文章核心观点 - 本周市场在议息靴子落地后交投情绪回暖，A股主要指数多数上涨，呈现典型的小盘成长股占优、大盘蓝筹承压的格局[7][8] - 科技板块（尤其是半导体）成为本周最强方向，但背后是存量资金的剧烈博弈，部分资金趁反弹获利了结，而追求稳健回报的资金则在红利、油气及债券资产中收集筹码[23][30] - 后续行情能否延续，需观察成交量能否持续跟上，周五成交额升至2.09万亿元，但单日放量尚不足以确认交投持续回暖[10][30] 指数估值天梯榜 - 本周宽基指数表现分化，科创50全周大涨6.4%领跑所有核心宽基指数[7]，中证2000、中证1000、中证500分别录得3.8%、3.5%、2.9%的涨幅[8]，而上证50下跌0.3%，沪深300微跌0.1%，上证指数仅微涨0.6%[8] - 行业板块分化剧烈，涨幅前五集中在先进制造与科技领域，机械设备以6.2%涨幅位居榜首，电子、通信板块分别上涨5.8%、3.6%，医药生物上涨3.4%[11] - 跌幅榜被传统周期和红利防御板块占据，石油石化重挫3.7%领跌，煤炭下跌3.1%，农林牧渔、银行和公用事业分别下跌2.7%、1.4%和1.2%[11] - 科技板块内部估值分化明显，5G通信、机器人产业、国证芯片等处于历史较高水平，但中证传媒、动漫游戏和港股通互联网的部分估值指标仍处于相对低位[13] - 大消费领域估值处于历史底部，中证酒、800消费、中证中药、中证医疗等估值水平相对较低，金融板块中证券公司指数的PE、PB分位也处于近十年低位[13] - 目前资金仍更倾向于追逐高景气方向，而非对低估值板块进行左侧布局[15] ETF上涨英雄榜 - 本周上涨榜单被科创板与半导体相关ETF包揽，前十名几乎全部为此类产品[19] - 排在前三位的是跟踪科创半导体材料设备的三只ETF，本周涨幅均逼近14%[19]，其中科创未合体资器ETE闘交（589020.SH）涨幅13.9%，科创半导体ETF华夏（588170.SH）涨幅13.9%，科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710.SH）涨幅13.8%[18] - 跟踪半导体材料设备、中证半导、科创芯片的指数也分别有约11.6%、10%、8.5%的涨幅[19] - 科创半导体材料设备仅从科创板选股聚焦设备和材料，半导体材料设备从全A选样同样聚焦设备和材料，中证半导以设备和材料为主兼顾设计制造，科创芯片限于科创板覆盖材料、设备、芯片设计、制造及封测等环节[20][21] - 尽管这些科技主题ETF净值取得较大涨幅，但基金份额无一例外出现缩水，科创半导体设备ETF鹏华份额下降4.3%，半导体ETF博时在上涨10.1%的同时份额下降13.2%，规模高达508.2亿元的科创芯片ETF嘉实份额也下降1%[23] ETF份额增幅榜 - 红利低波ETF万家（158023.SZ）净值下跌0.9%，份额却增长57.2%位居份额增幅榜首，该基金为次新基金于2026年9月7日上市[27] - 油气ETF汇添富本周净值微涨0.1%，份额增长29.7%；绿电ETF天弘净值下跌1.1%，份额增长26.2%[28] - 在宏观经济环境存在不确定性的背景下，能够提供稳定现金流和高分红回报的红利低波资产，以及具有防御属性的公用事业和能源板块，依然是机构资金的核心底仓选择[28] - 固定收益类ETF同样备受资金青睐，国开债ETF华安份额增长16.4%，科创债ETF嘉实、科创债ETF广发、科创债ETF易方达等也进入份额增幅榜前列[29] - 成长方向也有资金申购，人工智能ETF天弘上涨4%份额增长21.1%，成长ETF易方达上涨4.7%份额增长13.6%，通信ETF富国上涨5.1%份额增长10.3%[29] - 本周科技方向整体走强，但新增份额更多出现在人工智能、通信及部分宽基产品上，与涨幅榜前列的半导体ETF并非同一组产品[29]