核心观点 - 零部件板块本周SW汽零指数-2.20%，2026年初至今-20.76%，在SW汽车中排名第4；最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史55.62%分位，PB(LF)处于历史45.42%分位 [3][18] - 机器人板块本周万得机器人指数-2.78%，2026年初至今-16.20%，较SW汽零超额收益为-0.58%；PE(TTM)处于2025年以来28.64%分位，PB(LF)处于27.46%分位 [4][18] - 缺电板块国内指数本周-2.29%，近一月-11.12%，2026年初至今+9.80%，较申万汽零超额收益为-0.09%；国外指数本周-1.62%，近一月-1.12%，2026年初至今+36.32% [8][20] - 投资建议方面，零部件寻找结构性机会，优选产品型公司及切入高价值赛道提高ASP的公司；机器人寻找确定性机会，关注Optimus V3订单落地及国内厂商应用端落地；缺电板块长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的 [13][20] 汽车零部件板块周度复盘 - 本周A股汽车板块在SW一级行业排名第27，港股汽车与汽车零部件板块在香港二级行业排名第20 [27] - 本周汽车零部件在SW汽车中排名第4（-2.20%），2026年初至今排名第3（-20.76%） [35] - 本周汽车零部件(801093.SI)表现：本周-2.20%，近一月-6.11%，2026年初至今-20.76%；2026.10.8-2026.10.9单日涨跌幅分别为-2.47%、+0.27%；板块2026年初至今较万得全A超额收益为-16.03%，本周为-0.77% [38] - 本周汽车零部件成交额：2026.10.8-2026.10.9单日成交额分别占比万得全A的2.54%、2.34% [38] - 本周SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均下降：2026年10月9日，SW汽零PE为万得全A的1.19倍、为SW汽车的0.99倍；SW汽零PB为万得全A的1.28倍，为SW汽车的1.09倍 [41] - SW汽零PE较2026年初下降5.06X，PB较2026年初下降0.53X [41] - 以2010年-2026.10.9数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史55.62%分位；SW汽零PB(LF)处于历史45.42%分位 [41] - 已覆盖汽零标的本周表现前五名为：松原安全+2.51%、亚普股份+1.82%、华域汽车+1.11%、敏实集团+1.05%、福耀玻璃+0.78% [6][79] - 2026年初至今表现较好的有：飞龙股份、光洋股份、岱美股份、长华集团 [79] 人形机器人板块周度复盘 - 本周机器人指数表现：本周-2.78%，近一月-4.61%，2026年初至今-16.20%；2026.10.8-2026.10.9单日涨跌幅分别为-2.87%、+0.09%；板块本周较沪深300超额收益为-1.85%，较申万汽零超额收益为-0.58% [43] - 人形机器人交易热度本周回升：2026.10.8-2026.10.9成交额分别占比万得全A的4.08%、4.16%；换手率分别为1.78%、1.98% [49] - 本周万得机器人PE(TTM)与PB(LF)均下降：2026年10月9日，万得机器人PE为万得全A的1.43倍、为SW汽零的1.21倍；PB为万得全A的1.84倍，为SW汽零的1.43倍 [52] - 万得机器人PE较2026年初下降1.29X，PB较2026年初下降0.25X [52] - 以2020/1/2-2026/10/9数据为基准，最新交易日万得机器人PE(TTM)处于历史58.85%分位；PB(LF)处于历史51.53%分位 [52] - 最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来28.64%分位，PB(LF)处于27.46%分位 [52] 机器人大事梳理 - 9月28日，智元与爱仕达合作，在全国100家门店部署100台X2人形机器人，承担迎宾、产品讲解、导购等任务 [7][55] - 9月29日，珞石宣布2026年人形力控臂下线交付突破1万台，目前已与80余家产业头部伙伴展开合作 [7][55] - 9月30日，IDC数据显示，26H1全球人形机器人出货接近2.5万台，同比+432.1%，其中智元出货超8600台、份额约35%，位居全球第一 [7][55] - 9月30日，Figure宣布退役F.02机器人舰队，相关资源将进一步投入F.03量产及F.04研发 [7][55] - 9月30日，依托七腾机器人的技术与落地成果，行业首个面向工业场景的机器人应用级具身智能平台全新发布 [7][55] - 10月2日，Boston Dynamics Atlas发布新一代灵巧手，拥有13个自由度及触觉压力传感器，可实现物体重定位、精细抓取，并操作电钻、扭矩枪、焊枪等工业工具，进一步强化汽车制造等工业场景能力 [7][54] - 10月8日，优必选与一汽-大众达成战略合作，双方将共同推进具身智能机器人在物流领域的应用场景开发及测试 [7][55] - 10月9日，优必选与厦门建发达成战略合作，双方将成立合资子公司，计划到2030年销售不低于1万台优必选人形机器人 [7][55] - 10月9日，比亚迪人形机器人外观专利公布 [7][55] - 近日，七腾机器人牵头及参与的多项团体标准、行业标准正式发布，覆盖油气田安全智能防控、人形机器人、具身智能数据集、多模态大模型等多个方向 [7][55] 机器人订单梳理 - 2026/4/24，云深处、宇树、智元、优必选、傅利叶等中标中国电网项目：四足巡检机器狗5000台，预算15亿；人形带电作业机器人500台，预算25亿；双臂巡检机器人3000台，预算18亿 [57] - 2026/4/27，墨甲机器人智警机器人签约1030台 [57] - 2026/5，浙江人形获杰克科技服装场景定制人形机器人订单2000台 [57] - 2026/5，眸深智能与顾家养老合作，未来三年共同推出10,000台可人机协作的居家康养机器人 [57] - 2026/5，卧安机器人获深圳市项目，配置onero H1移动双臂具身机器人等核心设备，金额4495万元 [57] - 2026/6/30，优必选全尺寸超仿生人形机器人13361台 [57] - 2026/9，优必选获欧洲/日韩客户商用服务人形机器人Walker