宏观：输入性因素推动国内通胀反弹 - 8月国内通胀数据回升主因输入性影响扩大 [4] - CPI方面，受油价上涨影响，金饰品、消费电子涨价叠加暑期消费支撑核心通胀回升 [4] - PPI同比增速反弹，源于石油、有色、煤炭以及AI硬件涨价 [4] - 鉴于霍尔木兹海峡通行量回升，油价冲高风险相较二季度有所下降，预计年内通胀高峰已过 [4] - 考虑上游资源品价格走势偏强，后续回落斜率预计较慢，9月PPI同比或存在进一步反弹风险 [4] 互联网传媒：AI应用业绩验证拐点已至 - 国产模型能力已实质追平，推理成本进入应用友好区间，已跨越应用经济学可行线 [4] - 部分国产模型近期涨价的本质是供给瓶颈面对强劲需求的价格出清，而非需求萎缩 [4] - 企业端需求有硬数据验证：Token调用量、云厂商收入、资本开支三组数据互相印证 [4] - 应用场景多点开花，不止Code——视频生成、AI营销、办公Agent、C端超级应用均已实质落地 [4] 交通运输仓储：暑运平稳收官，油运与快递景气延续 - 航空：暑运需求稳健收官，客流韧性延续、票价承压 [5] - 油运：美伊海上冲突再度升级，海峡通航受阻支撑运价中枢上行 [5] - 快递：量价修复信号明确，"反内卷"加速兑现 [5] - 物流：蒙古主焦煤价格持续回暖，中美跨境需求增长较快，航空货运运价坚挺 [5] - 红利资产：关注市场风格切换下红利资产的配置机会 [5] 爱美客：发布2026年员工持股计划，坚定业绩向上信心 - 公司发布2026年员工持股计划，拟向不超过189名董事、高管、中层管理人员及核心技术（业务）人员授予普通股不超过116.59万股，约占总股本0.39% [6] - 受让价格为48.29元/股 [6]