报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级，仅提供各品种的每日精选观点与全品种日评操作建议 [3] 报告核心观点 - 股指方面，成长风格占优，市场情绪偏积极，A股日度成交量回到2万亿水平，或带来一轮持续性较好的修复机会，建议继续持有牛市价差或适当卖出前低位认沽期权 [3] - 贵金属方面，美国民主党加强AI监管引发担忧，科技股大跌冲击流动性，贵金属冲高回落；随着美国中期选举民主党大胜有望缓和地缘冲突带来的能源通胀、打压美元信用，但物价压力下美联储政策短期将维持偏鹰；黄金收复4000关口后仍需关注市场情绪和金融条件变化，短期行情震荡回升空间仍存可阶段做多，上方阻力在4200美元；白银将跟随黄金率先反弹，上方阻力在60美元 [3] - 有色金属方面，民主党横扫两院，关税预期走弱，铜主力关注107500附近压力位；氧化铝检修扰动再起，低位反弹考验持续性；铝去库减缓、升水回落，铝价上行空间受限；铝合金库存去化与成本刚性提供支撑，AD-AL套利可继续持有；锌下游逢低采购，锌价震荡；碳酸锂宏观和资金预期调整，盘面震荡走强 [3] - 黑色建材方面，钢材价格低位叠加市场情绪好转，空单离场观望；铁矿铁水仍有回升预期，海运费震荡运行，短期01合约运行区间参考640-690，逢高试空；焦煤宏观市场情绪好转影响焦煤反弹修复基差，空单部分止盈或离场观望；焦炭现货偏弱，市场情绪好转影响价格反弹，空单离场；硅铁供强需弱格局维持，成本存松动预期，主力合约运行区间参考5600-5850；锰硅供需边际转差，成本强现实弱预期，主力合约运行区间5700-5900 [3] - 能源化工方面，原油美伊紧张局势反复，油价宽幅震荡，短期偏空；PX油表现季节性走弱，短期负荷上升至高位，估值震荡偏弱，绝对价格跟随原油下跌；PTA库存流动性逐渐缓解，加工费震荡，原油大幅下跌，绝对价格跟随，关注逢高做空盘面加工费机会及1-5月差逢高反套机会；短纤库存偏低，加工费修复至高位，但随着供给提负预期回落，关注12-1月差逢高反套机会；瓶片需求淡季，供给端装置重启，供需格局预期走弱，加工费承压；乙二醇进口回升，供给端有所转产，但累库格局不变，估值仍有走弱压力；纯苯供需预期修复叠加油价反弹，纯苯或止跌企稳，空单及买看跌期权离场观望；苯乙烯供需预期转弱但成本端存支撑，短期或受支撑，EB和BZ价差在900-1300区间操作；LLDPE跟随原油重挫，地缘溢价集中回吐；PP市场交易地缘缓和，价格大幅下跌；甲醇需求偏弱，价格高位回调，MTO利润逢高做缩；烧碱市场压价意愿强，短期延续偏空思路；PVC能源价格波动以及供应减量提振，盘面偏强；纯碱供应端降负明显，盘面窄幅波动，逢高短空；玻璃冷修对于盘面提振明显，产销走强，1-5正套持有；尿素供需偏弱，价格震荡整理 [3] - 农产品方面，天然橡胶海外天胶供应上量预期，但国内天胶仍在去库，短期天胶高位震荡，RU01在18600-20000高位震荡，看跌期权卖方RU2701-P-18500持有；合成橡胶短期成本支撑仍存，但中东局势预期缓和，预计BR跟随原油波动；集运欧线预期走弱与弱现实共振，持续承压；粕类宏观影响加剧，双粕内外承压，震荡偏弱；生猪现货延续宽松态势，关注9000附近支撑，区间震荡；玉米中储粮托底，短期存支撑，区间震荡；油脂马棕走弱，连棕低开低走，区间震荡；白糖制糖集团报价小幅上调，郑糖盘面延续区间走势，区间震荡；棉花现货交投仍然偏淡，优质棉基差维持稳定，震荡偏弱；鸡蛋单位顺势出货，市场走货尚可，区间震荡；苹果好货需求稳固，盘面止跌反弹，买入看跌期权保护；红枣市场情绪提振，盘面低估值修复，反弹偏空 [3] 每日精选观点汇总 - 铜CU2612观点为震荡偏弱 [3] - 纯碱SA2701观点为震荡偏弱 [3] - 铁矿石I2701观点为震荡偏弱 [3] - 棕榈油P2701观点为震荡偏弱 [3] 金融板块 - 股指IF2612、IH2612、IC2612、IM2612关注中东局势谈判进展、民主党胜选后国会未来政策偏向，海外流动性定价金融条件有所改善，A股日度成交量回到2万亿水平，或带来一轮持续性较好的修复机会，建议继续持有牛市价差或适当卖出前低位认沽期权 [3] - 贵金属AU2612、AG2612、PT2612、PD2612方面，美国民主党加强AI监管引发担忧，科技股大跌冲击流动性，贵金属冲高回落；黄金收复4000关口后仍需关注市场情绪和金融条件变化，短期行情震荡回升空间仍存可阶段做多，上方阻力在4200美元；白银将跟随黄金率先反弹，上方阻力在60美元 [3] 黑色板块 - 钢材RB2701、HC2701价格低位叠加市场情绪好转，空单离场观望 [3] - 