AI应用概念股行情波动与分化 - 行情始于2026年1月9日，由大模型独角兽MiniMax港股上市首日暴涨超90%引爆，市场对AI商业化前景信心增强[5] - 在指数连阳、情绪高涨、资金充沛背景下，易点天下、中文在线、天龙集团均20CM涨停，其中易点天下两周股价翻倍[6] - 1月12日起，多家公司发布异动公告澄清AI业务占比小或盈利模式不成熟，导致股价剧烈调整，随后板块走势分化[7] - 行情驱动逻辑已从简单炒作美股映射，演进至大模型跑通作为流量入口与商业化落地枢纽，叠加“人工智能+”政策护航，被认为到了奇点时刻[8] GEO：AI营销的确定性变革 - GEO是AI应用最快兑现的方向，即广告营销，其新模式是生成引擎优化[10][11] - GEO模式下，用户向AI提需求，AI将优化后的品牌直接纳入答案并完成购买，转化链路被极度压缩，流量入口进一步集中，推荐权高度平台化[11][15] - 根据《2025中国GEO行业发展报告》，预计中国2025年GEO市场规模为29亿美元，全球为112亿美元；到2030年将分别达到240亿美元和1007亿美元[13] - Semrush预测，2028年1月AI搜索占比将高达52%，全面超过传统搜索[13] - GEO模式下，品牌方需长期投喂“语料”并持续付费，对广告公司/平台方的商业模式优于传统SEO的一次性付费[13] - GEO的长期最大受益者是拥有AI模型、用户行为数据、模型推理路径和商业化接口的互联网平台[16] - 但AI也可能冲击传统广告模式，并可能因资源倾向大品牌主而压缩中小玩家ROI，削弱流量平台议价权[19][20] - 在A股市场，蓝色光标、易点天下等广告技术服务商因行业变革与基本面反转（如易点天下营收放量、蓝色光标利润率好转）被资金追逐[23] AI医疗：热度有望持续 - 近期AI医疗板块表现强势，泓博医药、迪安诊断、创新医疗、美年健康等年初至今累计涨幅均在50%以上[28] - 政策支持陆续出台，如八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，国家医保局将“人工智能辅助诊断”纳入病理诊断价格项目，理顺收费路径[30] - 海外AI医疗公司Tempus AI公布2025年初步业绩，营收同比增长83%，合同总价值突破11亿美元，映射至国内相关公司[31] - 蚂蚁集团AI健康应用“蚂蚁阿福”月活达3000万，日咨询量超1000万；OpenAI推出ChatGPT Health并收购AI医疗初创公司Torch[32] - AI制药领域取得突破，英矽智能自有AI平台辅助开发的创新候选药物完成IIa期临床试验首例给药；晶泰控股与DoveTree达成近60亿美元合作，并与礼来再次携手[32][33][34] - 在摩根大通医疗健康大会上，英伟达和礼来宣布成立AI联合创新实验室，未来五年共同投资至多10亿美元；Anthropic推出Claude for Healthcare服务[36][37] 物理AI：自动驾驶临近加速拐点 - 在CES 2026上，英伟达将演讲火力集中在“物理AI”，并认为自动驾驶将成为其最先规模化落地的场景[39] - 英伟达推出全球首个开源推理型自动驾驶模型Alpamayo，并与奔驰合作计划在2026年一季度让车辆在美国上路[39] - 中美自动驾驶产业迎来重大变化：中国工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可；美国众议院审查《2026年自动驾驶法案》以简化部署规则[40] - Robotaxi商业化方面，百度萝卜快跑在武汉地区实现盈亏平衡，小马智行第七代Robotaxi在广州全市实现单车经济模型收支平衡[43] - 单车成本持续降低是关键，Waymo第六代单车成本从15万美元预计降低到10万美元以内，随着车队规模扩张和成本下降，商业化拐点临近[44] AI金融：渐进式影响，难改商业模式 - 金融科技ETF在2026年开年至1月14日上涨超过14%[46] - AI对互联网金融公司（如东方财富）的作用主要体现在提供更强工具（研报生成、智能投顾等）以提升客户粘性与付费意愿，并在广告营销环节降本增效[47] - AI对金融IT公司（如恒生电子）的积极影响有两方面：一是强化金融机构对IT开发的需求（如风控、客服），订单有望增长；二是AI编程技术有望帮助降低用工成本，提升毛利[48] - AI在金融领域的应用潜力大，但影响是渐进式的，难以短期内给上市公司业绩带来巨大推动[49] - AI技术不能根本上改变金融IT公司商业模式差（定制化、产品繁杂、格局分散）的状况，且金融科技板块与股市牛熊相关性较强，周期波动明显[49]