核心观点 - 稳市力度持续增强，沪深两市企稳可期，在经历连续大幅调整后做空动能已明显释放，叠加政策暖风与资金呵护共同发力，市场悲观预期呈现边际改善，尽管外围不确定性犹存，但国内不断加码的稳市举措仍将为市场提供坚实支撑 [3] - 海外扰动主要集中在科技领域，美国中期选举后市场对AI投资分歧加剧，加之A股科技板块筹码集中度依然偏高，其后续影响仍需密切观察 [3] - 国内稳市政策正"多管齐下"，继"国家队"扩大ETF增持范围与力度后，国务院常务会议明确提出完善资本市场稳市机制，多家券商亦宣布已在第三批"证券、基金、保险公司互换便利"项下买入股票，随着政策合力进一步增强，A股后期企稳的概率显著提升 [3] 市场回顾 - 10年期美债收益率下行8个基点至4.86%，美元指数反弹0.31%至102.29，离岸人民币收报6.67，美元兑日元上行0.58%至158.50，欧元兑美元下跌0.18%至1.11 [2] - 商品方面，ICE布油大跌13.63%至97.97美元/桶，LME铜下跌2.65%至13755.50美元/吨，伦敦金现大涨5.02%至4069.63美元/盎司 [2] - 全球股指分化显著，印度SENSEX30上涨8.82%，纳斯达克中国金龙指数上涨8.27%，恒生指数上涨5.10%；美股道指下跌0.94%，标普500下跌2.68%，纳斯达克指数下跌3.37%，日经225大跌9.25% [2] - A股主要指数全线上涨，科创50领涨7.96%，中证1000上涨5.59%，沪深300上涨1.73%，北证50微涨0.31%；市场成交额从2万亿以上回落至16716亿元；融资余额22785亿元（截至2026-11-05），周减少368亿元 [2] - 行业层面，传媒上涨13.41%居首，电力设备上涨9.33%，农林牧渔上涨7.09%；通信、煤炭、石油石化领跌，AI算力链高位调整与能源品走弱构成主要拖累 [3] - 成交热度上，TMT、电新、周期板块成交占比分别提升1.61%、1.56%、1.59% [3] - 概念层面，AI短剧上涨20.01%、seedance视频大模型上涨19.86%、虚拟人上涨15.13%，BC电池、光伏精选分别上涨14.59%、14.48%，资金聚焦AI应用落地与光伏新技术方向 [3] - 风格方面，均衡估值上涨5.66%，低动量、低盈利分别上涨5.47%、5.36%，超大盘股下跌0.65%逆势收跌，弹性与均衡风格占优 [3] - 市场风格显著转向防御与低估值，央企微盘(+2.15%)、低价股(+1.7%)、低估值(+1.63%)表现最优，而高风险偏好的高估值(-0.01%)、高动量(+0.39%)显著跑输 [4] - 医药板块表现突出，CRO上涨7.08%、创新药上涨6.99%，光伏屋顶上涨5.85% [4] - 上周规模指数ETF获净申购923.09亿，主题层面主要流入光伏和传媒 [3] - 融资资金方面，上周仅传媒与传媒获融资净买入，电子净流出138.8亿元居首，融资资金整体延续净流出格局 [3] - 上周ETF资金显著流出货币基金（-129亿份）、小幅流出规模指数（-35.6亿份），流入跨境指数（+39亿份）；融资盘流入计算机、非银金融和电子 [5] - 板块成交占比周度变化方面，TMT提升1.61%、电新提升1.56%、周期板块提升1.59%，消费下降0.55%、机械设备下降1.55%、国防军工下降1.26%、非银金融下降0.78% [27] - 板块成交占比月度变化方面，TMT提升1.68%、电新提升1.29%、消费提升0.63%、机械设备提升0.24%、非银金融提升0.06%，周期板块下降1.60%、国防军工下降0.19% [27] 重大事件 - 国常会部署重点工作，首提完善资本市场稳市机制，会议指出要用好用足各项政策性资金，及时足额拨付涉及基层和企业各类款项，更好发挥财政金融协同促内需政策效应，持续化解地方政府债务、中小金融机构等领域风险，完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展，要认真研究明年经济工作思路，加强跨年度政策衔接，推动经济持续向好 [6] - 创业板指数修订，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定对创业板指数的编制方案进行修订，将单只样本股权重上限逐步调整至15%，调整方式为在每次定期调整期间如果临近定期调整时第一大样本股实际权重超过14.5%，则对其实际权重加0.5%后向上取整作为调整后的单只样本股权重上限，调整期间权重上限、权重调整因子只下调不上调，直至第一大样本股实际权重不超过14.5%实现权重上限15%的目标，本次修订于2026年12月14日定期调整时生效 [6] - 11月6日晚中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实好中美元首北京和华盛顿会晤重要共识和经贸磋商成果就彼此关心的重要经贸问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，中方就近期美对华经贸限制措施表达严正关切，双方同意在两国元首战略引领下继续发挥好中美经贸磋商机制作用，持续加强合作，妥善管控分歧，推动中美经贸关系持续稳定向好发展 [7] - 国家外汇管理局公布2026年10月末外汇储备规模数据，截至2026年10月末我国外汇储备规模为34052亿美元，较9月末上升49亿美元升幅为0.14%，2026年10月受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策及预期等因素影响美元指数上涨全球主要金融资产价格涨跌互现，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用当月外汇储备规模上升，我国经济运行总体平稳高质量发展取得新成效为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [7] - 美国10月非农数据超预期，美国10月非农就业人数增加16.5万人预估为增加6.5万人前值为增加2.9万人，平均时薪环比上涨0.4%同比上涨3.1%市场预期分别为0.3%和2.9%，美国10月失业率为4.1%预估为4.2%前值为4.2%，交易员加大了对美联储12月加息的押注 [8]