核心观点 - 政策支持与科技硬件反弹带动港股四连升，央行将股票回购增持再贷款利率下调25个基点至1%，银行申请额度超过2,000亿元，降低融资成本有助风险偏好修复[9][3] - 中选结果明朗推动美股普涨，民主党取得参众两院多数，政治不确定性暂时下降叠加油价大跌与长端利率回落，推动风险偏好修复，但AI产业链表现分化[13][2] - 芯片与光通信同步反弹，中际旭创澄清绝大部分客户未下修需求或订单，部分客户1.6T需求增加，2027年行业整体需求仍在原预测范围内，为前期调整较大的硬件股提供修复依据[9] - 黄金股领涨资源板块，贵金属相关资产明显修复，黄金矿企涨幅显著高于恒指，显示资金对金价修复及矿企盈利弹性的关注升温[10] - CXO及医药股大幅回升，药明康德前三季度净利润同比增长60.6%、在手订单同比增长36.4%并上调全年收入指引，订单与业绩改善为板块提供基本面支撑[10] - 消费与汽车股回吐，资金转向半导体、光通信、医药及黄金，主板成交额较前一日基本持平，反弹中板块再配置特征仍较明显[11] 港股市场 - 11月4日恒生指数上涨1.67%收报23,919.50点，恒生科技指数上涨1.77%收报3,936.02点，国企指数上涨1.44%收报8,057.59点，主板成交2,368.96亿港元[1][9] - 半导体、光通信、黄金及医药领涨，部分消费及汽车股回吐[1] - 华虹宏力上涨15.75%收报68.70港元，中际旭创上涨7.58%，长飞光纤光缆上涨9.25%[9][18] - 赤峰黄金上涨18.15%收报31.50港元，山东黄金上涨12.21%，招金矿业上涨10.60%，紫金矿业上涨7.62%[10][18] - 药明康德上涨12.39%，药明生物上涨12.22%收报48.32港元，昭衍新药上涨15.15%[10][18] - 京东集团下跌0.75%，海底捞下跌0.86%，泡泡玛特下跌1.72%，理想汽车下跌1.71%[11] - 恒生指数年初至今下跌6.68%，恒生国企指数年初至今下跌9.60%，恒生科技指数年初至今下跌28.64%[4] - 板块表现方面，医疗保健行业最后交易日上涨7.5%、原材料行业上涨6.5%、工业行业上涨4.2%、资讯科技行业上涨2.3%；必需性消费行业下跌0.6%、电讯行业下跌0.2%[4] - 年初至今表现，综合行业上涨24.5%、能源业上涨12.4%、金融行业上涨7.3%；资讯科技行业下跌30.7%、非必需性消费行业下跌26.7%、原材料行业下跌26.4%[4] 韩国股市 - 11月4日KOSPI上涨0.62%至5,683.80点，KOSDAQ上涨1.50%至714.95点，KOSPI盘中由5,828点一度回落至5,421点附近[12] - 外资净卖出约2.5万亿韩元，个人与机构合计净买入约2.1万亿韩元[12] - 三星电子下跌0.68%，SK海力士下跌0.14%，LG新能源上涨5.03%；美中选结果引发数据中心监管担忧，新能源政策预期提振电池股，半导体与电池表现分化[12] 美股市场 - 11月4日道指上涨1,569.40点或3.03%收报53,356.12点，标普500指数上涨1.58%收报7,688.62点，纳指上涨1.44%收报25,736.51点[13][2] - 微软上涨6.68%收报555.80美元，亚马逊上涨6.12%收报266.03美元，苹果上涨5.31%[13][18][20] - 英伟达下跌3.17%收报200.13美元，美光科技下跌7.00%收报795.23美元，CoreWeave下跌9.90%收报48.42美元，费城半导体指数下跌3.13%[13][20] - 市场担忧数据中心审批及建设约束增加，反映在基础设施供应链估值上，现金流较强的平台公司表现相对较好[13] - Universal