核心观点 - 低空经济行业周报（第46周）核心事件为美空军向Joby自主货运飞机追加资金至约3700万美元，板块行情方面11月2日至11月6日低空经济指数上涨4.60%，沪深300上涨1.73%，相对收益为2.87个百分点，日均成交额1,804亿元，较上周增加5.07% [17][21] - 通信行业周报核心观点为国内算力网络建设提速、全球光通信产业整合，本周（11.2-11.6）沪深300指数周收盘涨1.73%，通信行业指数收盘跌6.40%，通信行业指数再度大幅跑输沪深300指数8.13个百分点，但维持通信行业强于大市的投资评级 [21] - 通信行业重点公司股价下跌的主要原因来自于美国两党地位突发更换后对未来AI数据中心建设政策的过度悲观预期，目前这一预期正随着多方的新闻报道而逐步澄清与改变，光模块重点公司估值已降至较低水平，行业市场表现的扭转契机或已来临 [21] 股市回顾 - 沪深港股行情：沪指涨0.32%，报3660.79点；深成指跌0.27%，报11145.49点；创业板指跌0.27%，报2458.56点；科创50涨0.30%，报1256.96点；恒指跌0.13%，报24448.95点 [3][6] - 美股行情：道指涨2.15%，报52389.75点；标普500涨2.35%，报7549.94点；纳指涨2.74%，报25253.14点；纳斯达克中国金龙指数跌1.32%，报5766.05点 [3][6] - "科技七巨头"多数上涨，特斯拉涨5.54%，Meta涨5.12%，亚马逊涨2.94%，微软涨2.75%，苹果涨2.43%，谷歌涨1.18%；英伟达跌4.27% [3][6] - 半导体、光通信板块反弹，费城半导体指数涨近7%，Coherent涨16.79%，AMD涨13.26%，Lumentum涨10.69%，Ciena涨10.66%，美光科技涨6.25%，闪迪涨6.16%，SK海力士涨5.53%，台积电涨3.51% [3][6] 国际要闻 - 消息称美伊核谈判取得重大进展，美国允许伊朗在境内以3.67%的浓度进行铀浓缩，伊方表示接受，受此消息影响周一国际油价大跌，美油盘中一度跌逾6%，布油跌近8% [7] - 英伟达CEO黄仁勋在致员工的信中承认对妻子不忠，英伟达董事会就相关事项启动独立调查，董事会仍公开支持黄仁勋，黄仁勋将继续担任首席执行官，分析人士表示旷日持久的调查或内部审查可能会推迟英伟达投资决策或产品发布并对半导体行业产生更广泛的影响 [8] - 谷歌发布第八代TPU的两款新系统TPU8tx和TPU8iMax，分别瞄准机密计算和长上下文AI应用，通过细分产品线进一步挑战英伟达，机构预计2028年谷歌TPU相关销售额将突破1350亿美元 [9][10] - 马斯克旗下半导体合资企业Terafab已向半导体设备供应商透露，计划于2032年实现月产100万片晶圆的产能目标，其中70万片用于存储芯片、30万片用于逻辑芯片 [11] 国内要闻 - 国务院关税税则委员会公告，自11月10日13时01分起，在2个月内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [12] - 商务部公告，自11月10日起继续暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施2个月，继续暂停2025年第21号公告的出口管制管控名单相关措施2个月，继续暂停2025年第7号公告的不可靠实体清单工作机制相关措施2个月；交通运输部宣布继续暂停对美船舶收取船舶特别港务费两个月至2027年1月10日 [13] - 在9日举办的2026太空云产业生态大会上，"星云星座计划"等我国太空云产业化成果发布，标志着我国"太空云"生态建设迈出了从技术验证走向产业化布局的关键一步，"星云星座计划"是中国科学院空天信息创新研究院与国内科创企业联合研发的全栈国产化太空算力网 [14] - 