行业投资评级 - 黄金：中性 [8] - 白银：中性 [9] 核心观点 - 市场风险情绪有所滋生，对黄金投资的需求或略有减弱，预计近期黄金价格以震荡格局为主，短期不宜追高 [8] - 白银与黄金逻辑类似，流动性冲击下价格预计同样维持震荡格局 [10] - 套利策略暂缓，期权策略暂缓 [10] 市场分析 - 民主党横扫国会引发AI监管担忧，周四美股大跌科技股遭抛售，道指收跌超3%，标普500指数跌超4%，纳指跌超5%，费城半导体指数跌超12% [1] - 英伟达、SpaceX大跌逾9%，特斯拉跌超10%，台积电跌超11% [1] - 美股大跌导火索是民主党中期选举夺回参众两院掌控权，得州州长当选人Hinojosa承诺在监管法规出台前暂停新数据中心审批，流动性问题再次成为焦点 [1] - 里士满联储主席巴尔金预计美联储还需要进一步加息，但加息幅度与节奏尚无法确定 [1] - 克利夫兰联储主席哈马克表示利率需要具有限制性才能推动通胀回落至央行目标，更频繁地调整可以降低政策落后于形势的风险 [1] - 美国上周初请失业金人数降至18.9万人，低于市场预期的19.6万人，创7月中旬以来最低水平 [1] - 美国10月挑战者企业裁员人数43,994人，同比减少71%，创2023年以来同期最低；招聘计划接近44.5万人，同比增长57% [1] 期货行情与成交量 - 2026-11-05沪金主力合约开于870.58元/克，收于887.54元/克，较前一交易日收盘变动2.31%；夜盘开于886.22元/克，收于881.64元/克，较午后收盘下跌0.66% [2] - 2026-11-05沪银主力合约开于12490.00元/千克，收于12708.00元/千克，较前一交易日收盘变动2.32%；夜盘开于12658元/千克，收于12584元/千克，较午后收盘下跌0.98% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026-11-05美国10年期国债利率收于4.90%，较前一交易日变化-0.05%，10年期与2年期利差为0.32%，较前一交易日变化-0.02% [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - Au2612合约多头较前一日变化-3883手，空头变化-3368手；沪金合约上个交易日总成交量为459357手，较前一交易日变化4.40% [4] - Ag2612合约多头变动-3648手，空头变动-4608手；白银合约上个交易日总成交量1276997手，较前一交易日变化-12.12% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 黄金ETF持仓为1040.513吨，较前一交易日持平 [5] - 白银ETF持仓为15751.9吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 黄金国内溢价为-7.39元/克，白银国内溢价为-250.07元/千克 [6] - 上期所金银主力合约价格比约为69.84，较前一交易日变动0.00%，外盘金银比价为77.78，较上一交易日变化-2.34% [6] 基本面 - 上金所黄金成交量为46156千克，较前一交易日变化-20.29%；白银成交量为387694千克，较前一交易日变化-12.75% [7] - 黄金交收量为11872千克，白银交收量为43230千克 [7]