文章核心观点 - 报告聚焦汽车零部件、人形机器人和AIDC缺电三大主线，提供周度复盘与投资建议 [11][15] - 当前市场环境下，零部件板块需寻找结构性机会，机器人板块需关注确定性落地，缺电板块长期逻辑不变 [11] 汽车零部件板块周度复盘 板块行情与估值 - 本周SW汽零指数+0.85%，2026年初至今-15.16%，在SW汽车中排名第1 [3][30] - 最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史59.13%分位，PB(LF)处于历史49.81%分位 [3][36] - 本周SW汽零PE与PB均上升，PE为万得全A的1.09倍，PB为万得全A的1.23倍 [36] - 板块2026年初至今较万得全A超额收益为-47.50%，本周为+0.58% [33] - 本周单日成交额分别占比万得全A的1.71%、1.98%、1.94%、1.77%、1.87% [33] 核心覆盖标的动态 - 【星宇股份】8月14日公告发行H股获得中国证监会备案 [4][74] - 【继峰股份】8月13日获某头部主机厂乘用车座椅总成项目定点，预计27年6月量产，4年生命周期总金额21.2亿元 [4][74] - 【继峰股份】8月14日发布中报，26Q2营收68.36亿元，同/环比+24.6%/+9.5%，归母净利润2.33亿元，同/环比+372.3%/+77.3% [4][74] - 【中鼎股份】8月10日与腾讯云签署战略合作协议，围绕AI Factory、AI新基建、具身智能等方向合作 [4][74] 已覆盖标的表现 - 本周表现前五名：【北特科技】+16.03%、【中鼎股份】+12.88%、【光洋股份】+12.36%、【耐世特】+11.21%、【飞龙股份】+7.55% [5][69] 人形机器人板块周度复盘 板块行情与估值 - 本周万得机器人指数+0.22%，2026年初至今-9.38%，较SW汽零超额收益为-0.63% [3][38] - 最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来54.34%分位，PB(LF)处于62.76%分位 [3][47] - 本周万得机器人PE与PB均下降，PE为万得全A的1.34倍，PB为万得全A的1.85倍 [47] - 板块本周较沪深300超额收益为+0.83% [38] 交易热度与活跃度 - 本周成交额分别占比万得全A的3.98%、4.56%、3.96%、3.72% [44] - 本周换手率分别为2.18%、2.45%、1.87%、2.06%、1.84% [44] 本周机器人大事 - 8月12日，宇树科技官宣人形机器人累计生产下线约1.8万台 [6][50] - 8月13日，福莱新材与灏存科技签署战略合作协议，联合补齐人形机器人、具身智能产业“手部动作+触觉”双维度底层数据底座 [6][50] - 8月9日，Smart Analytics Global报告显示，今年上半年全球人形机器人出货量总计约1.91万台，是去年同期的三倍多 [6][50] 2026年机器人订单跟踪 - 2026年4月，中国电网计划集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元 [54] - 2026年4月，墨甲机器人完成智警机器人1030台签约与110台集中交付 [54] - 2026年5月，浙江人形与杰克科技签约服装场景定制人形机器人订单2000台 [54] - 2026年5月，眸深智能与颐家养老签署战略合作协议，未来三年共同推出10,000台可人机协作的居家康养机器人 [54] - 2026年5月，卧安机器人中标深圳市项目，中标金额4,495.32万元 [54] - 2026年6月，优必选全尺寸超仿生人形机器人全渠道订单累计突破13361台 [54] AIDC缺电板块周度复盘 缺电指数表现 - 国内缺电指数：本周+1.54%，近一月-12.84%，2026年初至今+25.23%，板块本周较申万汽零超额收益为+0.69% [7][58] - 国外缺电指数：本周+3.60%，近一月-12.88%，2026年初至今+38.87% [7][58] 细分方向排名 - 本周排名：【SOFC】+1.53%、【燃气轮机】+1.29%、【柴发&燃发】+1.28% [8][61] - 2026年初至今排名：【SOFC】+65.75%、【柴发&燃发】+23.18%、【燃气轮机】+12.58% [61] 国内标的行情 - 本周表现前五名：【京泉华】+7.17%、【长源东谷】+5.97%、【中国动力】+4.13%、【杰瑞股份】+4.04%、【联德股份】+3.41% [9][64] - 2026年初至今表现较好的有：【三环集团】、【长源东谷】、【杰瑞股份】、【潍柴动力】 [64] 本周AIDC缺电产业大事 - 英伟达同意向电力基础设施开发商Lancium投资高达30亿美元，后者为得克萨斯州OpenAI与甲骨文人工智能园区“星际之门”的电力配套服务商 [10][65] - 杰瑞股份2026Q2实现营收43.56亿元，同/环比+3.36%/+32.37%，归母净利润6.08亿元，同/环比-21.64%/+3.29% [10][65] - Open Router数据显示，8月4日-8月10日周度Token用量达74.8T，较年初6.42T增长1065.1%，为今年峰值 [10][65] 投资建议 零部件板块 - 寻找结构性机会，优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司 [11] - EPS维度推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [12][76] - PE维度推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份 [12][76] 机器人板块 - 寻找确定性机会，Optimus V3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地 [11] - 机器人从“0→1”迈向“1→10”，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益，优先“技术同源+制造协同”的汽零龙头 [76] 缺电板块 - 长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的 [11] - AIDC缺电产业推荐：潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配 [13][76] - 液冷方向：AI资本开支增长、AIDC功耗抬升，GGII预计液冷温控至2030年空间千亿，推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份 [76]