以下文章来源于晨星投资说 ，作者陪你聊基金的 晨星投资说 . 作者：晨星投资说 我们近期对高波动基金进行了多项研究，发现这类基金往往让投资者"付出更多，得到更少"：投资 者承受了更大的波动、支付了更高的费率，但最终获得的风险调整后收益和实际回报反而更低。 行业主题基金就是一个典型例子。从截至今年6月底的数据来看，过去10年，中国投资者从行业主 题基金中获得的实际回报（按资金加权计算）不仅是最低的，而且也是偏股型基金中，与基金净值 回报之间的差距最大的类别。 这并不是中国投资者独有的困扰。在全球其他市场，投资者也长期面临着类似问题。 全球知名投资研究机构晨星Morningstar，与您一同探索投资星球。我们的使命是"赋能投资者成功"！ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 近日，我们与晨星全球投研的董事总经理Jeff Ptak进行了一次对话。Jeff在晨星从事了超过25年的 基金研究工作，也是晨星年度研究《投资者回报差》（Mind the Gap）的主要作者。多年来，他 始终关注市场变化以及投资者在真实投资过程中遇到的问题，并乐于分享自己的观察和思考。他的 这些见 ...