大宗商品市场预警 - 华尔街多家投行（巴克莱、瑞银、汇丰、摩根大通、高盛）形成共识，多种大宗商品实物短缺推动价格大幅上涨，可能预示更广泛的硬资产挤仓潮爆发 [1] - “大宗商品教父”杰夫·柯里指出，实物商品市场紧缺、货币贬值与政策干预的交汇是大宗商品结构性牛市周期的标志 [1] - 瑞银策略师Sagar Khandelwal认为，电气化、电力需求激增、AI基础设施支出、供应瓶颈及投资不足等因素正为实物资产上升周期制造“完美风暴” [1] - 杰富瑞全球金属与矿业研究主管Christopher LaFemina指出，相较于美股，大宗商品估值处于历史性绝对低位，标普高盛大宗商品指数与标普500指数的比率在半个世纪以来的历史最低谷附近徘徊 [1] - 历史回溯显示，类似低谷曾出现在“漂亮50”泡沫和互联网泡沫时期，随后大宗商品表现均大幅跑赢美股 [2] 短剧与AI影视行业 - 短剧互动游戏概念股爆发，中文在线、芒果超媒、荣信文化、中广天择、博纳影业、掌阅科技、欢瑞世纪等多股涨停 [2] - 中文在线涨幅20.02%，芒果超媒涨幅20.00%，海看股份涨幅19.99%，荣信文化涨幅19.98%，华策影视涨幅15.77% [3] - 国内首部AIGC长剧《后西游记》今日上线芒果TV，并将登陆湖南卫视黄金档 [4] - 《微短剧发展管理办法》将于明日起施行，政策端有利好 [4] - 机构认为，随着大模型加速迭代、能力提升，AI短剧成本降低叠加出海浪潮火热，其商业化大幕即将开启 [4] - 广发证券认为，AI资产快速回撤后大概率有可观修正空间，传媒板块在技术提效与内容重估双轮驱动下，有望迎来修复性行情 [18] 人工智能产业政策 - 工信部发布通知，开展人工智能应用服务商培育专项行动，建立服务商资源池，提升服务商技术创新、集成交付、安全合规能力 [4] - 到2026年底，全国服务商资源池内服务商数量突破2000家 [4] - 到2027年底，全国服务商资源池内服务商数量不少于3000家，支撑形成全要素协同、全链条贯通、全场景覆盖的人工智能应用服务生态 [4] A股市场盘面与资金动态 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.86%，收报3986.30点；深证成指涨0.44%，收报14015.00点；创业板指涨0.42%，收报3438.68点 [6][13] - 沪深京三市成交额达到2.15万亿，较上一交易日小幅放量278亿 [8][13] - 行业板块涨多跌少，影视院线、传媒、广告营销、装修装饰、元件、消费电子、军工电子板块涨幅居前，饰品、贵金属、光伏设备、生物制品板块跌幅居前 [10] - 行业资金方面，数字媒体净流入25.54亿，通信设备净流出34.42亿元 [10] - 增量资金入场意愿偏弱，存量博弈特征明显，资金在银行等权重板块与AI影视等题材之间快速轮动 [14] - 光大证券认为，9月A股大概率维持震荡偏强格局，国内经济盈利修复、政策持续托底构成核心支撑，美债利率波动、AI产业预期修正构成上行约束 [14] 市场技术面与外部环境 - 上证指数日K线收出低开大阳线，从3926点探底回升至3986点收盘，站上5日均线，逼近4000点心理关口 [15] - 指数在3900-4000点区间震荡整理后放量大涨，短期有望挑战4000点心理阻力位，需关注量能变化，若成交额持续维持在2万亿上方，反弹空间可能进一步打开 [15] - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上释放鹰派信号，9月加息概率升至50%以上，对全球风险资产构成短期压制 [16] - 美伊局势突然升级，国际油价大幅拉升，地缘政治风险需持续跟踪 [16] - 海外利率高位仍约束高估值成长板块，但全球AI资本开支仍处于高位，科技行情或转向订单和盈利驱动的内部分化 [16] 国内经济与政策环境 - 8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，景气水平回升，大型企业PMI重返扩张区间 [17] - 房地产迎来历史性政策“组合拳”，现房销售制度推进、房贷期限延长至40年、房企再融资支持等政策密集落地，标志着房地产发展新模式在制度层面迈出实质性步伐 [17] - 政策预期与业绩验证的双重博弈下，市场关注点将转向三季度和全年盈利预期 [17] 重点关注行业方向 - AI算力产业链：算力芯片概念全线大反攻，开源证券指出，国内外科技巨头财报显示业绩超预期、AI业务获积极进展、资本开支超预期，印证全球AI算力链高景气度 [18] - 九月华为全联接大会和阿里云栖大会或对超节点、国产算力板块、液冷板块、光通信板块形成较强催化 [18] - 金融板块：光大证券指出，金融板块中期业绩稳中向好，整体估值仍具抬升潜力，上市银行净息差和资产质量等关键指标保持平稳，营收改善、盈利修复、资产质量夯实的向上趋势有望延续 [19]