行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 宏观紧缩未解，美伊11月打击风险上升，国内召开资本市场工具座谈会短期护盘，叠加韩国半导体出口暴增，权益短期不过度悲观 [2] - 商品整体防向下风险：贵金属破位，有色承压防范下跌，黑色反弹偏空思路，石油化工短期偏多宜日内，农产品回归基本面 [2] - 美国中期选举民主党赢得国会参众两院控制权，市场削弱对美联储后续紧缩政策的押注，美元指数回落创出一个月新低 [2] - 国内央行隔夜逆回购常态化，能化受地缘降温补跌，贵金属、有色受通胀预期缓解迎修复，黑色反弹偏空，农产品回归基本面 [2] 原油 - 原油SC2612夜盘收涨4.25%报758.5元/桶，美方计划选举后最快11月4日恢复对伊打击，市场对11月地缘升级预期大幅上升，地缘溢价重燃 [4] - 伊朗斡旋仍在推进，OPEC+12月维持产量不变提供底部支撑，高位波动加剧，不追高，防剧烈双向波动 [4] - 国际油价暴跌，WTI原油收跌8.66%报87.49美元/桶，布伦特原油收跌9.43%报94.01美元/桶，双双创下8月31日以来最低收盘位 [4] - 情绪主导大跌不追空，关注选举结果与谈判进展，严控隔夜仓位 [4] 贵金属 - 沪银AG2612夜盘收跌6.80%报11532元/千克，美股科技股暴雷引发流动性挤兑，叠加美联储加息预期升温，金银暴跌破位 [5] - 资金大规模撤离导致工业属性放大跌幅，白银击穿关键支撑，宏观压制极重，破位加速，不宜盲目抄底，维持反弹沽空 [5] - 现货黄金强势收复4060美元大关，收涨3.35%报4060.13美元/盎司，创8月中旬以来最大单日涨幅，油价暴跌缓解能源通胀压力，贵金属迎超跌修复窗口 [5] - 12月加息预期仍是中期压制，短期修复对待，不宜盲目追高，趋势做多需等加息路径明朗 [5] 宏观与地缘 - 国内今早9:00召开资本市场工具座谈会，盘活8000亿存量护盘 [6] - 美国中期选举民主党赢得国会参众两院控制权 [6] - 伊朗批准谈判，需防美以选后突变，美或最快11月4日打击伊朗，伊方提出"两天计划" [6] - 12月加息概率73%-85%，10年期美债收益率回落至4.88% [6] - 韩国10月半导体出口同比+259%，计算机激增496.6% [6] - 权益反弹需增量，科技板块有所修复见顶 [6] - 关注中国10月外汇储备 [6] - 23:00美10月ISM制造业PMI前值54.5，预期54.6 [10]