铁矿I2701铁水仍有回升预期，海运费震荡运行，短期01合约运行区间参考640-690，逢高试空 [3] - 焦煤JM2701宏观市场情绪好转，影响焦煤反弹修复基差，空单部分止盈或离场观望 [3] - 焦炭J2701焦炭现货偏弱，市场情绪好转影响价格反弹，空单离场 [3] - 硅铁SF2701供强需弱格局维持，成本存松动预期，震荡偏弱，主力合约运行区间参考5600-5850 [3] - 锰硅SM2701供需边际转差，成本强现实弱预期，区间震荡，主力合约运行区间5700-5900 [3] 有色金属板块 - 铜CU2612民主党横扫两院，关税预期走弱，观望，主力关注107500附近压力位 [3] - 氧化铝AO2701检修扰动再起，低位反弹考验持续性，主力合约参考2540-2700，单边区间操作，卖出虚值看跌期权可继续持有 [3] - 铝AL2612去库减缓，升水回落，铝价上行空间受限，主力合约参考22500-23300，空单持有 [3] - 铝合金AD2701库存去化与成本刚性提供支撑，AD-AL套利可继续持有，主力参考22400-23200运行，短期多单持有，多AD空AL套利可持有 [3] - 锌ZN2612下游逢低采购，锌价震荡，观望，主力参考25000-26000 [3] - 碳酸锂LC2701宏观和资金预期调整，盘面震荡走强，区间宽幅震荡调整，暂观望，先观察主力在9.5万上方突破情况 [3] 新能源板块 - 工业硅SI2612期价震荡上行后承压下跌，观望，等待买入机会 [3] - 多晶硅PS2612多晶硅期股联动，未来预期好转，期货价格低位反弹，若有多单持有观望 [3] 能源化工板块 - 原油SC2612美伊紧张局势反复，油价宽幅震荡，短期偏空 [3] - PX PX2612油表现季节性走弱，短期负荷上升至高位，估值震荡偏弱，绝对价格跟随原油下跌，短期观望 [3] - PTA TA2701库存流动性逐渐缓解，加工费震荡，原油大幅下跌，绝对价格跟随，关注逢高做空盘面加工费的机会，关注1-5月差逢高反套机会 [3] - 短纤PF2612库存偏低，加工费修复至高位，但随着供给提负预期回落，关注12-1月差逢高反套机会 [3] - 瓶片PR2612需求淡季，供给端装置重启，供需格局预期走弱，加工费承压，关注12-1月差逢高反套、12合约加工费逢高做空机会 [3] - 乙二醇EG2701进口回升，供给端有所转产，但累库格局不变，估值仍有走弱压力，单边关注01合约逢高空配的机会，1-5月差逢高反套，期权方面01合约put持有 [3] - 纯苯BZ2612供需预期修复叠加油价反弹，纯苯或止跌企稳，空单及买看跌期权离场观望 [3] - 苯乙烯EB2612供需预期转弱但成本端存支撑，苯乙烯短期或受支撑，空单及买看跌期权离场观望，EB和BZ价差在900-1300区间操作 [3] - LLDPE L2701跟随原油重挫，地缘溢价集中回吐，观望 [3] - PP PP2701市场交易地缘缓和，价格大幅下跌，观望 [3] - 甲醇MA2701需求偏弱，甲醇价格高位回调，MTO利润逢高做缩 [3] - 烧碱SH2611市场压价意愿强，短期延续偏空思路，偏空思路 [3] - PVC V2701能源价格波动以及供应减量提振，盘面偏强，观望 [3] - 纯碱SA2701供应端降负明显，盘面窄幅波动，逢高短空 [3] - 玻璃FG2701冷修对于盘面提振明显，产销走强，1-5正套持有 [3] - 尿素UR2701供需偏弱，尿素价格震荡整理，观望 [3] 农产品板块 - 天然橡胶RU2701海外天胶供应上量预期，但国内天胶仍在去库，短期天胶高位震荡，短期RU01在18600-20000高位震荡，看跌期权卖方RU2701-P-18500持有 [3] - 合成橡胶BR2612短期成本支撑仍存，但中东局势预期缓和，预计BR跟随原油波动，观望 [3] - 集运欧线EC2612预期走弱与弱现实共振，持续承压，观望 [3] - 粕类M2701/RM2701宏观影响加剧，双粕内外承压，震荡偏弱 [3] - 生猪LH2701现货延续宽松态势，关注9000附近支撑，区间震荡 [3] - 玉米C2701中储粮托底，玉米短期存支撑，区间震荡 [3] - 油脂P2701/Y2701/OI2701马棕走弱，连棕低开低走，区间震荡 [3] - 白糖SR2701制糖集团报价小幅上调，郑糖盘面延续区间走势，区间震荡 [3] - 棉花CF2701现货交投仍然偏淡，优质棉基差维持稳定，震荡偏弱 [3] - 鸡蛋JD2612单位顺势出货，市场走货尚可，区间震荡 [3] - 苹果AP2701好货需求稳固，盘面止跌反弹，买入看跌期权保护 [3] - 红枣CJ2701市场情绪提振，盘面低估值修复，反弹偏空 [3]