C1、超仿真人形机器人优世界U1等订单，超5000万元 [57] - 2026/9/9，优必选获商用服务人形机器人产业项目订单，主要为Walker C1，金额1.5亿元 [57] AIDC缺电板块周度复盘 - 选取AIDC发电链23个国内标的、15个海外标的作为指数池，以涨跌幅等权平均方式计算指数涨跌幅 [61] - 本周数据中心电源板块表现：国内本周-2.29%，近一月-11.12%，2026年初至今+9.80%，较申万汽零超额收益为-0.09%；国外本周-1.62%，近一月-1.12%，2026年初至今+36.32% [61] - 缺电链各细分本周排名：柴发&燃发-1.78%、SOFC-2.46%、燃气轮机-2.63% [9][66] - 2026年初至今排名：SOFC+55.17%、柴发&燃发+5.93%、燃气轮机-5.06% [66] - 2026年初至今表现较好的有：三环集团、长源东谷、中国动力、春晖智控 [71] - 国内缺电指数池标的本周表现前五名为：振华股份+5.12%、豪迈科技+2.99%、天润工业+2.53%、东方电气+2.00%、威孚高科+0.71% [10][71] AIDC缺电产业大事 - 10月6日，谷歌与Black Hills签署供电协议，后者将为谷歌怀俄明州Cheyenne数据中心提供约2.7GW电源组合（含备用容量，并非数据中心峰值负荷），其中至多590MW为并网供电，包括计划于2027—2029年投资18亿美元、在现有电站扩建的564MW自有燃气发电 [11][74] - 10月6日，谷歌与Constellation签署20年核电购电协议，拟通过现有机组升级向PJM新增890MW核电容量，相关投资超过43亿美元；另签署15年能源供应协议，覆盖PJM市场现有2.7GW发电容量 [11][74] - 近日，西门子能源与Dynamis达成合作，将供应119台燃气轮机核心机，合计容量约1.7GW，首批预计2027年交付 [11][74] - OpenRouter于10月5日-10月10日周度Token用量达153T，较年初增长2283.2% [12][74] 核心覆盖个股跟踪 - 星宇股份：2026年半年度每10股派发现金红利2元（含税），合计派发5664万元，股权登记日为10月16日，除息及红利发放日为10月19日 [5][81] - 双环传动：2026年半年度每10股派发现金红利1.2元（含税），股权登记日为10月13日，除息及红利发放日为10月14日 [5][81] - 飞龙股份：公司披露2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润为0.95亿—1.17亿元，同比下降59.20%—66.87%；扣非归母净利润为0.916亿—1.136亿元，同比下降62.61%—69.85% [5][81] - 福达股份：10月8日，公司可转债发行申请获上交所受理，拟募资不超过10亿元，分别用于新能源汽车电驱齿轮项目（5亿元）、精密减速器项目（2.5亿元）及补充流动资金（2.5亿元） [5][81] 核心标的盈利预测 - 潍柴动力：市值2,103.9亿元，股价24.45元，2025A EPS 1.27元，2026E EPS 1.74元，2027E EPS 2.35元；2025A PE 19.33倍，2026E PE 14.05倍，2027E PE 10.39倍 [21] - 福耀玻璃：市值1,370.8亿元，股价54.00元，2025A EPS 3.57元，2026E EPS 3.34元，2027E EPS 3.67元；2025A PE 15.13倍，2026E PE 16.17倍，2027E PE 14.71倍 [21] - 新泉股份：市值272.7亿元，股价37.10元，2025A EPS 1.11元，2026E EPS 1.50元，2027E EPS 1.92元；2025A PE 33.46倍，2026E PE 24.78倍，2027E PE 19.29倍 [21] - 飞龙股份：市值240.0亿元，股价41.75元，2025A EPS 0.55元，2026E EPS 0.73元，2027E EPS 1.08元；2025A PE 75.72倍，2026E PE 57.12倍，2027E PE 38.75倍 [21] - 拓普集团：市值748.1亿元，股价43.05元，2025A EPS 1.60元，2026E EPS 1.89元，2027E EPS 2.34元；2025A PE 26.92倍，2026E PE 22.84倍，2027E PE 18.38倍 [21] - 福达股份：市值68.0亿元，股价10.53元，2025A EPS 0.49元，2026E EPS 0.55元，2027E EPS 0.71元；2025A PE 21.47倍，2026E PE 19.15倍，2027E PE 14.80倍 [21] - 银轮股份：市值282.6亿元，股价32.97元，2025A EPS 1.12元，2026E EPS 1.44元，2027E EPS 1.81元；2025A PE 29.52倍，2026E PE 22.92倍，2027E PE 18.19倍 [21] - 均胜电子：市值322.2亿元，股价22.00元，2025A EPS 0.86元，2026E EPS 1.16元，2027E EPS 1.32元；2025A PE 25.54倍，2026E PE 18.97倍，2027E PE 16.67倍 [21] - 爱柯迪：市值133.9亿元，股价13.00元，2025A EPS 1.14元，2026E EPS 1.44元，2027E EPS 1.73元；2025A PE 11.43倍，2026E PE 9.03倍，2027E PE 7.51倍 [21] - 星源卓镁：市值40.9亿元，股价36.49元，2025A EPS 0.41元，2026E EPS 0.92元，2027E EPS 1.43元；2025A PE 88.83倍，2026E PE 39.66倍，2027E PE 25.52倍 [21] 投资建议 - EPS维度：受国内总量影响，2026年汽零板块Beta整体较弱，结构性机会优于总量机会，存量市场寻找穿越周期的α，优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以及内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司 [85] - 全球化打开汽零成长空间，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零成长性和抗风险能力大幅提升，随着盈利修复与客户深耕，有望在2026-2030年跨越为全球Tier1/平台型龙头 [85] - EPS维度推荐：福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [14][85] - PE维度机器人：从"0→1"迈向"1→10"，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益，优先"技术同源+制造协同"的汽零龙头，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份 [85] - PE维度液冷：AI资本开支增长、AIDC功耗抬升，GGII预计液冷温控至2030年空间千亿，汽零以热管理/管路/快接头切入，拼系统集成与降本能力，推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份 [85] - AIDC缺电产业推荐：潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配 [15][85]

乘用车观点更新 - 短期由于基数影响，预计2026H2开始乘用车内需同比降幅有望缩窄 [2][7] - 全年维度来看，国内选抗波动+出口选确定性 [2][7] - 国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等 [2][7][41] - 出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等 [2][7][41] 重卡观点更新 - 回顾2025年，全年批发114.4万辆，同比+26.8% [3][7][45] - 2025年内销79.9万辆，同比+32.8% [3][7][45] - 2025年出口34.1万辆，同比+17.2% [3][7][45] - 2025年全年内销及出口超市场年初预期，内销政策拉动+自然需求回升共振 [3][7][45] - 展望2026年，预计重卡内销有望兑现乐观情形的80-85万辆，同比+3% [3][7][45] - 继续推荐中国重汽A/H+潍柴动力+福田汽车+一汽解放+中集车辆等重卡头部车企 [3][7][45] 客车观点更新 - 2026年以旧换新政策落地，客车政策略超预期，市场之前对于客车补贴力度做了和乘用车一样会退坡的预期，实际是延续的 [3][7][44] - 2025年公交略低预期，公交车销量2.9万辆，同比-6%（2024年公交车销量3万辆，同比+44%） [3][7][44] - 两年增长下来距离合理更换中枢仍有差距，公交60万台保有量，8-10年更换周期，销量中枢6万台 [3][7][44] - 2026年公交可以更乐观，考虑到八年以上待更新公交数量（10万台以上）以及销量中枢，保守预计2026年公交4万台同比+40% [3][7][44] - 推荐头部车企，重点推荐宇通客车/金龙汽车，建议关注中通客车 [3][7][44] 摩托车观点更新 - 大排量+出口持续高景气，看好龙头车企 [5][7][43] - 预测2026年行业总销量1938万辆，同比+14%，其中大排量126万辆，同比+31% [5][7][43] - 大排量内销方面，2025H2大排量内销转弱，预计随2026年国内新品供给推出，内销有望小幅增长，预计2026年内销43万辆，同比+5% [5][7][43] - 大排量出口方面，欧洲+拉美中国品牌份额提升空间充足，预计2026年出口83万辆，同比+50% [5][7][43] - 推荐春风动力+隆鑫通用 [5][7][43] 本周板块行情复盘 - 本周SW商用载客车指数+0.43%，相对万得全A指数+1.9pct，涨幅最大 [18][21] - 本周SW商用载货车指数-8.26%，相对万得全A指数-6.8pct，跌幅最大 [18][21] - 本周SW乘用车指数+0.43%，相对万得全A指数+1.9pct [18] - 本周香港汽车指数+1.3%，相对恒生指数+0.3pct [18] - 个股表现上，本周小鹏汽车H+5.4%，涨幅最大，本周广汽集团A-9.8%，跌幅最大 [18] - 商用车板块个股表现上，本周中集车辆+2.6%，涨幅最大，潍柴动力H-3.9%，跌幅最大 [21] - 两轮车板块本周SW摩托车及其他指数-1.92%，相对万得全A指数-0.5pct，个股表现上本周雅迪控股+9.7%涨幅最大，本周涛涛车业-7.9%跌幅最大 [21] 板块估值 - 本周SW乘用车PE（TTM）27.0x，SW商用载货车PE（TTM）32.8x，SW商用载客车PE（TTM）12.2x，分别处于16年至今的68.7%/45.8%/1.2%分位数 [24] - 本周SW乘用车PB（TTM）1.5x，SW商用载货车PB（TTM）1.9x，SW商用载客车PB（TTM）3.6x，分别处于16年至今的18.4%/70.3%/80.8%分位数 [24] 板块边际变化跟踪 - 本轮整车上游原材料涨价基本自25Q4开始 [26] - 铝本轮涨价周期自2025/9开启，截至2026/10/9涨幅为14% [26] - 碳酸锂本轮涨价周期自2025/10开启，近期价格有所回落 [26] - 铜本轮涨价周期自2025/8开启，截至2026/10/9涨幅为49.8% [26] - 存储本轮涨价周期自2025/9开启，截止2026/9/29涨幅为332.9% [26] - 26Q3人民币兑美元/欧元/卢布均升值，汇兑预计持续负贡献 [28] 车企产销数据 - 10月1日起，车企陆续公布9月销量，比亚迪/吉利/长城出口环比微降 [34] - 零跑汽车9月销量10.57万辆，同比+58.5%，环比+2.5%，M1-M9合计66.65万辆，合计同比+68.5% [34] - 吉利汽车9月销量29.22万辆，同比+7.0%，环比+8.1%，M1-M9合计223.55万辆，合计同比+3.0% [34] - 长城汽车9月销量11.49万辆，同比-14.0%，环比+1.4%，M1-M9合计92.03万辆，合计同比-0.3% [34] - 理想汽车9月销量3.18万辆，同比-6.3%，环比-15.6%，M1-M9合计29.34万辆，合计同比-1.2% [34] - 赛力斯9月销量3.22万辆，同比-33.3%，环比+16.4%，M1-M9合计28.32万辆，合计同比-16.9% [34] 行业事件 - 汽车媒体懂车帝发布测试视频，3台尊界V800在封闭场地开展百公里紧急制动测试时，制动踏板支架先后发生断裂，事件引发网友对于车辆制动安全的讨论舆情 [35] - 10月8日尊界官方发布声明表示，尊界V800制动系统高于国家标准，已经交付的车辆未出现制动踏板支架底座断裂的故障，但是仍将提供更高的安全冗余，优化该部件设计，并且免费为用户提供升级选择 [35] - 10月8-9日，中国商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员马罗什·谢夫乔维奇在北京共同主持召开中欧贸易投资磋商机制第二次例会 [37] - 双方围绕贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革等议题开展对等、专业、建设性的会谈，全面盘点了机制首次会议以来的磋商情况及各项进展，并形成了成果共识 [37]

