报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [3][4] 报告核心观点 - 银行间市场资金面整体平稳宽松，DR001加权平均利率于1.26附近震荡，隔夜逆回购将成为政策利率，月初虽维持净回笼但持续滚动操作一定程度稳定市场资金供给，市场流动性预期平稳 [4] - 昨日A股市场呈现强势上涨态势，万得全A收涨1.28%，全市场成交额达2.14万亿元，市场情绪积极 [4] - 当前国内反弹的直接触发因素来自外部不确定性的阶段性释放，美国中期选举中民主党取得显著优势、有望掌控国会两院，市场将其解读为外部政治不确定性暂时消除的契机 [4] - 市场对AI监管趋严及数据中心建设放缓的担忧显著升温，科技股承压 [4] - 国际油价跳水，核心触发是美国中期选举后民主党胜选，市场迅速定价美伊冲突降温 [4] - 当前美伊局势反复，中东地缘紧张局势虽有缓和迹象，但10年期美债收益率持续处于高位区间，与油价相关的地缘计价仍在持续影响通胀预期和全球风险偏好，对全球成长股估值形成压制，短期股指震荡分化的格局恐将延续 [4] 流动性市场 - 昨日央行以1.25%的固定利率开展了2630亿元隔夜逆回购操作，当日3725亿元逆回购到期，据此计算单日净回笼1095亿元 [4] - DR001收盘价1.2658，较前值变动0.67bp；DR007收盘价1.3179，较前值变动-0.63bp [4] - GC001收盘价1.3850，较前值变动-7.00bp；GC007收盘价1.3950，较前值变动0.50bp [4] - SHIBOR 3M收盘价1.3980，较前值变动-0.20bp；LPR 5年收盘价3.5000，较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.1700，较前值变动0.27bp；5年期国债收盘价1.3525，较前值变动2.50bp [4] - 10年期国债收盘价1.5890，较前值变动-2.44bp；10年期美债收盘价4.8675，较前值变动-3.25bp [4] 股指行情 - 沪深300收盘价4113.41，较前日变动0.29%；上证50收盘价2811.16，较前日变动0.09% [4] - 中证500收盘价6740.93，较前日变动1.80%；中证1000收盘价6650.14，较前日变动2.12% [4] - IF当月收盘价4113.00，较前日变动0.46%；IH当月收盘价2805.00，较前日变动0.27% [4] - IC当月收盘价6742.20，较前日变动2.01%；IM当月收盘价6647.20，较前日变动2.18% [4] - IF成交量156600.00，较前日变动-21.38%；IF持仓量333651.00，较前日变动-3.41% [4] - IH成交量55475.00，较前日变动-30.80%；IH持仓量108938.00，较前日变动-4.45% [4] - IC成交量227480.00，较前日变动-18.05%；IC持仓量319367.00，较前日变动-6.57% [4] - IM成交量380670.00，较前日变动-23.03%；IM持仓量536584.00，较前日变动-8.62% [4] - 行业板块涨多跌少，电力设备、传媒、房地产、轻工制造、商贸零售板块涨幅居前，煤炭、石油石化、通信、银行、非银金融板块跌幅居前 [4] 股指升贴水 - IF升贴水：当月合约0.24%，下月合约3.26%，当季合约5.19%，下季合约5.80% [4] - IH升贴水：当月合约5.33%，下月合约7.60%，当季合约6.51%，下季合约5.83% [4] - IC升贴水：当月合约-0.46%，下月合约4.70%，当季合约6.91%，下季合约7.72% [4] - IM升贴水：当月合约1.08%，下月合约5.76%，当季合约7.95%，下季合约8.87% [4] - 升贴水数值为年化计算后的升贴水率，标绿为升水，标红为贴水 [4]