蛋4.55元/斤 [2] - 市场供应稳定需求平淡，鸡蛋现货价格经历前期反弹后止涨震荡，期货价格经历前期持续上涨后震荡调整，关注现货价格及市场情绪对期货价格的影响 [2] 生猪品种总结 - 周二猪价近月合约领跌远期合约跟跌，近弱远强格局延续，当日生猪加权合约增仓2.9万，总持仓47.7万手 [2] - 11月集团猪企出栏计划增加，出栏均重高企、散户猪场认卖、需求端缺乏有效支撑，供应宽松格局压制猪价上行 [2] - 调研机构数据显示11月重点养殖企业生猪出栏环比10月增加2.56%，山东、江苏等地出栏增幅大，浙江、江西计划量环比下降，散户亏损卖猪情绪偏强，二次育肥积极性较低，出栏均重高猪肉供应量持续放大 [2] - 11月3日黑龙江市场生猪主流成交价格8.88元/公斤较2日价格下跌0.04元/公斤，生猪市场中预期强现实弱的格局还在持续 [2] - 十一过后生猪市场供应端持续增重，现货猪价季节性下跌，低价肉供应市场，猪价承压调整，强预期弱现实格局不变 [2] - 截至10月30日当周自繁自养生猪养殖利润为亏损359.42元/头（10月23日为亏损307.38元/头），外购仔猪养殖利润为亏损190.10元/头（10月23日为亏损174.09元/头） [4] 市场信息总结 - 伊朗外长表示卡塔尔提出的建议之一是将七天期限缩短至五天甚至更短，伊朗同意"两天计划"即第一天美国采取履约措施第二天霍尔木兹海峡开放，在美国履行承诺、海峡开放后伊朗与美国恢复谈判的道路才会打开 [3] - 以色列消息人士称内塔尼亚胡敦促特朗普在周二中期选举结束后立即对伊朗发动打击，但特朗普目前希望让谈判继续推进 [3] - 美联储巴尔金表示逐步调整利率是可行的做法，大量成本压力正冲击美国企业，政策方向"明确"问题在于节奏 [3] - 预计"十五五"时期全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年将达到8000亿千瓦时占全社会用电量的6%左右 [4] - 国家能源局积极采取煤炭增产保供措施，加强全国煤炭供应形势分析研判，出台煤炭稳产政策，强化电煤长协保障，启动煤矿储备产能，开展现场督导，鼓励煤炭进口 [4] - 玖龙纸业东莞、太仓、泉州、重庆等生产基地相继宣布将从11月上旬起对瓦楞纸、再生牛卡等产品实施价格上调，涨幅为30-50元/吨 [6] - 七个欧佩克+产油国举行月度会议，重申对市场稳定的承诺，决定维持2026年9月规定的2026年12月生产配额 [6] - 俄罗斯计划将柴油出口禁令延长至1月底，部分情况例外 [6] - 印尼能源与矿产资源部在制定2027年工作计划与预算镍矿生产配额时，将综合考虑全球镍市场供需情况及国内冶炼厂矿石需求以维持市场稳定，2026年印尼镍矿修订后的生产配额已达到约2.9亿至3亿吨高于年初最初设定的2.6亿至2.7亿吨 [6] - 宜春市生态环境局发布枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价文件审批决定，本项目属于新建工程，拟对江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿进行开采，锂矿设计开采回采率为98%，矿山设计利用矿石资源量为51352.5万吨，开采矿石量为3000万吨/年，设计服务年限18年 [7] 品种价差与基差总结 - 报告提供玉米1-5价差、玉米淀粉1-5价差、豆一1-5价差、豆粕1-5价差、豆油1-5价差、棕榈油1-5价差、鸡蛋1-5价差、生猪1-5价差等合约价差图表 [9][10][13][16] - 报告提供玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差等合约基差图表，数据来源为wind光大期货研究所 [15][18][19][21][22]