文章核心观点 - 智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，产业链多数环节仍具中长期配置价值 [5][37] - 建议关注四类厂商：具备物理AI基座模型&芯片自研能力厂商、具备物理AI基座模型能力厂商、具备模型应用+场景深耕运营能力厂商、智驾产业链核心硬件环节 [5][37] 一、行情复盘 指数与估值表现 - 本期（2026/09/28—10/11，A股5个交易日）智能汽车指数+1.54%，除特斯拉-1.76%，除整车-3.51% [2][11] - 同期标的池总市值变化分别为+0.48%、-3.02%、-2.64% [2][11] - 节奏上，10-08单日+7.07%为本期最强，09-28单日-5.97%为本期最弱 [2] - 全池PS(TTM)为13.03x，处2023年以来81.8%分位，较期初12.86x上行0.17x [2][11] - 除特斯拉PS(TTM)为2.54x（18.2%分位），除整车PS(TTM)为3.53x（41.4%分位） [2][11] - 自2023/01/04以来累计涨跌幅：智能汽车指数+419.31%，除特斯拉+127.68%，除整车-37.95% [15] - 全池PS由4.16x升至13.03x，除特斯拉由2.84x降至2.54x，除整车由3.32x升至3.53x [15] 个股表现 - 41只标的中10只上涨、30只下跌、1只持平 [2][11] - 涨幅前三：中国汽研+10.05%、同力股份+3.88%、中汽股份+3.21% [2][17] - 跌幅前三：文远知行-W-24.06%、小马智行-W-19.68%、黑芝麻智能-19.42% [2][17] - 涨幅第四、第五：福耀玻璃+2.92%、四维图新+2.35% [17] - 跌幅第四、第五：电连技术-15.25%、Momenta-13.26% [17] - 最强与最弱两端相差34.11个百分点 [19] 二、本期产业边际变化 Robotaxi与无人配送商业化推进 - 小鹏Robotaxi业务正式启用中文名称“小鹏悠游”，英文名“XPENG YOYO”，官网及打车小程序同步上线 [22] - 小鹏集团代表OICA当选联合国欧洲经济委员会下新设“自动驾驶场景相关信息交换工作组”秘书长 [22] - 小马智行Robotaxi业务9月新增用户中，上海海外手机号占比超过25%，深圳约8% [22] - 希迪智驾百台级无人矿卡项目月度运输量环比提升11.7%，单日产量峰值提高20.4%，当月为客户创造增量价值超过150万元 [22] - 白犀牛完成C2轮融资，C轮融资金额累计达到1亿美元 [22] - 新石器携X3和X6无人配送车亮相伦敦国际邮政与包裹博览会，完成无人车在英国首场演示 [24] - 新石器通过ISO/SAE 21434认证，车队已在近20个国家、320多个城市落地，累计部署超2.7万辆、行驶超2.3亿公里 [24] - 斯年智驾入选工信部新一轮第三批重点“小巨人”企业名单 [24] 智驾产业链合作与拓展 - Momenta与神龙科技达成全球战略合作，基于Momenta R7世界模型为标致和Jeep全新量产车型联合开发高阶智能辅助驾驶系统 [22] - 知行科技在东京正式设立日本分公司，拓展与日本整车厂长期合作 [24] - 速腾聚创E2和EM4激光雷达正式接入英伟达HSB，EM4具备2160线、每秒4104万点成像能力和600米测距能力 [24] - 保隆科技获得全球头部车企双腔双阀空气悬架控制器项目定点 [24] - 华域汽车子公司上海汇众拟摘牌收购联创汽车电子10.9569%股权，挂牌底价3.20亿元，若成功持股将升至16.25% [24] - 博泰车联网多款国产车规芯片联合定制方案已获主机厂定点，部分进入实车路测和小批量量产阶段 [24] 整车与能源相关动态 - 中国汽研凯瑞特种车公司发布重特牌旅居车和T8中轴中顶宿营车两款新车型 [24] - 吉利控股集团将以易易互联100%股权及6.4亿元现金入股蔚来能源并取得30%股权，蔚来公司同时入股浩瀚能源并取得10%股权 [24] - 蔚来第4125座换电站上线后，3605公里丝绸之路换电路线全线贯通，沿途布局33座换电站 [24] - 博雷顿各订约方已同意终止股权转让协议 [25] 机器人应用场景进展 - 弗若斯特沙利文报告显示，优必选2026年上半年人形机器人收入6.2亿元、销量16123台，收入市占率全球第一 [25] - 优必选与一汽-大众达成合作，推进人形机器人在物流场景的开发、测试及示范应用 [25] - 智元机器人与网易云音乐达成深度生态合作，远征A3完成系统级原生集成，自10月15日起支持语音点播正版曲库 [25] - 智元机器人与爱仕达合作，将100台灵犀X2部署至爱仕达全国100家门店执行零售导购任务 [25] - 银河通用与老百姓大药房共建的上海徐汇智慧药房已实现常态化运行，机器人日均履单400-500单、单均作业时效68秒、拣货准确率达100% [25] - 智元机器人与长隆在珠海长隆飞船乐园部署300多台人形机器人和四足机器狗，覆盖100多个点位及七大服务场景 [25] 出行平台动态 - 截至2026年8月底，滴滴已在200多个城市共建5000余个滴滴车站，并在171座城市落地330余个机场和火车站网约车专属上客区 [25] - 滴滴巴西99平台绿色出行实践入选全球可持续交通优秀案例，平台已完成约6500万笔电动汽车订单并减排7.2万吨 [25] - 滴滴出行数据显示，2026年十一假期国内滴滴打车订单数同比增长7% [25] 三、特斯拉与Waymo L4运营跟踪 特斯拉L4运营 - 2026年09月30日，特斯拉可发现车队1,080辆，环比+4辆 [30] - 车队分布：湾区701辆、奥斯汀258辆、达拉斯59辆、休斯顿32辆、坦帕16辆、未知7辆、迈阿密4辆、奥兰多3辆 [30] - 同日特斯拉FSD累计里程150.4亿英里 [30] Waymo L4运营 - 2026年09月30日，Waymo官方车队数量为4,000辆 [34] - 2026年08月16日，Waymo日活155,201人，较上年同期增长52.1% [34] 四、投资建议 看好方向 - 智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，产业链多数环节仍具中长期配置价值 [5][37] 建议关注标的 - 具备物理AI基座模型&芯片自研能力厂商：小鹏集团/理想汽车/地平线机器人/Momenta等 [5][37] - 具备物理AI基座模型能力厂商：小马智行/文远知行/千里科技等 [5][37] - 具备模型应用+场景深耕运营能力厂商：曹操出行/如祺出行/易控智驾/希迪智驾等 [5][37] - 智驾产业链核心硬件环节：芯片（黑芝麻智能）+激光雷达（禾赛/速腾聚创）+底盘（耐世特/伯特利）+检测（中国汽研）+车灯（星宇股份）+玻璃（福耀玻璃）等 [5][37]

文章核心观点 - 汽车零部件板块9月虽由涨转跌，但跑出超额收益，估值仍处年内偏低水平，需关注产品升级与全球化的结构性机会 [2][32] - 人形机器人板块9月交易热度与估值回落，国产机器人发布加速，2026年国产销量超市场预期 [3][4] - 缺电长期趋势不变，海外催化不断，SOFC作为具备绿电属性的主电源方案渗透率有望快速提升 [6] - 投资建议围绕三条主线：零部件寻找结构性机会、机器人寻找确定性机会、缺电关注SOFC主电源方案渗透 [9] 汽车零部件板块月度复盘 - 9月汽车板块在A股申万一级行业、港股Wind香港二级行业中分别排名第12、第34，涨跌幅为-3.10%、-10.68%，环比8月降幅分别扩大3.16、2.63个百分点 [20] - 9月SW汽零指数-3.80%，在SW汽车子行业中排名第5；8月+4.57%、排名第1，涨跌幅环比下降8.37个百分点，排名下降4位 [23] - 9月SW汽零指数较万得全A超额收益+1.52%，8月为-0.81%，环比8月超额收益增加2.33个百分点 [32] - 9月日均成交额429.49亿元，8月426.93亿元，环比+0.60%；月成交额9019.26亿元；日均成交额占万得全A的2.35%，环比8月上升0.45个百分点 [32] - 9月末SW汽零PE(TTM)25.22倍，较8月末增加0.11倍；PB(LF)2.33倍，较8月末增加0.01倍 [35] - 9月末PE、PB位于2026年内23.20%、23.20%分位，8月末分别为17.50%、18.13%，环比上升5.70、5.08个百分点，估值仍处年内偏低水平 [35] - 9月末PE为万得全A的1.20倍、SW汽车的0.99倍；PB分别为万得全A的1.30倍、SW汽车的1.09倍 [35] - 汽零当前仍受汇兑损失及国内下游需求下降等负面因素影响 [2] 人形机器人板块月度复盘 - 9月万得人形机器人指数-3.74%，8月+6.83%，涨跌幅环比下降10.57个百分点 [38] - 9月万得人形机器人指数较沪深300、SW汽零超额收益分别为+2.05%、+0.06%，8月分别为+6.03%、+2.26%，环比分别下降3.98、2.20个百分点 [38] - 9月人形机器人日均成交额683.50亿元，8月936.71亿元，环比-27.03%；日均成交额占万得全A的3.73%，8月4.15%，环比下降0.42个百分点 [41] - 9月日均换手率1.51%，8月2.09%，环比下降0.58个百分点 [41] - 9月末人形机器人PE(TTM)27.05倍，8月末30.41倍，环比-11.07%；PB(LF)3.48倍，8月末3.91倍，环比-10.99% [45] - 9月末PE、PB均位于2026年内1.10%分位，8月末分别为8.13%、5.63%，环比下降7.02、4.52个百分点，估值降至年内低位 [45] - 9月末PE为万得全A的1.29倍、SW汽零的1.07倍；PB分别为万得全A的1.94倍、SW汽零的1.49倍 [45] - 9月国产机器人发布加速，汽零、车企、人形厂商均有阶段性里程碑事件，9月下旬催化更为密集 [4][46] - 从26H1人形机器人出货量来看，2026年国产销量超市场预期，头部优必选+智元+宇树出货量超3万台 [4][46] - 26H1人形机器人企业销量TOP5分别为优必选16123台、智元8400台、宇树科技5900台、乐聚2000台、珞石机器人1600台 [47] - 双环传动9月3日宣布终止分拆所属子公司环动科技至科创板上市 [47] - 小鹏集团9月8日启用全球首条高阶通用人形机器人自动化产线，9月22日召开首届机器人供应链合作伙伴大会 [47] - 优必选9月9日中标四川乐山商用服务人形机器人产业项目，中标金额1.5亿元，主力机型为Walker C1 [47] - 上纬新材9月20日发布启元Q1、启元T1，Q1标准版/探索版定价19999元/26999元，T1/T1 Pro版定价19999元/29999元 [47] - 七腾机器人9月22日推出防爆四足机器人X5、防爆轮式机器人L3，目标到2030年特种安全巡检方案推向全球100个国家和地区，覆盖60类细分工业安全场景 [47] - 沪光股份9月21日集中发布狱灵S2、驮灵M1、清匠E1、清匠S2、卓影Z1、卓影Z3、草影Z2系列机器人及机器人管理平台、机器人数据平台两大软件平台 [47] - 智元机器人9月24日第20000台具身智能机器人远征A3 Ultra正式交付长隆 [47] AIDC缺电板块月度复盘 - 9月国内缺电指数-7.89%，8月+9.17%，涨跌幅环比下降17.06个百分点；海外缺电指数+4.96%，8月-1.75%，环比上升6.70个百分点 [51] - 9月国内缺电指数较SW汽零超额收益-4.09%，8月为+4.60%；指数池国内23只、海外15只 [51] - 国内缺电链9月分类排名：【SOFC】-0.94%（8月+13.20%，环比下降14.14个百分点）；【燃气轮机】-9.36%（8月+5.84%，环比下降15.20个百分点）；【柴发&燃发】-11.78%（8月+8.20%，环比下降19.97个百分点） [58] - 海外9月分类表现：【SOFC】+22.35%（8月+7.51%，环比上升14.84个百分点）；【燃气轮机】+0.53%（8月-4.34%，环比上升4.87个百分点）；【柴发&燃发】-0.48%（8月-3.18%，环比上升2.70个百分点） [58] - 国内缺电链9月涨幅前五名：振华股份+13.06%、三环集团+2.03%、中国动力+1.98%、威孚高科+0.72%、航发动力+0.52% [63] - 