核心观点 文章核心围绕科技与AI产业链的融资动态、政策支持、市场研判及行业趋势展开，重点分析了长存控股的科创板IPO、阿里巴巴的AI融资、英伟达服务器涨价，以及多家券商对科技股二次调整和未来走势的研判 政策与宏观事件 - 国务院常务会议要求适度超前统筹推进新一代通信网建设，坚持应用牵引，巩固提升我国信息通信业竞争优势 [4] - 美国总统特朗普表示必要时将出动美军干预债券市场，作为应对美国长期债券收益率回升的终极手段 [7][8] - 加拿大宣布对美国新加征的高额关税展开全额对等报复，反制关税集中在钢铁、乳制品、家用电器、农业设备、纸浆和纸制品以及电子产品等行业 [9] 公司融资与IPO动态 - 长江存储控股股份有限公司科创板IPO获受理，拟融资330亿元，创科创板开板以来最高纪录，保荐机构为中信证券和中信建投 [5] - 长存控股自2024年扭亏后盈利水平快速提升，2026年1—3月实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元 [5] - 阿里巴巴宣布拟向美国境外的非美国人士配售新股，配售总金额为800亿港元，为2019年港股上市以来首次启动新股配售 [6] - 阿里巴巴本次配售所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设 [6] 行业与产品动态 - 多家英伟达最大客户被告知，搭载英伟达人工智能芯片的服务器价格将上涨，很多情况下涨幅将超过15%，适用于明年年初出货的系统 [10] - 贵州茅台旗下i茅台App优化贵州茅台酒产品每日投放时段，自8月24日09:00起，在原有晚间投放时段基础上增设上午投放时段 [11] 券商市场研判 - 中信证券认为科技股调整不能简单归因于美债利率高企，背后是AI相关股票的远期定价问题，共识性担忧是商业化的速率和空间 [13] - 中信建投策略指出A股两融与ETF资金此消彼长，出清未完但波动收敛，10Y美债在4.7%高位波动，利率对权益的压制相对可控 [14] - 国金策略认为AI产业通过债务扩张换取未来经济增长的路径开始失效，债务/Token总值的比值重新回升，强化了海外低储蓄与高负债的矛盾 [16] - 申万宏源策略判断短期市场走势符合AI产业链重拾强势四步走推演，反弹可能延续到9月下旬，但AI链创新高所需时间大概率更长 [17] - 招商策略指出长端美债利率上行反映AI融资挤出、财政赤字和期限溢价抬升等结构性问题，A股机会更集中于科技创新、高端装备出海及低估值方向 [18] - 中银策略建议面对短期不确定性多元化副线配置，优先增速最快的有色加逻辑覆写的医药 [19] - 光大策略认为8月中报密集披露期有望成为市场从估值消化切换至盈利驱动的拐点，全A非金融中报盈利增速有望达15%左右 [20] - 兴业证券判断9—10月美国长债利率有望见顶回落，科技股将迎来宏观流动性改善提供的分母端逻辑支撑，9月将是科技重要的决胜窗口 [21] - 中泰策略认为8月中下旬回调提供了右侧加仓机会，配置重点仍在科技制造与有色，中期可利用调整增配科创50指数、国产半导体设备、有色和黄金 [22] - 东吴策略指出科技行情进入缩圈分化的轮动早期，行情核心逻辑由海外链转向国产链，由重价转向重量，优选产能释放、订单落地的量增型硬核科技标的 [23]