报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：震荡 [1] 报告核心观点 - 昨日股市反弹，截止收盘沪指涨2.16%，深成指涨4.22%，创业板指涨6.4% [1] - A股三季报基本披露完成，呈现“总量小幅增长、板块大幅分化、指数不及预期”的特点 [1] - 全部A股剔除金融后，2026年前三季度营收同比6.57%，净利润同比18.95%，ROE为6.83%，三者均小幅高于上半年数据 [1] - 增长来源可能主要来自于输入性通胀带来的价格增长，以ROE为例，其中营业净利率小幅上涨，权益乘数持平，资产周转率轻微负增长 [1] - 电子板块在营收和净利润方面均体现出“一骑绝尘”的优势，前三季度营收同比36%，净利润同比227%，均较上半年继续环比多增 [1] - 大盘指数营收和净利润同比增速明显回落，指数财务指标热度下降 [1] - 近期资本市场稳预期措施陆续出台，考虑到此前指数跌幅明显，利空情绪出清，预计短期股指震荡为主 [1] - 国债期货收盘，10年期主力合约涨0.1%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%，30年期主力合约基本持稳 [1] - 中国央行11月4日开展2575亿元隔夜期逆回购，中标利率1.25%；公开市场有6210亿元隔夜逆回购到期，另有1510亿元7天逆回购到期，实现净回笼5145亿元 [1] - 资金面来看，DR001下行2.7BP至1.26%，DR007下行2.3BP至1.32% [1] - 经过前期利多充分演绎之后，当前国债收益率进一步下行的空间已经明显收窄，预计市场将进入震荡磨底阶段 [1][2] - 基本面“弱修复、强分化”的格局意味着经济很难出现快速回暖，难以对债市形成持续利空，但终端需求并未走弱至衰退区间，基本面也很难推动利率趋势性大幅下行 [2] - 后续债市行情将更多依靠平稳资金面与期限溢价压缩来演绎，超长债相对偏强 [2] 日度价格变动 - 股指期货IH收于2,776.0，较前一日上涨39.8，涨幅1.45% [3] - 股指期货IF收于4,071.2，较前一日上涨92.4，涨幅2.32% [3] - 股指期货IC收于6,578.8，较前一日上涨295.0，涨幅4.69% [3] - 股指期货IM收于6,469.2，较前一日上涨295.4，涨幅4.78% [3] - 股票指数上证50收于2,808.5，上涨40.3，涨幅1.45% [3] - 股票指数沪深300收于4,101.3，上涨92.5，涨幅2.31% [3] - 股票指数中证500收于6,622.0，上涨295.0，涨幅4.66% [3] - 股票指数中证1000收于6,511.8，上涨290.6，涨幅4.67% [3] - 国债期货TS收于102.71，上涨0.016，涨幅0.02% [3] - 国债期货TF收于106.88，上涨0.05，涨幅0.05% [3] - 国债期货T收于110.14，上涨0.085，涨幅0.08% [3] - 国债期货TL收于118.34，持平，涨幅0.00% [3] 市场消息 - 整体走势：市场全天暴力反弹，沪指涨超2%，深成指涨超4%，创业板指涨超6%，科创50指数大涨10%；个股呈现普涨态势，沪深京三市超4600股飘红，今日成交突破2万亿 [4] - 截止收盘沪指涨2.16%，深成指涨4.22%，创业板指涨6.4% [4] - 行业板块：贵金属、半导体芯片、算力硬件、创新药等板块涨幅居前，白酒、食品饮料、保险、银行等板块逆势下跌 [4] - 热门概念：半导体芯片股集体爆发，科创半导体ETF华夏20cm涨停，拓荆科技、江丰电子、北方华创、长电科技等多股涨停 [4] - 算力硬件股大幅反弹，深南电路、金安国纪、华正新材、广合科技等涨停 [4] - 贵金属板块走强，晓程科技、山金国际、招金黄金、四川黄金等涨停 [4] - 创新药、CRO概念拉升，金陵药业、药明康德、凯莱英涨停 [4] 图表分析 - 股指期货图表涵盖IH、IF主力合约走势，IM、IC主力合约走势，以及IH、IF、IC、IM当月基差走势 [6][7][9][10] - 国债期货图表涵盖国债期货主力合约走势、国债现券收益率、2年期/5年期/10年期/30年期国债期货基差、各期限国债期货跨期价差、跨品种价差及资金利率（DR007、R007、OMO：7天）[13][15][17][18] - 汇率图表涵盖美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M/3M、远期欧元兑人民币1M/3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元 [20][21][22][24][25]