行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [2] 核心观点 - 周度数据仍持续去库但速度环比快速放缓 11月各家机构排产整体偏弱 叠加锂矿或将复产消息影响 强现实被削弱 [3] - 出口退税政策调整 中欧谈判拖累远期出口消费预期 导致弱预期再被夯实 [3] - 基本面依旧偏弱 近期仓单持续流入 但需警惕市场情绪 并关注年底供给端扰动风险 [3] 期货与现货价格表现 - 昨日碳酸锂期货主连跌3.91%至86460元/吨 日增仓4806手至43.8万手 [3] - 电池级碳酸锂平均价跌950元/吨至92850元/吨 工业级碳酸锂平均价跌950元/吨至89550元/吨 [3] - 电池级氢氧化锂（粗颗粒）跌950元/吨至83000元/吨 [3] - 主力合约收盘价86460元/吨 较前一日89300元/吨下跌2840元/吨 连续合约收盘价89060元/吨 较前一日92220元/吨下跌3160元/吨 [5] - 澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）平均价1235美元/吨 下跌40美元/吨 巴西锂辉石精矿（CIF中国）现货平均价1270元/吨 下跌20元/吨 [5] - 锂辉石（中国现货Li2O:5%-5.5%）平均价8100元/吨 下跌250元/吨 锂云母精矿（中国现货）（Li2O:2.0%-2.5%）平均价1235元/吨 下跌40元/吨 [5] - 电池级氢氧化锂（微粉）87500元/吨 下跌950元/吨 工业级氢氧化锂（粗颗粒/国产）72000元/吨 下跌1000元/吨 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)11.4美元/公斤 下跌0.1美元/公斤 [5] - 六氟磷酸锂97000元/吨 下跌1500元/吨 [5] - 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差3300元/吨 持平 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差-9850元/吨 持平 CIF中日韩电池级氢氧化锂-SMM电池级氢氧化锂价差-6415元/吨 上涨313元/吨 [5] 供给端情况 - 周度产量环比增加1406吨至28269吨 其中锂辉石提锂环比增加1537吨至16504吨 锂云母提锂环比增加114吨至3298吨 盐湖提锂环比减少77吨至5664吨 回收提锂环比下降128吨至2355吨 锂渣提锂环比下降40吨至448吨 [3] - 11月预计碳酸锂产量环比增加1455吨至122815吨 其中锂辉石提锂环比增加3650吨至72350吨 锂云母提锂环比下降350吨至13700吨 盐湖提锂环比下降1300吨至23990吨 回收提锂环比增加20吨至11330吨 锂渣提锂环比下降565吨至1445吨 [3] - 11月预计三元材料产量环比增加2%至80630吨 磷酸铁锂环比增加0.7%至63万吨 [3] - 11月预计锂电池产量环比增加1%至308.6GWh 其中三元电池环比增加1%至39.5GWh 磷酸铁锂电池环比增加2%至260.8GWh [3] 库存端情况 - 周度库存环比下降1894吨至128385吨 其中上游环比增加2492吨至36511吨 正极厂环比减少1516吨至35739吨 贸易商环比下降1308吨至38102吨 电芯厂及其他环比下降1562吨至18033吨 [3] - 昨日仓单库存增加2018至21555吨 [3] - 2026-10-29库存总计128385吨 环比-1894吨 2026-10-22库存总计130279吨 环比-4093吨 2026-10-15库存总计134372吨 [38] 前驱体与正极材料价格 - 5系三元前驱体（多晶/消费型）75350元/吨 持平 5系三元前驱体（单晶/动力型）74200元/吨 持平 6系三元前驱体（单晶/动力型）72200元/吨 持平 6系三元前驱体（多晶/消费型）72175元/吨 持平 8系三元前驱体（多晶/动力型）89150元/吨 持平 8系三元前驱体（多晶/消费型）87750元/吨 持平 [5] - 5系三元材料（单晶/动力型）平均价131150元/吨 下跌400元/吨 5系三元材料（多晶/消费型）平均价131800元/吨 下跌400元/吨 6系三元材料（单晶/动力型）平均价136950元/吨 下跌200元/吨 6系三元材料（多晶/消费型）平均价137350元/吨 下跌300元/吨 8系三元材料（多晶/动力型）平均价157800元/吨 下跌400元/吨 8系三元材料（多晶/消费型）平均价150750元/吨 下跌400元/吨 [5] - 磷酸铁锂(粉体压实密度≥2.30g/cm³)41050元/吨 下跌230元/吨 磷酸铁锂(粉体压实密度≥2.40g/cm³)41450元/吨 下跌230元/吨 磷酸铁锂(粉体压实密度≥2.50g/cm³)42285元/吨 下跌230元/吨 磷酸铁锂(粉体压实密度≥2.55g/cm³)43500元/吨 下跌230元/吨 磷酸铁锂(粉体压实密度≥2.60g/cm³)44250元/吨 下跌230元/吨 [5] - 修复型磷酸铁锂平均价34482.5元/吨 下跌195元/吨 修复型磷酸铁锂(高端款)平均价35650元/吨 下跌195元/吨 磷酸锰铁锂平均价56000元/吨 持平 [5] - 4.20V钴酸锂(国产)平均价236600元/吨 下跌3000元/吨 4.40V钴酸锂(国产)238600元/吨 下跌3000元/吨 4.45V钴酸锂(国产)245600元/吨 下跌3000元/吨 4.48V钴酸锂(国产)247600元/吨 下跌3000元/吨 4.50V钴酸锂(国产)251600元/吨 下跌3000元/吨 4.53V钴酸锂(国产)254600元/吨 下跌3000元/吨 [5] - 锰酸锂(动力型)54000元/吨 持平 锰酸锂(容量型)51000元/吨 持平 锰酸锂（二氧化锰容量型）54000元/吨 持平 锰酸锂（四氧化三锰容量型)48000元/吨 持平 锰酸锂（二氧化锰动力型）55000元/吨 持平 锰酸锂（四氧化三锰动力型）53000元/吨 持平 [5] 电芯与电池价格 - 523方形三元电芯0.555元/Wh 下跌0.015元/Wh 523软包三元电芯0.555元/Wh 下跌0.015元/Wh 523圆柱三元电池5.65元/支 下跌0.15元/支 [5] - 方形磷酸铁锂电芯0.35元/Wh 下跌0.01元/Wh 方形磷酸铁锂电芯（小动力型）0.48元/Wh 下跌0.01元/Wh [5] - 钴酸锂电芯7.5元/Ah 下跌0.2元/Ah 方形磷酸铁锂电池0.3635元/Wh 下跌0.002元/Wh [5]