行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [2] 核心观点 - 玻璃基本面疲弱，短期预计震荡运行为主 [2] - 玻璃供给低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库高位，预期玻璃震荡偏弱运行为主 [6] - 玻璃生产利润持续恶化，但企业冷修体量偏少，复产带来零星产能增加；终端地产拖累下游深加工订单偏弱，库存同期历史高位；偏空 [2] - 浮法玻璃河北沙河大板现货856元/吨，FG2701收盘价为882元/吨，基差为-26元，期货升水现货；偏空 [2] - 全国浮法玻璃企业库存6896.2万重量箱，较前一周减少2.21%，库存在5年均值上方运行；偏空 [2] - 价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多 [2] - 主力持仓净空，空减；偏空 [2] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价现值882元/吨，前值892元/吨，涨跌幅-1.12% [3] - 沙河安全大板现货价现值856元/吨，前值848元/吨，涨跌幅0.94% [3] - 主力基差现值-26元/吨，前值-44元/吨，涨跌幅-40.91% [3] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价856元/吨，较前一日上涨8元/吨 [12] 基本面——成本端 - 玻璃生产利润持续恶化 [2] - 玻璃生产利润修复乏力，产量低位 [5] 基本面——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工193条，开工率66.06%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [18] - 全国浮法玻璃日熔量14.03万吨，产能处于历史同期低位 [20] - 企业冷修体量偏少，复产带来零星产能增加 [2] 基本面——需求 - 2026年10月，浮法玻璃表观消费量为435.80万吨 [24] - 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位 [5] - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [5] - 终端地产拖累下游深加工订单偏弱 [2] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6896.2万重量箱，较前一周减少2.21%，库存处于同期历史高位 [35] - 库存同期历史高位，库存在5年均值上方运行 [2] 主要逻辑 - 玻璃供给低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库高位，预期玻璃震荡偏弱运行为主 [6]