报告行业投资评级 - 提供的研报内容中未包含明确的行业投资评级信息，跳过该部分 报告核心观点 - 11月5日资金面整体平稳，债市整体延续强势，受盘中传闻称三个月期买断式逆回购利率或下调提振 [2][16] - 转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨 [2][20] - 各期限美债收益率普遍大幅下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化 [2][26][29] 一、债市要闻 国内要闻 - 央行官网公布《国务院关于金融工作情况的报告》，指出稳妥化解重点领域风险，守住不发生系统性金融风险底线，实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，巩固完善资本市场稳市机制 [4] - 2026年9月末全国剩余融资平台数量较2023年3月末下降92%；2026年6月末存量经营性金融债务较2023年3月末减少79% [4] - 国务院国资委召开地方进一步深化国资国企改革座谈会，强调按照"三个集中"要求对接本地区"十五五"规划，指导国有企业聚焦主责主业，稳妥开展并购重组，强化无关多元、多层架构、过度负债等问题整治 [5] - 2026年10月份中国电商物流指数为112.1点，环比回升0.2点；电商物流总业务量指数为128.3点，环比回落0.3点，除东北地区回升0.3点以外，东部、中部和西部地区分别回落0.4点、0.1点和0.2点 [5][6] - 商务部与联合国开发计划署签署协定，在上海设立联合国开发计划署全球可持续发展中心 [7] - 财政部将于2026年11月9日当周在加拿大发行人民币绿色主权债券，规模不超过40亿元人民币 [7] 国际要闻 - 英国央行将基准利率上调25个基点至4%，货币政策委员会以8比1投票结果通过加息决议，预计CPI通胀率将在明年年中升至约5%，市场预计英国央行12月再次加息概率约为50% [8] - 美国克利夫兰联储主席哈玛克主张更频繁、更小幅加息，倾向于"尽可能采取更频繁、更小幅度的调整"；里士满联储主席巴尔金重申支持渐进式加息步伐 [8][9] 大宗商品 - WTI 12月原油期货价格收涨2.72%，报90.52美元/桶；布伦特1月原油期货价格收涨3.88%，报98.29美元/桶；COMEX 11月黄金期货价格收涨1.02%，报4102.50美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨0.07%，报2.952美元/百万英热单位 [10] 二、资金面 公开市场操作 - 央行以固定利率、数量招标方式开展2630亿元隔夜逆回购操作，操作利率1.25%，全额满足一级交易商需求；当日有3725亿元逆回购到期，净回笼资金1095亿元 [12] 资金利率 - DR001上行0.69bp至1.266%，DR007下行0.63bp至1.318% [13] - R001报1.309%，较前一交易日变动0.63bp；R007报1.377%，变动-0.16bp [14] - Shibor隔夜报1.263%，变动-0.20bp；Shibor 1W报1.323%，变动-0.60bp；Shibor 1M报1.377%，变动-0.30bp；Shibor 3M报1.398%，变动-0.20bp；Shibor 1Y报2.273%，变动-0.20bp [14] - FR001报1.850%，变动-1.00bp；FR007报2.050%，变动1.00bp；FR014报2.080%，变动3.00bp [14] 三、债市动态 利率债 - 10年期国债活跃券260016收益率下行0.65bp至1.5885%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.15bp至1.6475% [16] - 26农发清发11(增发11)1.112Y发行规模50亿元，中标收益率1.3097%；26国开06(增14)1Y发行规模40亿元，中标收益率1.2753%，全场倍数7.47，边际倍数5.74 [17] 信用债 - 6只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中"26华控01"跌幅18%、"25华发03"跌超16%、"22珠华01"跌超14%、"22华综01"涨超10%、"25华发08"涨超11%、"25珠华01"涨超18% [17] - 中交一航局因近期市场利率波动较大取消发行"一航YK08"；深圳华强集团取消发行"26华强MTN002"；湖北文化旅游集团取消发行"26鄂文旅CP001"；广东恒健投资取消发行"26恒健K1" [18] - 南通三建因9月末发行人资产负债率为104.96%触发事先约束条款，拟于11月19日召开持有人会议 [18] - 中国核建收到行政监管措施决定书，因涉诉及仲裁事项应披露未及时披露 [18] - 中诚信亚太基于商业原因撤销株洲高科集团"BBBg"长期信用评级；联合资信将"26横琴人寿资本补充债01"和"26横琴人寿资本补充债02"列入负面观察名单 [18][19] 可转债 - A股三大股指集体收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.10%、1.19%、0.87%，全天成交额2.14万亿元；电力设备、传媒涨超3%，煤炭跌逾3%，石油石化、通信跌逾2% [20] - 中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.49%、1.26%、1.88%，转债市场成交额859.11亿元，较前一交易日放量19.37亿元；313只转债中278只收涨，23只下跌，12只持平 [20] - 肇民转债涨超13%，福新转债涨超12%；睿创转债跌逾13%，岱美转债跌逾5% [20][21] - 江山欧派因2026年前三季度经营亏损及计提资产减值准备，中证鹏元决定将公司及公司可转债列入关注；宝龙实业新增"HPR宝厦A"未能按期清偿，涉及本息0.55亿元；棕榈股份关联方豫资集团继续代付到期借款合计2650万元 [23] - 11月6日申菱转债上市；震裕转02转股价格由104.25元/股下修至94.63元/股；晶瑞转2董事会提议下修转股价格；宏图转债、隆22转债、华峰转债、航亚转债公告即将触发转股价格下修条款 [24][25] 海外债市 - 2年期美债收益率下行12bp至4.46%，3年期下行11bp至4.53%，5年期下行10bp至4.59%，7年期下行7bp至4.70%，10年期下行6bp至4.84% [26][27] - 2/10年期美债收益率利差扩大6bp至38bp；5/30年期美债收益率利差扩大7bp至66bp [27] - 美国10年期通胀保值国债损益平衡通胀率下行2bp至2.24% [28] - 德国10年期国债收益率下行4bp至3.25%，法国、英国10年期国债收益率均保持不变，意大利10年期国债收益率上行1bp至4.34%，西班牙10年期国债收益率下行2bp至3.83% [29][30]