行业投资评级 - 交通运输行业评级为看好（维持）[3] 核心观点 - 五洲交通开启首次回购，原油价格下跌看好航空[1] - 快递看好9-10月旺季涨价，看好顺丰控股壁垒坚实、估值具有性价比，继续看好快递行业反内卷带来的利润提升，当前持续推荐中通快递、圆通速递、申通快递，东南亚电商景气度高推荐极兔速递[4] - 原油价格波动对化工品价格形成扰动，叠加内需修复节奏分化，行业基本面短期承压但中期改善趋势未改，危化品物流有望跟随行业景气维持韧性[4] - 预计未来航空业供给增速将保持温和，油价高位波动仍为短期制约板块利润因素但已充分定价，看好淡季低基数，推荐航空板块[4] - 油运将受益于海峡放开后带来的补库需求，干散货受益于供给压力较小以及厄尔尼诺带来的需求增长，集运受益于地缘冲突绕航以及外贸需求增长，看好航运板块[4] 本周交运板块行情回顾 - 本周（2026/10/30-2026/11/6）交运指数上涨1.9%，沪深300指数上涨1.7%，跑赢大盘0.2%，排名25/29[8] - 交运子板块中航空板块涨幅最大(+7.8%)，航运板块跌幅最大(-4.5%)[8] - 交运板块涨幅前五的个股为华夏航空（+18.8%）、龙江交通（+16.9%）、东方嘉盛（+16.4%）、富临运业（+12.2%）、锦江在线（+12.2%）[12] - 跌幅前五的个股为三羊马（-10.0%）、中远海能（-9.9%）、招商轮船（-8.7%）、中远海特（-6.9%）、秦港股份（-4.8%）[12] 航运港口 - 本周原油运输指数BDTI收于6127.8点，环比-13.8%，同比+334.2%[16] - 成品油运输指数BCTI收于2741.2点，环比-5.5%，同比+325.0%[16] - 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1017点，环比+3.0%，同比-13.9%；PDCI东北指数为1068点，环比+2.9%，同比-3.7%；PDCI华北指数为883点，环比+3.8%，同比-5.3%；PDCI华南指数为937点，环比+6.7%，同比-14.6%[16] - 上海出口集装箱欧洲航线运费周环比下降1.9%，同比+76%[16] - 本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1924.69点，环比+2.28%，同比+75.9%[16] - 上海出口集装箱运价指数SCFI为3633.45点，环比-1.46%，同比+150.3%[16] - 波罗的海干散货指数周环比+3%，同比+33%；中国沿海煤炭运价指数周环比+7%，同比-20.4%[16] - 本周VLCC市场呈现"先反弹、后回落"的双向波动特征，霍尔木兹海峡周边袭船、触雷事件频发，上半周船东普遍回避海峡内作业，海湾内可参与即期交易的运力收窄，战争险保费同步上升直接拉高运价；下半周部分完成中东航次的运力回流大西洋市场，区域现货供给压力小幅上升[4] - 全国重点港口货物吞吐量周环比+11.0%，同比+1.6%；全国重点港口集装箱吞吐量周环比-1.8%，同比-2.7%[34] 航空机场 - 美国大选结果揭晓后原油价格下跌，根据隆众资讯，布伦特Dtd原油现货价格11/6报收96.45美元，周环比下滑18.8%[4] - 最近7天（10/31-11/6）全国日均执飞航班量14032班，恢复至2019年97.3%（-1.4pct）[37] - 其中国内线日均11772班，为2019年的99.8%（-1.4pct）；国际线日均1915班，为2019年88.1%（-2.1pct）；地区线日均344班，为2019年76.6%（+0.6pct）[37] - TAC运价周环比+2.8%，同比+14%[37] - 2026年9月RPK较2019年增速：国航+42%、东航+33%、南航+20%、春秋+62%、吉祥+53%；ASK较2019年增速：国航+34%、东航+22%、南航+14%、春秋+57%、吉祥+50%[42] - 2026年9月RPK较2025年增速：国航+9%、东航+9%、南航+3%、春秋+12%、吉祥+12%；ASK较2025年增速：国航+7%、东航+9%、南航+4%、春秋+11%、吉祥+10%[42] 公路铁路 - 2026年W43全国高速公路货车通行5574.0万辆，同比下降5.59%，周环比下降0.96%[51] - 2026年9月物流业景气指数为51.50%，环比+0.6pct，同比+0.30pct[51] - 9月全国铁路客运量为3.85亿人次，同比持平，铁路旅客周转量为1322.73亿人公里，同比持平[55] - 全国铁路货运量为4.49亿吨，同比持平，铁路货物周转量为3279.72亿吨公里，同比持平，运量与周转量差异或由于客运短途化、货运长途煤运占比提升[55] 快递物流 - 9月快递业务收入完成1345.2亿元，同比增长5.6%；快递业务量完成172.3亿件，同比增长2.1%[4] - 上周邮政快递累计揽收量约42.24亿件，环比-2.2%，同比-1.3%；累计投递量约42.42亿件，环比-0.07%，同比-1.5%[58] - 2026年9月顺丰、韵达、圆通、申通快递业务收入同比分别-0.1%、+7.9%、+5.8%、+18.0%；快递业务量同比分别-7.2%、+1.4%、+12.3%、+15.4%[60] - 9月行业快递业务单票收入7.81元，同比-2.2%，环比+1.9%；顺丰单票收入14.94元同比+7.7%，韵达2.14元同比+5.9%，圆通2.08元同比-4.4%，申通2.17元同比+2.4%[62] - 9月市占率：顺丰8.1%、韵达12.4%、圆通17.1%、申通14.6%[62] - 厦门国贸披露股权激励计划，公允价值总额为2.6亿元，业绩考核指标分别为总资产报酬率、国际化收入、分红比例[4] - 本周危化品物流运价周环比持平，同比+20.2%；本周化学品价格指数周环比-2.2%，同比+39.8%；甲醇库存水平周环比+5.7%，同比-0.43%[62] 公路铁路港口公司动态 - 五洲交通披露股份回购后，11月5日实施首次回购，回购100万股，总金额415.4万元；公司总回购额度6000-12000万元[4]