行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2][4] 核心观点 - 养殖产业链整体呈现震荡偏弱格局，大豆、玉米、生猪等品种短期承压，鸡蛋存在阶段性反弹可能 [1][4][5] - 大豆市场因新豆集中上市、销区倒挂、需求疲弱，期货有望延续调整节奏，但南美产量不确定性制约下行空间 [1] - 玉米基层惜售导致短期压力后置，反弹并非趋势，上方空间有限 [4] - 鸡蛋近月合约利空基本兑现，四季度供应压力有限，存在阶段性反弹可能 [5] - 生猪供应压力未减，需求明显偏弱，尚未看到供需反转 [7] 大豆 - 截至11月04日收盘，大豆主力01合约延续回落，上方压力位关注5300点，下方支撑位关注5150点，盘中最低5130，最高5209，当日成交量278089手，持仓量增加1337手，跌幅1.15% [1] - 东北产区大豆收割工作已结束，新豆集中上市压力与农户挺价惜售情绪并存，黑龙江各地39%以上蛋白大豆报价维持在2.63-2.69元/斤区间运行 [1] - 南北方豆价存在倒挂，销区补库意愿不足，北豆南下量较常年偏低 [1] - 新季国产大豆上市之初定价偏高，已体现种植面积下滑和东北生长关键期降雨偏多造成的减产 [1] - 现货企业积极套保，注册仓单维持高位，因缺少需求端配合以及技术卖压升高，豆一期货市场有望延续调整节奏 [1] - 大豆收割持续推进，市场流通量逐渐增加，价格逐渐承压，短期仍存在进一步下行可能，但南美大豆产量存在不确定性，下行空间受到一定制约，关注60日均线附近争夺 [1] 玉米 - 截至11月04日收盘，玉米主力01合约震荡为主，上方压力位关注2240点，下方支撑位关注2200点，盘中最低2216，最高2232，当日成交量518765手，持仓量减少4032手，跌幅0.09% [2] - 10月末国内玉米产区呈现东北偏强、华北止跌反弹格局，东北新季玉米尚未进入上冻脱粒、集中上市阶段，可流通粮源偏少，基层农户惜售，叠加中储粮收购陆续启动和北方港口价格上涨支撑，区域价格稳中走强 [3] - 哈尔滨、长春二等玉米价格分别为2065元/吨和2090元/吨，黑龙江、吉林深加工企业水分14%新玉米挂牌价1930～2090元/吨，周环比反弹10～40元/吨 [3] - 华北玉米市场止跌反弹，山东深加工企业主流收购价回升至2140～2240元/吨，周内涨价10～60元/吨；河南、山东潮粮价格2110～2330元/吨，反弹10～70元/吨；山东寿光收购价2240元/吨，上涨46元/吨 [3] - 受基层惜售、局部降雨、深加工企业到车量偏低以及中储粮开库收购驱动，山东深加工企业早间周均剩余车辆仅340车，环比减少107车，10月以来到货总量同比减少近五成，近一周排队量约2370车，环比下降约24% [3] - 深加工企业利润薄弱，饲料需求疲软，售粮压力后移，市场以到车辆为核心随量调价 [3] - 基层惜售情绪导致市场短期压力兑现落空，市场流通减少，价格出现一定反弹，但反弹并非趋势而是压力后置，短期玉米反弹仍延续但上方空间有限 [4] 鸡蛋 - 截至11月04日收盘，鸡蛋主力12合约延续反弹，上方压力位关注3650点，下方支撑位关注3440点，盘中最低3530，最高3599，当日成交量518888手，持仓量增加4806手，涨幅1.15% [4] - 据卓创资讯10月产蛋鸡存栏量有小幅减少预期，理论预估值为12.58亿只，环比减幅0.71% [4] - 高温天气影响消退，鸡群整体产蛋性能修复，产蛋率提升对冲存栏减少带来的影响，鸡蛋总产量或出现增长 [4] - 11月份新增开产鸡源持续释放，鸡蛋供应继续增加；预计12月份养殖端会集中淘汰前期压栏的老鸡，出栏量增加，鸡蛋供应预期下降，预计存栏量或降至12.55亿只 [4] - 虽然10-11月份鸡蛋供应量有增加预期但增幅有限，12月份供应量或减少，预计四季度鸡蛋供应压力不大，对蛋价将形成托底作用 [4] - 近月合约连续下跌后利空已经基本兑现，基于四季度鸡蛋供应压力有限，鸡蛋近月合约存在延续阶段性反弹的可能 [5] 生猪 - 截至11月04日收盘，生猪主力合约01合约再次回落，上方压力位关注9400点，下方支撑位关注9000点，盘中最低9115，最高9265，当日成交量125517手，持仓量减少5959手，下跌1.19% [5] - 国家统计局发布前三季度数据，全国猪牛羊禽肉产量7627万吨，同比增加315万吨，增长4.3%；其中猪肉产量增长3.2%，牛肉产量下降0.7%，羊肉产量下降3.7%，禽肉产量增长9.3% [6] - 前三季度全国生猪出栏53739万头，同比增加747万头，增长1.4%，增速比上半年回落0.3个百分点；猪肉产量4508万吨，同比增加140万吨，增长3.2% [6] - 三季度末全国生猪存栏42533万头，同比减少1147万头，下降2.6%；其中能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，下降10.7%，降幅比二季度扩大4.2个百分点，目前为正常保有量3750万头的96.0% [6] - 2026年11月04日标准体重生猪平均价格为8.94元/公斤，较昨日猪价下跌0.07元/公斤，跌幅0.78%，同比25年同期12.31元/公斤下跌3.37元/公斤，跌幅27.38% [6] - 大集团集中出货，九月份出栏量明显高于去年同期，十月份出栏预估仍然高出同期，短期供应端仍然承压，需求明显偏弱，尽管可繁殖母猪出现超预期下降，但近月供应压力仍然较大，期货延续下跌，尚未看到供需反转 [7]