报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [3] 报告核心观点 - 特朗普中期选举失利或意味着继续升级美伊冲突空间受限，通胀有望得到控制，海外流动性定价金融条件有所改善，A股日度成交量能回到2万亿水平，或带来一轮持续性较好的修复机会 [3] - 美国中期选举民主党大胜有望缓和地缘冲突带来的能源通胀，打压美元信用，但在物价压力下美联储政策短期将维持偏鹰 [3] - 黄金收复4000关口后仍需关注市场情绪和金融条件的变化，短期行情震荡回升空间仍存，可阶段做多，上方阻力在4200美元；白银将跟随黄金率先反弹，上方阻力在60美元 [3] - 美中选结果落地，重置风险计价修复市场信心 [3] 金融板块 - 股指：建议继续持有牛市价差，或适当卖出前低位认沽期权 [3] - 贵金属：黄金可阶段做多，上方阻力在4200美元；白银将跟随黄金率先反弹，上方阻力在60美元 [3] 黑色板块 - 钢材：价格低位叠加市场情绪好转，空单离场观望 [3] - 铁矿：铁水仍有回升预期，海运费震荡运行，短期01合约运行区间参考640-690，逢高试空 [3] - 焦煤：宏观市场情绪好转，影响焦煤反弹修复基差，空单部分止盈或离场观望 [3] - 焦炭：焦炭现货偏弱，市场情绪好转影响价格反弹，空单离场 [3] - 硅铁：宁夏结算电价下降，厂家利润修复，11合约运行区间参考5700-5900 [3] - 锰硅：宁夏结算电价下降，成本预期松动，11合约运行区间参考5700-5900 [3] 有色金属板块 - 铜：国内基差维持高位，近月月差强于远月月差，观望，主力关注107500-108000压力位 [3] - 氧化铝：供应扰动传闻再起，低位反弹考验持续性，主力合约参考2540-2700，单边区间操作，卖出虚值看跌期权可继续持有 [3] - 铝：去库减缓，升水回落，铝价区间宽幅震荡，主力合约参考22500-23300，单边暂时观望，等价格反弹后继续沽空 [3] - 铝合金：库存去化与成本刚性提供支撑，AD-AL套利可继续持有，主力参考22400-23200运行，短期多单持有 [3] - 锌：现货转为升水结构，锌价震荡，观望，主力参考25000-26000 [3] - 碳酸锂：供应释放预期施压情绪，盘面维持偏弱，短线主力参考8.2-9.5万，区间短线区间操作，反弹逢高空为主 [3] 新能源板块 - 工业硅：弱需求预期下，期价承压下跌，观望，等待买入机会 [3] - 多晶硅：期货价格低位反弹，下游可考虑逢低套保 [3] 能源化工板块 - 原油：美伊谈判进展，油价大幅回落，短期偏空 [3] - PX：油表现季节性走弱，短期负荷上升至高位，估值震荡偏弱，绝对价格跟随原油下跌，短期观望 [3] - PTA：库存流动性逐渐缓解，加工费震荡，原油大幅下跌，绝对价格跟随，关注逢高做空盘面加工费的机会，关注1-5月差逢高反套机会 [3] - 短纤：库存偏低，加工费修复至高位，但随着供给提负预期回落，关注12-1月差逢高反套机会 [3] - 瓶片：需求淡季，供给端装置重启，供需格局预期走弱，加工费承压，关注12-1月差逢高反套、12合约加工费逢高做空机会 [3] - 乙二醇：进口回升，供给端有所转产，但累库格局不变，估值仍有走弱压力，单边关注01合约逢高空配的机会，1-5月差逢高反套，期权方面01合约put持有 [3] - 纯苯：供需转弱预期以及地缘缓和预期下，纯苯震荡偏弱，空单及买看跌期权谨慎持有 [3] - 苯乙烯：供需存转弱预期以及地缘缓和预期下，苯乙烯短期承压，空单及买看跌期权谨慎持有 [3] - LLDPE：短期供需双增，价格跟随原油波动，观望 [3] - PP：短期供需双增，价格跟随原油波动，观望 [3] - 甲醇：需求偏弱，甲醇价格高位回调，MTO利润逢高做缩 [3] - 烧碱：市场压价意愿强，短期延续偏空思路 [3] - PVC：能源价格波动以及供应减量提振，盘面偏强，观望 [3] - 纯碱：供应端降负明显，盘面窄幅波动，逢高短空 [3] - 玻璃：冷修对于盘面提振明显，产销走强，15正套持有 [3] - 尿素：供需偏弱，尿素价格震荡整理，观望 [3] - 天然橡胶：海外天胶供应上量预期，但国内天胶仍在去库，短期天胶高位震荡，短期RU01在19000-20000高位震荡，卖出看跌期权RU2701-P-18500 [3] - 合成橡胶：短期成本支撑仍存，但中东局势预期缓和，预计BR跟随原油波动，观望 [3] - 集运欧线：MSK开仓价沿用，运费止跌企稳，逢低多12、01 [3] 农产品板块 - 粕类：能源回落带动原料走弱，国内双粕承压下行，震荡偏弱 [3] - 生猪：现货延续宽松态势，关注9000附近支撑，区间震荡 [3] - 玉米：中储粮托底，玉米短期存支撑，区间震荡 [3] - 油脂：国际原油持续大跌，油脂板块跟随下行，区间震荡 [3] - 白糖：制糖集团报价保持稳定，郑糖盘面延续区间走势，区间震荡 [3] - 棉花：现货交投继续转淡，纺企维持刚需采购，震荡偏弱 [3] - 鸡蛋：下游按需采购，各环节随行就市，区间震荡 [3] - 苹果：现货成交一般，盘面震荡偏弱，空单减持 [3] - 红枣：新枣收购延迟，盘面震荡企稳，区间震荡 [3]