报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [2] 报告核心观点 - 股指方面，成长风格占优，市场情绪偏积极，A股日度成交量回到2万亿水平，或带来一轮持续性较好的修复机会，建议继续持有牛市价差或适当卖出前低位认沽期权 [3] - 贵金属方面，美国民主党加强AI监管引发担忧，科技股大跌冲击流动性，贵金属冲高回落；黄金收复4000关口后仍需关注市场情绪和金融条件变化，短期行情震荡回升空间仍存，可阶段做多，上方阻力在4200美元；白银将跟随黄金率先反弹，上方阻力在60美元 [3] - 铜方面，民主党横扫两院，关税预期走弱，观望为主，主力关注107500附近压力位 [3] - 黑色系方面，钢材价格低位叠加市场情绪好转，空单离场观望；铁水仍有回升预期，海运费震荡运行，短期01合约运行区间参考640-690，逢高试空；焦煤宏观市场情绪好转影响反弹修复基差，空单部分止盈或离场观望；焦炭现货偏弱，市场情绪好转影响价格反弹，空单离场 [3] - 新能源方面，碳酸锂宏观和资金预期调整，盘面震荡走强，区间宽幅震荡调整，暂观望，先观察主力在9.5万上方突破情况；工业硅期价震荡上行后承压下跌，观望等待买入机会；多晶硅期股联动，未来预期好转，期货价格低位反弹，若有多单持有观望 [3] - 能源化工方面，原油美伊紧张局势反复，油价宽幅震荡，短期偏空；PX油表现季节性走弱，短期负荷上升至高位，估值震荡偏弱，绝对价格跟随原油下跌，短期观望；PTA库存流动性逐渐缓解，加工费震荡，原油大幅下跌，绝对价格跟随，关注逢高做空盘面加工费的机会及1-5月差逢高反套机会 [3] - 农产品方面，粕类宏观影响加剧，双粕内外承压，震荡偏弱；生猪现货延续宽松态势，关注9000附近支撑，区间震荡；玉米中储粮托底，短期存支撑，区间震荡；油脂马棕走弱，连棕低开低走，区间震荡 [3] 金融板块 - 股指IF2612、IH2612、IC2612、IM2612：成长风格占优，市场情绪偏积极，关注中东局势谈判进展及民主党胜选后国会未来政策偏向，海外流动性定价金融条件有所改善，A股日度成交量回到2万亿水平，或带来一轮持续性较好的修复机会，建议继续持有牛市价差或适当卖出前低位认沽期权 [3] - 贵金属AU2612、AG2612、PT2612、PD2612：美国民主党加强AI监管引发担忧，科技股大跌冲击流动性，贵金属冲高回落；随着美国中期选举民主党大胜有望缓和地缘冲突带来的能源通胀打压美元信用，但在物价压力下美联储政策短期将维持偏鹰；黄金收复4000关口后仍需关注市场情绪和金融条件变化，短期行情震荡回升空间仍存可阶段做多，上方阻力在4200美元；白银将跟随黄金率先反弹，上方阻力在60美元 [3] 黑色板块 - 钢材RB2701、HC2701：价格低位叠加市场情绪好转，空单离场观望 [3] - 铁矿I2701：铁水仍有回升预期，海运费震荡运行，短期01合约运行区间参考640-690，逢高试空 [3] - 焦煤JM2701：宏观市场情绪好转，影响焦煤反弹修复基差，空单部分止盈或离场观望 [3] - 焦炭J2701：焦炭现货偏弱，市场情绪好转影响价格反弹，空单离场 [3] - 硅铁SF2701：供强需弱格局维持，成本存松动预期，震荡偏弱，主力合约运行区间参考5600-5850 [3] - 锰硅SM2701：供需边际转差，成本强现实弱预期，区间震荡，主力合约运行区间5700-5900 [3] 有色板块 - 铜CU2612：民主党横扫两院，关税预期走弱，观望，主力关注107500附近压力位 [3] - 氧化铝AO2701：检修扰动再起，低位反弹考验持续性，主力合约参考2540-2700，单边区间操作，卖出虚值看跌期权可继续持有 [3] - 铝AL2612：去库减缓，升水回落，铝价上行空间受限，主力合约参考22500-23300，空单持有 [3] - 铝合金AD2701：库存去化与成本刚性提供支撑，AD-AL套利可继续持有，主力参考22400-23200运行，短期多单持有，多AD空AL套利可持有 [3] - 锌ZN2612：下游逢低采购，锌价震荡，观望，主力参考25000-26000 [3] 新能源板块 - 碳酸锂LC2701：宏观和资金预期调整，盘面震荡走强，区间宽幅震荡调整，暂观望，先观察主力在9.5万上方突破情况 [3] - 工业硅SI2612：期价震荡上行后承压下跌，观望，等待买入机会 [3] - 多晶硅PS2612：多晶硅期股联动，未来预期好转，期货价格低位反弹，若有多单持有观望 [3] 能源化工板块 - 原油SC2612：美伊紧张局势反复，油价宽幅震荡，短期偏空 [3] - PX PX2612：油表现季节性走弱，短期负荷上升至高位，估值震荡偏弱，绝对价格跟随原油下跌，短期观望 [3] - PTA TA2701：库存流动性逐渐缓解，加工费震荡，原油大幅下跌，绝对价格跟随，关注逢高做空盘面加工费的机会，关注1-5月差逢高反套机会 [3] - 短纤PF2612：库存偏低，加工费修复至高位，但随着供给提负预期回落，关注12-1月差逢高反套机会 [3] - 瓶片PR2612：需求淡季，供给端装置重启，供需格局预期走弱，加工费承压，关注12-1月差逢高反套、12合约加工费逢高做空机会 [3] - 乙二醇EG2701：进口回升，供给端有所转产，但累库格局不变，估值仍有走弱压力，单边关注01合约逢高空配的机会，1-5月差逢高反套，期权方面01合约put持有 [3] - 纯苯BZ2612：供需预期修复叠加油价反弹，纯苯或止跌企稳，空单及买看跌期权离场观望 [3] - 苯乙烯EB2612：供需预期转弱但成本端存支撑，苯乙烯短期或受支撑，空单及买看跌期权离场观望，EB和BZ价差在900-1300区间操作 [3] - LLDPE L2701：跟随原油重挫，地缘溢价集中回吐，观望 [3] - PP PP2701：市场交易地缘缓和，价格大幅下跌，观望 [3] - 甲醇MA2701：需求偏弱，甲醇价格高位回调，MTO利润逢高做缩 [3] - 烧碱SH2611：市场压价意愿强，短期延续偏空思路，偏空思路 [3] - PVC V2701：能源价格波动以及供应减量提振，盘面偏强，观望 [3] - 纯碱SA2701：供应端降负明显，盘面窄幅波动，逢高短空 [3] - 玻璃FG2701：冷修对于盘面提振明显，产销走强，1-5正套持有 [3] - 尿素UR2701：供需偏弱，尿素价格震荡整理，观望 [3] - 天然橡胶RU2701：海外天胶供应上量预期，但国内天胶仍在去库，短期天胶高位震荡，短期RU01在18600-20000高位震荡，看跌期权卖方RU2701-P-18500持有 [3] - 合成橡胶BR2612：短期成本支撑仍存，但中东局势预期缓和，预计BR跟随原油波动，观望 [3] - 集运欧线EC2612：预期走弱与弱现实共振，持续承压，观望 [3] 农产品板块 - 粕类M2701、RM2701：宏观影响加剧，双粕内外承压，震荡偏弱 [3] - 生猪LH2701：现货延续宽松态势，关注9000附近支撑，区间震荡 [3] - 玉米C2701：中储粮托底，玉米短期存支撑，区间震荡 [3] - 油脂P2701、Y2701、OI2701：马棕走弱，连棕低开低走，区间震荡 [3] - 白糖SR2701：制糖集团报价小幅上调，郑糖盘面延续区间走势，区间震荡 [3] - 棉花CF2701：现货交投仍然偏淡，优质棉基差维持稳定，震荡偏弱 [3] - 鸡蛋JD2612：单位顺势出货，市场走货尚可，区间震荡 [3] - 苹果AP2701：好货需求稳固，盘面止跌反弹，买入看跌期权保护 [3] - 红枣CJ2701：市场情绪提振，盘面低估值修复，反弹偏空 [3]