核心观点 - 金融强国建设蓝图明确，利好头部非银机构成长，预计头部券商保险竞争优势将进一步凸显，中小金融机构仍是防范化解金融风险为主要使命，看好头部非银金融机构后续估值修复 [4] 十五五金融业发展蓝图 - 国务院新闻办公室于9月10日举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设情况 [2] - 央行副行长陆磊表示《金融强国建设“十五五”规划》出台，作为十五五时期金融工作总体方略 [2] - 政策基调坚持“防风险、严监管、促高质量发展”主线 [2] - 总体目标是到2030年形成中国特色现代金融体系的总体框架，到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系 [2] 央行政策方向 - 央行将进一步优化中国特色现代货币政策框架体系，推动人民币国际化 [3] - 货币政策改革方面，在政策目标上坚定保持货币币值稳定、淡化数量型中介目标 [3] - 在工具上健全基础货币投放机制、完善存款准备金制度 [3] - 汇率上坚持市场在汇率形成中决定性作用、无意通过汇率贬值来获取贸易优势 [3] - 人民币国际化方面，央行将通过扩大货币互换协议覆盖面、使用人民币互换资金支持贸易投资、优化沪深港通/债券通/互换通机制等政策推动人民币国际化 [3] 金管总局政策方向 - 金管总局分类施策优化金融机构体系，支持大型金融机构发挥稳定器作用，推动中小机构减量提质 [3] - 一是稳妥推进重点领域风险防控，推动地方中小金融机构减量提质 [3] - 二是多措并举营造良好行业生态，大力整治价格战、高息高返等行为，全面推行保险业“报行合一”和非车险综合治理 [3] - 金管总局将完善保险资金等投早、投小、投长期、投硬科技政策，支持新型产业和未来产业的发展 [3] 证监会政策方向 - 证监会将深化资本市场投融资改革，更大力度激发市场活力，力争2030年形成资本市场高质量发展新格局 [4] - 融资端，证监会将优化发行上市制度，实施更具包容性发行上市、并购重组等制度，将A股市场打造为境内优质企业上市首选地 [4] - 动态完善上市标准体系、加快修订再融资注册办法 [4] - 投资端，将进一步推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，强化跨市场跨行业跨境风险监测、加强和改进资本市场预期管理，全力维护资本市场平稳运行 [4] - 证监会将进一步加快建设一流投资银行和投资机构，突出功能性要求、推动行业提升综合实力与专业服务能力 [4] - 近期修订后的证券公司监管条例有望出台，引导券商专注主业、错位发展 [4]