报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2023年金融科技行业仍处于下行状态，风险投资（VC）对金融科技初创企业的投资降至420亿美元，较上一年下降63%，但已有市场复苏迹象，优质金融科技公司未来前景乐观 [6][36] - 金融科技公司价值大部分仍为私有未退出，公开上市几近停滞，但科技市场正在开放，2024 - 2026年有大量金融科技公司等待上市时机 [8][43] - 2023年是金融科技并购活跃年份，并购活动保持强劲且高于历史水平，同时也有大量现金短缺和无利可图的初创企业被贱卖或破产 [50][52] 相关目录总结 合作关系 - 荷兰银行（ABN AMRO）与Motive Partners建立战略合作伙伴关系，Motive Ventures管理ABN AMRO Ventures Fund（AAV），该基金包含15家早期阶段公司，ABN AMRO也是Motive管理基金的重要投资者 [2] 公司介绍 - Motive Ventures是Motive Partners的早期投资部门，专注于北美和欧洲的种子前到A轮金融科技投资，在柏林、阿姆斯特丹、伦敦和纽约设有办事处 [3] - ABN AMRO Bank是荷兰第三大银行，总部位于阿姆斯特丹，在15个国家设有办事处，拥有20000名员工，主要业务包括个人和商业银行业务、财富管理和企业银行业务 [3] - Dealroom.co是全球领先的初创企业和风险投资情报平台，为全球众多知名投资者、企业家和政府组织提供服务，与当地科技生态系统发展机构密切合作 [4] 2023年金融科技行业整体情况 - VC对金融科技初创企业的投资降至420亿美元，较上一年下降63%，美国下降45%，欧洲下降66%，种子轮和A轮表现相对较好，较2022年峰值下降60%，各轮次中位融资规模均下降，种子轮和A轮下降12%，B轮下降23%，C轮及以后下降33% [6] - 自2000年以来，美国和欧洲的金融科技公司总价值达2万亿美元，其中1.3万亿美元（66%）仍为私有未退出，公开上市比例不到20%，2021年后公开上市几近停滞，有超过5000亿美元的私有金融科技价值等待退出窗口，但新上市金融科技公司较现有公司有3.4倍的估值折扣 [8] 地区情况 - 2023年，美国和欧洲占全球金融科技融资的68%，高于2016 - 2018年的40 - 50%，主要因中国在该领域的收缩，欧洲份额从约10%增长到约20% [18] - 美国吸引的资金是排名第二的英国的5倍，英国吸引的资金是其他国家的4倍多，但英国资金下降幅度超过全球平均水平 [58][60] - 美国湾区吸引的资金是纽约的3倍，洛杉矶是唯一较2022年增长的顶级中心，迈阿密下降幅度最大 [62][63] - 伦敦吸引的资金是巴黎的4倍，马德里和慕尼黑较2022年下降幅度最小 [65] 细分行业情况 - 支付行业吸引的资金几乎是其他子行业的3倍，是2023年最具韧性的细分领域，排除Stripe的65亿美元融资后，支付初创企业2023年吸引了49亿美元，较2022年下降64% [71] - 加密和去中心化金融（DeFi）增长下降幅度最大，财富管理从新经纪商和大众市场交易转向另类投资和金融咨询工具，整体财富管理融资从2022年到2023年下降了三分之二 [8][73] - 气候金融科技从2018年到2022年增长了15倍，2023年下降了55%，但仍比疫情前水平高2.4倍，该领域在可持续发展转型中至关重要，预计中期将有显著增长 [81][87] - 垂直支付投资强劲，较2021年峰值下降40%，而金融科技整体下降70%，随着支付行业日益商品化，垂直支付针对特定业务需求的产品仍有巨大增长潜力 [89] 投资与退出情况 - 2023年金融科技独角兽数量仅为8家，远低于2021年的148家，目前美国和欧洲共有378家金融科技独角兽和10亿美元以上退出案例 [47][48] - 2023年是金融科技并购最活跃的年份之一，并购活动保持强劲且高于历史水平，大型收购主要是后期初创企业被私募股权公司收购，也有上市公司被私募股权公司进行私有化收购，同时也有大量初创企业被贱卖或破产 [50][52] 投资者情况 - 美国和欧洲最活跃的金融科技投资者包括综合型投资者和金融科技专业投资者，如Andreessen Horowitz、Fin Capital等 [54][55] 方法论与定义 - 报告中的公司指自1990年以来成立、旨在快速增长的VC可投资企业，成功的初创企业会发展为规模企业、成熟企业和大型公司 [92] - 风险投资数字指种子轮、A轮、B轮、C轮等后期阶段和成长股权轮次的融资，不包括债务或其他非股权融资、贷款资本、赠款和首次代币发行（ICO），收购、并购、二次轮次和首次公开募股（IPO）视为退出，不纳入融资数据 [93] - 科技生态系统的综合估值基于市场市值或最新交易价值，交易价值来自退出或最新VC轮次的隐含未实现估值 [94] - 更多分类细节可参考Dealroom Tech分类指南，金融科技细分领域概述可在行业页面搜索 [95]