报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [2] 核心观点 - 苯乙烯期货受成本端拖累跌停，主力合约收于9209.00元/吨，跌幅-5.99% [2] - 成本端油价仍是主导变量且不确定性较高，市场初步计价地缘缓和，进入现实端检验阶段，油价与纯苯走势变数较大 [2] - 苯乙烯开工维持低位，主港库存去化至历史偏低水平，供应增量兑现偏慢，低库存格局下价格仍有向上空间 [2] - 操作上建议暂时观望，防范短期地缘缓和不及预期风险，等待逢高空配机会 [2] - 套利方面维持逢低做扩苯乙烯-纯苯价差 [2] 行情回顾 - 苯乙烯期货主力合约收于9209.00元/吨，涨跌-587.00，跌幅-5.99%，成交量944278.00，持仓量266637.00 [2][3] - 纯苯期货收盘价8007.00元/吨，涨跌-511.00，跌幅-6.00%，成交量71682.00，持仓量22565.00 [3] - 纯苯华东市场价格8990元/吨（-310），苯乙烯华东市场价格10790元/吨（-200），华南市场价格10740元/吨（-225） [2] - 苯乙烯现货价格10155.00元/吨，环比涨跌-635.00，环比涨跌幅-5.89% [4] - 苯乙烯主力（EB2612）9209.00元/吨，环比涨跌-518.00，环比涨跌幅-5.33% [4] - 苯乙烯01合约8938.00元/吨，环比涨跌-510.00，环比涨跌幅-5.40% [4] 库存端 - 截止10月28日，苯乙烯华东港口库存2.18万吨，环比下降1.32万吨 [2] - 期内提货量为2.52万吨，下周期预计到港量为2.95万吨 [2] 供应端 - 近期供应回升，截止10月28日，周度开工率58.46%，周度环比+0.10% [2] - 周期内国产增量主要来自宁波大榭28万吨/年装置开工负荷提升 [2] 需求端 - 3S下游开工整体上升，截止10月28日，苯乙烯六大下游综合开工率为45.89%，周度环比-0.40% [2] - PS开工率40.83%，周度环比+2.79% [2] - EPS开工率49.23%，周度环比-4.47% [2] - ABS开工率52.40%，周度环比+0.03% [2] 上游成本价格 - 纯苯现货8870.00元/吨，环比涨跌-433.33，环比涨跌幅-4.66% [4] - 石脑油CFR日本978.75美元/吨，环比涨跌-26.75，环比涨跌幅-2.66% [4] - 乙烯CFR东北亚1241.00美元/吨，环比涨跌+10.00，环比涨跌幅+0.81% [4] 下游成品现货价格 - ABS现货12333.33元/吨，环比涨跌-383.34，环比涨跌幅-3.01% [4] - EPS现货11925.00元/吨，环比涨跌-375.00，环比涨跌幅-3.05% [4] - 己内酰胺现货12600.00元/吨，环比涨跌0.00，环比涨跌幅0.00% [4] 基差与价差 - 苯乙烯基差946.00元/吨，环比涨跌-117.00，环比涨跌幅-11.01% [4] - 苯乙烯12合约基差1217.00元/吨，环比涨跌-125.00，环比涨跌幅-9.31% [4] - 苯乙烯12-01价差271.00元/吨，环比涨跌-8.00，环比涨跌幅-2.87% [4] 交易策略 - 单边策略：暂时观望，核心逻辑为中期选举前后地缘不确定性较高，运行区间支撑位8600-8650元/吨、压力位10000-10050元/吨 [5] - 套利策略：EB2612-2701正套，核心逻辑为近强远弱、近端受地缘扰动较大，运行区间支撑位150-200、压力位350-400 [5] - 期权策略：双买策略，核心逻辑为地缘不确定性较大、成本端油价波动加剧 [5]