8月涨幅前五名：春晖智控+50.05%、长源东谷+30.12%、航宇科技+27.28%、京泉华+23.08%、中国动力+22.80% [63] - 9月前五名标的涨跌幅较8月变化：振华股份-1.26pct、三环集团-0.95pct、中国动力-20.82pct、威孚高科-0.23pct、航发动力-10.83pct [63] - Google与Fervo签署396MW地热PPA，计划作为犹他州潜在数据中心基础电源，同时拥有额外约600MW扩容权，总规模接近1GW [65] - 马萨诸塞州州长签署第658号行政令：25MW以上数据中心须自行采购或建设清洁电力满足100%用电，否则向电费保护基金缴费 [65] - Constellation以7.15亿美元收购壳牌旗下罗德岛RISEC联合循环燃气电站（609MW），预计2027年一季度完成 [65] - Generac向Amazon全资子公司发行认股权证，行权价格每股200.93美元，认购最多1,693,745股普通股；并与亚马逊签署长期供应协议，预计2027年和2028年备用发电机初始交付总额达24亿美元 [65] - META与Apex Clean Energy联合投资组合扩展至1.2GW，新增Apex位于德克萨斯州的144MW Starling Solar项目PPA [65] - INNIO获得一份订单，为美国能源数据中心客户提供450兆瓦电力基础设施，为Jenbacher J624集装箱式燃气发动机，订单已于26Q3确认，预计2028年交付 [65] - 德州州长Abbott暂停新的州级数据中心许可，等待电力、水资源等审查完成 [65] - New Era与Vistra旗下Luminant签署20年PPA，为德州Ector County数据中心一期提供至少207MW天然气电力，预计27Q3开始供电 [65] - 海外催化不断，头部厂商如Google对于新方案如地热、核能等包容度提高，传统离网主电源如燃气轮机、燃气内燃机景气度并未出现下降趋势，仍有新增订单 [67] - 结合北美部分州对于新建数据中心的要求开始提高，缺电长期趋势不变，但水资源、气体排放、居民等扰动因素已不可忽视，SOFC受上述因素影响较小，未来以此为主电源的方案渗透率有望快速提升 [67] 核心覆盖个股跟踪 - 已覆盖汽零标的9月涨幅前五名：光洋股份+37.14%、均胜电子+22.44%、继峰股份+19.63%、双环传动+7.27%、星源卓镁+6.56% [71] - 8月涨幅前五名：飞龙股份+58.67%、光洋股份+29.96%、中鼎股份+23.88%、北特科技+22.18%、耐世特+20.83% [71] - 9月前五名标的涨跌幅较8月变化：光洋股份+7.18pct、均胜电子+29.43pct、继峰股份+32.93pct、双环传动+14.84pct、星源卓镁-1.47pct [71] 投资建议 - EPS维度：受国内总量影响，2026年汽零板块Beta整体较弱，结构性机会优于总量机会，存量市场寻找穿越周期的α，优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以及内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司 [73] - EPS维度：全球化打开汽零成长空间，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零成长性和抗风险能力大幅提升，随着盈利修复与客户深耕，有望在2026-2030年跨越为全球Tier1/平台型龙头 [73] - EPS维度推荐：福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [73] - PE维度机器人：从"0→1"迈向"1→10"，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益，优先"技术同源+制造协同"的汽零龙头，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份 [73] - PE维度液冷：AI资本开支增长、AIDC功耗抬升，GGII预计液冷温控至2030年空间千亿，汽零以热管理/管路/快接头切入，拼系统集成与降本能力，推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份 [73] - PE维度AIDC缺电：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配 [73]

文章核心观点 - 智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，产业链多数环节仍具中长期配置价值 [3][71] - 看好智驾板块，建议关注四类厂商：具备物理AI基座模型&芯片自研能力厂商、具备物理AI基座模型能力厂商、具备模型应用+场景深耕运营能力厂商、智驾产业链核心硬件环节 [3][71] - 2026年8月新能源城市NOA渗透率达40.8%，环比+1.1pct [32] - 本月共整理边际变化122条，涉及51家主体，分布在26个自然日 [13] - 事件类型以对外合作（19条）、其他经营动态（15条）、新车与新品（14条）为主 [13] 本月产业边际变化 小鹏汽车/小鹏集团 - 小鹏集团获得广州市智能网联汽车远程测试资质，可在广州相关一、二、三级测试道路开展主驾无安全员道路测试 [15] - 小鹏汽车第二代VLA全新版本XOS 6.3.0于本月开启推送，覆盖所有Ultra和UltraSE车型 [15] - 小鹏汽车副总裁刘先明详解XOS 6.3.0技术升级，InfiniVLA让历史视觉信息持续参与当前判断，处理更长的物理世界上下文 [15] - 2026年8月小鹏集团共交付新车39,107辆，同比增长4% [15] - 小鹏汽车G9L于9月17日正式上市，纯电版售价23.18-30.98万元，超级增程版售价24.98/29.98万元 [15] - 小鹏汽车9月22日正式推送XOS 6.3.0版本，上线图灵VLA 2.0模型及全新预测世界模型，NGP城区底层模型升级为图灵VLA 2.0 Lite模型，图灵自研全模态VLM模型正式上车 [15] 理想汽车 - 2026年8月理想汽车交付新车37,679辆 [16] - 理想MEGA正式上市，全国统一零售价50.98万元，全系标配4颗天赛激光雷达 [16] - 理想披露全新理想9Home将在9月19日前开启交付，搭载理想自研5C三元锂电池的全新理想9Home从10月底开启交付 [16] - 