Health Services上涨10.91%，First Solar上涨4.63%，民主党取得国会多数后市场关注医疗保障与清洁能源政策支持能否延续[15] - 洛克希德·马丁跌近7%，受国会对军费预算约束可能加强的预期影响[15] - 道指年初至今上涨11.01%，标普500指数年初至今上涨12.32%，纳斯达克指数年初至今上涨10.73%[4] 宏观数据 - 央行11月4日起将再贷款利率下调25个基点至1%，支持21家全国性银行及5家系统重要性城商行，支持比例100%，期限1年、可展期，银行报送的额度申请已超过2,000亿元[3][18] - 中国10月服务业PMI由51.6降至50.8，综合PMI由52.4降至52.0，两项指标仍高于50，服务业扩张速度放缓[18] - 1—9月我国服务进出口总额57,687.7亿元，同比增长8.5%，其中出口增长14.8%、进口增长4.8%；预计到"十五五"末社会消费品零售总额达到60万亿元左右[18] - 美国10月ADP私人部门就业增加8.6万人，9月增幅由9万人下修至8.6万人，路透调查预期为6.9万人；10月ISM服务业指数降至54.5[15][18] - 欧元区10月通胀率由3.8%升至4.0%，能源价格同比上涨20.8%，核心通胀率维持2.5%；瑞典央行加息25个基点至2.0%[18] - 美国财政部维持季度再融资规模1,250亿美元，包括580亿美元3年期、420亿美元10年期及250亿美元30年期国债[18] 大宗商品与债券 - WTI及布伦特原油期货分别下跌8.29%及8.67%，报88.12及94.62美元/桶，市场押注政治格局变化可能促进伊朗战事降温，供应风险溢价回落[3][15] - COMEX黄金及白银期货分别上涨3.39%及5.11%，黄金报4,061.1美元/盎司[3] - 纽约尾盘10年期美债收益率回落至约4.89%，2年期降至约4.58%，中选后财政扩张受约束的预期与油价大跌共同支持债券价格回升[15][20] - 境内10年期国债活跃券"26附息国债16"收益率下破1.6%，一度报1.5975%，主要利率债收益率普遍下行[20] - 央行11月4日开展2,575亿元隔夜逆回购，操作利率1.25%，当日合计到期7,720亿元，净回笼5,145亿元；11月5日将开展3,000亿元、期限3个月的买断式逆回购，同期限当日到期5,000亿元，将净回笼2,000亿元[20] - Shibor全线回落，隔夜、7天及14天分别下行2.41、1.30及2.50个基点至1.2650%、1.3290%及1.3430%，资金面整体偏松[20] - 交易商协会发布通知，鼓励科技创新债券、绿色债务融资工具及并购票据等用于先进制造业，并支持应收账款、知识产权及融资租赁债权等资产证券化产品[20] 重点股票表现 - 科网公司方面，腾讯控股最后交易日上涨1.1%、小米集团上涨0.6%、百度集团上涨2.5%、京东集团下跌0.7%；小米集团1个月上涨20.4%[21] - 新能源车方面，比亚迪股份下跌0.1%、小鹏汽车下跌0.4%、理想汽车下跌1.7%、蔚来下跌0.9%、吉利汽车下跌0.4%、长城汽车下跌1.4%[21] - 机器人制造方面，优必选上涨2.5%、速腾聚创上涨4.6%、地平线机器人上涨1.3%；越疆1个月下跌21.2%[21] - 资源周期方面，紫金矿业上涨7.6%、洛阳钼业上涨5.0%、招金矿业上涨10.6%、山东黄金上涨12.2%；中国石油股份1个月上涨13.0%、年初至今上涨43.5%[21] - 美股科技方面，苹果最后交易日上涨5.3%、微软上涨6.7%、赛富时上涨2.2%；特斯拉下跌3.3%、英伟达下跌3.2%[21]