行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [5] 核心观点 - 2026年一场战争改写了中期选举结果，市场需要回答选举前战争在选举后能否转变强度以降低通胀压力 [5] - 共和党掌握两院下的科技扩张在选举后是否熄火，在自由现金流和盈利下修后进行一次筹码换手 [5] - 利率在降低期限溢价之后，中期选举是一次“踩刹车”而非“掉头” [5] - 英国央行再次加息，等待后者的证伪信号（11.17NVDA财报） [5] - 建议继续关注11月风险释放后的机会 [5] 宏观流动性 - 美联储12月加息概率78.8%，较昨日+3.6个百分点 [1][10] - 美元指数101.5，较昨日-0.3点；20日均值较昨日+0.0点，5日均值较昨日-0.1点 [1] - 比特币77803.9点，较昨日+1093.9点；20日均值较昨日+488.2点，5日均值较昨日-198.2点 [1] - 美国信用利差（BBB级）录得1.2%，5日均值1.1%，20日均值1.1%（变动+0.0） [12] - 中国信用利差（AAA级）录得30.5BP，5日均值32.3BP（变动+0.8），20日均值29.1BP（变动+0.0） [12] - 美元SOFR/FFR利差20日均值-9.3BP，较昨日+0.4BP；5日均值-5.0BP，较昨日+0.4BP [1] - 人民币DR007/OMO007利差20日均值-3.4BP，较昨日-0.3BP；5日均值-4.0BP，较昨日+1.4BP [1] 宏观经济 - 铜金比价20日均值3.53盎司/吨，较昨日+0.00；5日均值3.57盎司/吨，较昨日-0.03 [2] - 油金比价20日均值2.68盎司/100桶，较昨日+0.01；5日均值2.78盎司/100桶，较昨日-0.04 [2] - 美债期限利差20日均值36.3BP，较昨日-0.8BP；5日均值34.6BP，较昨日-1.2BP [2] - 中债期限利差20日均值42.1BP，较昨日-0.2BP；5日均值41.8BP，较昨日-0.4BP [2] - 德债期限利差20日均值37.0BP，较昨日-0.9BP；5日均值33.4BP，较昨日-0.4BP [2] - 美股同比10.5%，较昨日-0.6个百分点；A股同比-11.1%，较昨日+0.1个百分点；欧股同比10.4%，较昨日+3.2个百分点 [2] 美国经济 - 美国经济意外指数20日均值44.1，较昨日+1.4；5日均值54.6，较昨日+2.1 [3] - 美国金融条件指数20日均值-1.8，较昨日+0.0；5日均值-1.7，较昨日+0.1 [3] - 美国经济意外指数录得63.7，5日均值54.6（变动+2.1），20日均值44.1（变动+1.4） [29] - 中美经济预期差值5日均值-46.5（变动-1.4），20日均值-52.8（变动+0.8） [30] 中国经济 - 中国经济意外指数20日均值-8.7，较昨日+2.1；5日均值8.2，较昨日+0.8 [4] - 中国经济意外指数录得8.8，5日均值8.2（变动+0.8），20日均值-8.7（变动+2.1） [29] - CEA碳排放权20日均值96.4，较昨日+0.0；5日均值95.2，较昨日-0.2 [4] - 内贸集装箱运价指数987.0，较上周-1.20%，较去年同期-8.95% [4] - 外贸集装箱进口运价指数118.1，较上周-2.44%，较去年同期+18.63% [4] - 外贸集装箱出口运价指数157.5，较上周+0.30%，较去年同期+84.24% [4] - 30城地产周度成交277.08万平，较上周+21.88%，较去年同期-11.27% [4] - 30城地产周度成交5周均值230.44万平，较上周+5.90%，较去年同期-8.33% [4]