理想汽车马赫VLA将于9月推送至Thor和Orin-X平台用户，并将在迪拜举办新产品上市活动，陆续开启中东市场销售 [16] - 全新理想L9在阿联酋上市，提供Ultra和Livis两个版本，起售价分别为319,900和359,900阿联酋迪拉姆 [16] 蔚来/蔚来汽车 - 蔚来EC6灵韵特别版9月22日正式上市，整车购买方案36.98万元起，电池租用方案26.18万元起 [17] - 截至9月22日蔚来换电站已达4103座，10个省级行政区实现换电县县通 [17] - 吉利控股集团将以易易互联100%股权及6.4亿元现金入股蔚来能源并取得30%股权，蔚来公司同时将入股浩瀚能源并取得10%股权 [17] - 蔚来第4125座换电站上线后，3605公里丝绸之路换电路线全线贯通，沿途布局33座换电站 [17] - 蔚来ES9完成第30000台新车交付，自5月28日开启交付历时119天；8月在长三角地区50万级汽车市场单车占有率达24% [17] - 2026年8月蔚来公司交付新车35,836台，同比增长14.5%；1-8月累计交付262,893台，同比增长57.9% [17] 华为引望 - 华为乾崑智驾ADS Max V5.0月度辅助驾驶里程占比53.5% [14] - 尊界S800 Grand Design典藏大观搭载华为乾崑智驾六激光雷达矩阵，支持全向立体融合感知 [14] - 后填GX7搭载基于HUAWEI XMC乾崑数字底盘引擎打造的华为乾崑赤兔平台，采用行业独创六合一全域融合架构 [14] - 华为乾崑智驾生活圈已支持120万个停车场车位到车位、30万个停车场便捷缴费、3000家洗车店预约及代客洗车、200万充电桩即插即充 [14] Momenta - 凯迪拉克全新豪华混动SUV XT5 PHEV正式上市，是首批搭载Momenta R7世界模型的车型，全系标配激光雷达，交付即解锁城市领航、高速领航与全场泊车 [12] - Momenta与神龙科技达成全球战略合作，双方将基于Momenta R7世界模型为标致和Jeep全新车型联合开发高阶智能辅助驾驶系统 [12] 地平线机器人 - 自2020年开启前装量产以来，征程芯片实现从0到1000万片量产用时5年，从1000万片到1500万片的跨越仅用时12个月，年增速达39% [14] - 2026年上半年地平线机器人全阶智驾芯片市场份额达31.94%，蝉联行业第一，英伟达以29.38%的份额紧随其后 [14] - 地平线机器人孵化的地瓜机器人完成4亿美元C轮融资，旭日芯片累计出货超800万片 [14] 黑芝麻智能 - 黑芝麻智能与遨博智能在具身智能机器人领域合作落地取得关键进展，形成项目申报、联合研发、商业供货多层次合作 [18] - 长安汽车自研高阶驾驶辅助系统天枢领航发布，配套的年路云一体化数实融合无人化试验场由长安汽车牵头，黑芝麻智能、国汽智控等多家生态伙伴共同参与建设 [18] - 黑芝麻智能与协创数据签署战略合作协议，共同打造"算力底座—整机生产—AI推理服务"一体化AI推理解决方案 [18] - 华山A2000家族芯片已全面进入量产阶段，含A2000N/A2000L/A2000X四款产品，覆盖200TOPS至1000TOPS算力 [18] 小马智行 - 小马智行2026H1总收入为70.5百万美元，较2025年同期的35.4百万美元增加98.9% [15] - 小马智行与卡塔尔国家运输公司Mowasalat共同发布Robotaxi商业化运营阶段性成果，同步推出多哈首个全无人驾驶Robotaxi体验项目 [15] - 小马智行与自动驾驶出行服务公司Verne联合宣布，已在克罗地亚首都萨格勒布公开道路正式启动全无人驾驶Robotaxi载客测试 [15] - 小马智行Robotaxi业务9月新增用户中，上海海外手机号占比超过25%，深圳约8% [15] 文远知行 - 文远知行与Uber、AVOMO联合获得西班牙交通总局颁发的西班牙首张L4级自动驾驶乘用车运营牌照，获准在马德里公共道路部署车辆，预计于2026年内面向公众上线Robotaxi商业运营服务 [15] - 文远知行与广汽传祺联合打造的首款量产乘用车越7正式上市，预售权益价17.18万元起，搭载文远知行WRD 3.0一段式端到端辅助驾驶方案 [15] - 文远知行入选《财富》"2026改变世界的公司"榜单，为唯一上榜的自动驾驶公司；自动驾驶车队总计约3,400辆，其中Robotaxi超过1,800辆，业务覆盖13个国家60多个城市 [15] 曹操出行 - 曹操出行2026H1收入103.4亿元 [16] 滴滴自动驾驶/滴滴出行 - 滴滴自动驾驶Robotaxi R2正式开启无人载客测试服务，已在北京、广州部分示范区域开启呼单体验 [16] - 滴滴出行位列2026中国民营企业500强第31位、服务业民营企业100强第7位，并在民营企业研发投入500家榜单中位列第25位 [19] - 滴滴自动驾驶已累计安全运行超过2200天，与广汽埃安合作打造的新一代Robotaxi车型R2已在示范应用区域开启无人载客服务 [19] - 滴滴出行预计中秋和十一期间打车需求分别比平日上涨13%、21%，异地打车需求分别上涨23%、55%；十一包车预订量同比增长260%，充电订单预计同比增长超40% [19] - 截至2026年8月底，滴滴已在200多个城市共建5000余个滴滴车站，并在171座城市落地330余个机场和火车站网约车专属上客区 [19] - 滴滴巴西99平台绿色出行实践入选全球可持续交通优秀案例，平台已完成约6500万笔电动汽车订单并减排7.2万吨 [19] 小米集团-W - 小米集团-W发布2026年中期报告之刊发通知 [15] 速腾聚创 - 速腾聚创推出PUDU GT3、PUDU GT5与PUDU GT7三款商用割草机器人，均搭载高精度中长距数字化激光雷达Fairy [17] - 全固态数字化激光雷达E2首搭未岚大陆智能割草机器人Navimow H5 Pro，为E2自7月WAIC全球首发后的首个量产应用落地产品 [17] - 长城汽车魏牌高山8智慧版、高山9智慧版正式开启下订，标配RoboSense速腾聚创"前向主雷达+后向补盲雷达"数字化组合，标志数字化激光雷达组合进入L2级辅助驾驶量产应用阶段 [17] - 一汽-大众ID. AURA T6的660 Max、660 Ultra激光雷达版搭载速腾聚创192线数字化激光雷达，激光雷达版上市价14.99万元起，预售订单已突破3万台 [17] - 速腾聚创2026年上半年实现总收入人民币10.20亿元，同比增长30.2% [17] - 速腾聚创的E2和EM4激光雷达正式接入英伟达HSB，EM4最高具备2160线、每秒4104万点成像能力和600米测距能力 [17] 禾赛 - 禾赛在德国慕尼黑InterGEO 2026上正式发布面向高精建模领域的新一代旗舰产品——禾赛超高空间解析力激光雷达MT系列 [17] 图达通 - 传祺越7、2027款传祺向往S7 PHEV、全新一代传祺向往E8 PHEV、传祺向往M8 PHEV L悉数搭载图达通激光雷达 [14] 博泰车联网 - 博泰车联网收到国内高端新能源网约车头部企业出具的正式项目定点通知 [14] - 博泰车联网拟以每股120.28港元的价格向不少于6名承配人配售最多约488.9万股新H股 [14] - 博泰车联网完成根据一般授权配售新H股，所得款项总额约为5.88亿港元 [14] - 博泰车联网与Arm签署战略合作谅解备忘录，共同探索面向物理AI场景的车用下一代AI工作负载解决方案；2026年上半年AI业务收入约2.09亿元，同比增长588.6% [14] - 博泰车联披露多款国产车规芯片联合定制方案已获主机厂定点，部分进入实车路测和小批量量产阶段 [14] 博雷顿 - 博雷顿促使合共不少于六名承配人认购最多16,600,000股新H股，配售价为每股H股10.28港元 [14] - 博雷顿完成配售1,660万股新H股，配售价每股10.28港元，所得款项总额约1.7065亿港元、净额约1.5912亿港元；注册资本及股份总数变更为409,301,762股 [14] - 博雷顿与津巴布韦因霍伊投资签订合作意向书，拟授权其在赞比亚、津巴布韦、莫桑比克三国作为电动矿卡独家代理商，并有意投建30MWp光伏+60MWh储能设备后出售给对方 [14] - 博雷顿与因霍伊签署合作意向书，拟参与30MWp光伏和60MWh储能项目建设运营，并共享矿区项目利润 [14] - 博雷顿各订约方已同意终止股权转让协议，并解除及免除彼此于股权转让协议项下各自的相关义务 [14] 易控智驾 - 易控智驾无人驾驶矿卡已部署超3500台，覆盖矿山超40座，包括煤矿、金属矿、非金属矿等全矿种，并持续拓展澳大利亚等海外市场 [16] - 易控智驾2026H1收入为人民币5.49亿元，较2025年同期的6.63亿元下降17.3% [16] - 易控智驾与哈萨克斯坦矿业冶金协会签备忘录拓中亚，公司已落地40余座矿山、部署无人矿卡超3600台 [16] 希迪智驾 - 希迪智驾联合宇通重工打造的70吨级纯电动无人矿卡，在江苏船山矿业完成批量交付 [15] - 希迪智驾发布矿山智能体"小元"及MineMate矿用对话终端；小元已在15个矿山项目投入应用，单车运输效率平均提升11.7%、单位运输成本下降5%，批量调度由数分钟压缩至3秒 [15] - 希迪智驾百台级无人矿卡项目经过约一个月优化后，月度运输量环比提升11.7%、单日产量峰值提高20.4%，当月为客户创造增量价值超过150万元 [15] 赢彻科技 - 赢彻科技宣布卡车自动驾驶累计里程超10亿公里；赢彻智驾系统高速网络覆盖率达97%，市场份额超90% [14] - 赢彻科技智能辅助驾驶系统在申通快递的商用运营里程突破1.5亿公里，系统里程占比超90%、百公里能耗节省3%-7% [14] 中科慧拓 - 中科慧拓承担山西省关键金属矿山跨域无人驾驶重大攻关项目，将构建矿山运输机器人"露天·地下"一体跨域无人驾驶技术体系 [12] 九识/九识智能 - 九识与惠州亿纬锂能股份有限公司在惠州正式签署战略合作协议 [12] - 九识全球车队规模已达到3万台以上，累计实际运营里程超过2.9亿公里，并在全球300多座城市实现常态化运营 [18] - 九识智能已搭建近1.5万卡GPU算力集群，自研APEX基座世界模型正从百亿级参数向千亿级迈进，构建车端VLA、云端VLA及安全员Agent的车云联动大模型架构 [18] - 九识智能牵头建设的"自动驾驶警用安防巡逻应用场景"入选江苏省2026年度前沿技术应用场景建设示范名单，其无人安防巡逻车已在全国100多个公安部门落地应用 [18] 新石器 - 香樟树度假村酒店与自动驾驶出行公司NT1签署业务协议，三台RoboVan无人配送车随即投入运营 [19] - 新石器无人车在日本东京开展首场L4测试 [19] - 新石器携手欧洲本地伙伴启动L4级无人配送车试点，为期12个月 [19] - 新石器入选毕马威第九届中国领先汽车科技企业50榜单，车队累计安全行驶里程突破2.3亿公里、部署车辆27000余台，业务落地覆盖20多个国家 [19] - 新石器与快递企业iMile达成全面战略合作，重点在亚洲、拉丁美洲及澳洲推动L4级无人配送规模化落地；全球部署RoboVan超27000辆，覆盖近20个国家、超300座城市，累计运营里程超过2.5亿公里 [19] - 新石器通过ISO/SAE 21434认证；车队已在近20个国家、320多个城市落地，累计部署超2.7万辆、行驶超2.3亿公里 [19] 保隆科技 - 保隆科技每股派发现金红利0.38元（含税），共计派发现金红利81,329,738.26元 [12] - 保隆科技获得全球头部车企双腔双阀空气悬架控制器项目定点，产品将用于双腔双阀空悬方案 [12] - 首个L2组合驾驶辅助强标GB47955将于2027年1月1日实施，保隆科技行泊一体方案已量产 [12] 千里科技 - 千里科技8月汽车整车销量8,634辆，同比-21.98%；其中新能源汽车675辆，同比-56.05%；1-8月累计销量60,651辆，同比+1.06% [12] 知行科技 - 知行科技2026H1收入为人民币760.50百万元，较2025年同期上升107.79% [16] - 知行科技在东京正式设立日本分公司，用于拓展与日本整车厂的长期合作并支持海外业务 [16] 经纬恒润 - 经纬恒润智能配电单元再次获得新定点，将搭载于某高端新能源车型 [17] - 经纬恒润正吉隆坡研发中心并将于近期运营，进一步在战略层面完善面向区域客户的本地化生产与服务能力 [17] 中国汽研 - 中国汽研凯瑞特种车公司发布重特牌旅居车和T8中轴中顶宿营车两款新车型 [12] - 市场监管总局批准发布国家标准《汽车软件质量与缺陷管理规范》，覆盖汽车软件全生命周期质量管理，并对以OTA方式实施召回作出规定 [12] 上汽大通 - 上汽大通、单现科技、时代电服、易森动力达成四方战略合作，共同推进5万台搭载换电方案的无人物流车落地运营，同期发布城市运力云端AI调度中枢"太初" [12] 智元机器人 - 智元机器人与网易云音乐达成深度生态合作，远征A3完成系统级原生集成，自10月15日起支持语音点播正版曲库 [16] - 智元机器人灵犀X2、远征A3亮相澳门"湾区升明月"2026大湾区电影音乐晚会，远征A3搭载公司自研的机器人原生端到端全模态交互大模型WITA-Omni完成