据乘联分会，10月我国狭义乘用车零售销量约164.3万辆，同比下降27.1%，其中新能源乘用车零售110.9万辆，同比下降13.7%，零售渗透率攀升至67.5%，乘联分会负责人崔东树表示车市传统的"金九银十"已经基本消失，未来或将成为常态 [15] 重要公告 - 华虹宏力（688347，未评级）：11月9日公告，控股子公司华虹半导体（无锡）有限公司拟通过上海联合产权交易所公开挂牌转让所持华宏置业（无锡）有限公司100%股权及相关债权，首次挂牌价2.29亿元，此次交易有利于盘活华宏置业存量闲置资产，提高资产运营效率 [18] - 金安国纪（002636，未评级）：11月9日公告，拟在安徽省宁国市投资新建"年产1.3亿米电子级玻纤布项目"，该项目投资总额约5亿元，项目建设周期预计为12个月 [18] - 剑桥科技（603083，未评级）：11月9日在2026年第三季度业绩说明会上表示，公司已对多项关键物料提前下单锁定产能，为2027年的大批量交付做好准备，目前在手订单充足，并计划于2027年底前将高速光模块产品年产能再扩大至少1000万只，新增产能分配至中国嘉善、马来西亚、墨西哥及美国，以满足客户对800G、1.6T及NPO产品的预期需求 [18] - 唯特偶（301319，未评级）：11月9日公告，公司与新亚制程（002388，未评级）签署《投资意向协议》，新亚制程拟将其主要的电子胶粘剂等相关业务、资产和人员整合至深圳市新亚新材料有限公司及其下属子公司，公司拟以现金方式收购新亚新材料不低于51%的股权，此次交易将巩固和提升公司在电子装联材料领域的综合竞争力 [18] 低空经济行业动态 - 济南数字低空飞行管理服务平台起降点项目启动监理招标 [21] - Electra与VertiPorts by Atlantic签约评估纽约超短距起降基础设施 [21] - 小鹏飞行汽车200万元预售，最快明年下半年小规模批量交付 [21] - 石河子大会披露鸿雁无人机海外订单总额超10亿元 [21] - 美空军向Joby自主货运飞机追加资金至约3700万美元 [21] - BETA Technologies第三季度营收1770万美元，储备订单超40亿美元 [21] - 亿航EH216-EK大载重消防无人机在文成全国首发 [21] 低空经济政策动态 - 工信部：积极稳妥推进低空装备产业安全健康有序发展 [21] - 海南自贸港创新基金启动低空经济基金管理机构意向征集 [21] - 《电力巡检无人机用混合固液锂离子电池技术规范》征求意见 [21] - 广东省发展改革委开展低空经济领域企业投资服务 [21] 低空经济公司动态与个股表现 - 关注纵横股份、宁德时代本周经营及业务动态 [21] - 低空经济板块涨幅前五为青云科技（688316，未评级）、*ST航图（688066，未评级）、震裕科技（300953，未评级）、广和通（300638，未评级）、航天南湖（688552，未评级） [17][19] - 跌幅前五为中海达（300177，未评级）、超捷股份（301005，未评级）、新劲刚（300629，未评级）、商络电子（300975，未评级）、中国卫星（600118，未评级） [19] 通信行业动态 - 本周国内AI算力网络建设继续向高速光互联、光纤基础设施和新型通信网络延伸，国内千公里空芯光纤传输验证取得突破，中国移动释放2027年大规模算力投资信号，海外Marvell收购Lumentum进一步强化AI光互联产业链整合预期 [21] - 本周通信设备板块连续下跌的趋势未能扭转，行业重点公司股价下跌的主要原因来自于美国两党地位突发更换后对未来AI数据中心建设政策的过度悲观预期，目前这一预期正随着多方的新闻报道而逐步澄清与改变 [21] - 维持通信行业强于大市的投资评级，本周通信板块活跃度依旧保持前列，AI算力网络建设依旧在向高速通信推进，光模块重点公司估值已降至较低水平，行业市场表现的扭转契机或已来临 [21]