文章核心观点 - 2026金融街论坛年会于10月19日下午开幕，主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态” [2] - 中国人民银行行长潘功胜在开幕式上宣布即将推动出台一系列政策措施，涵盖流动性支持工具、SLF适用范围扩大、债券市场互联互通、外汇市场开放、科技金融支持等 [3][4] - 货币政策框架转型是渐进持续过程，近中期重点方向是更多发挥利率调控作用，包括优化短端利率调控机制、推动贷款利率定价基准改革、退出存贷款基准利率 [4][5] 应对非银机构大额赎回的流动性支持工具 - 人民银行将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具 [3] - 工具目的是建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具 [3] - 工具综合权衡防范金融市场体系系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景下启用 [3] - 与央行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品，防止金融市场定价扭曲、形成兜底幻觉，维护市场纪律 [3] - 适用机构包括银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等 [3] 扩大常备借贷便利（SLF）适用机构范围 - 人民银行将进一步纳入境内外资法人银行 [3] - 明确全国性银行适用同样的操作安排，实现对境内存款类金融机构的全覆盖 [3] - 境内外资法人银行纳入后获得央行流动性支持渠道，有助于更好展业 [3] 推动银行间与交易所债券市场互联互通 - 金融市场基础设施之间的互联互通能够便利债券跨市场发行和交易 [3] - 促进市场流动性提升与价格形成，更好发挥金融市场价格发现和资源配置作用 [3] 试点便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务 - 人民银行拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行在境内银行间外汇市场开展自营交易 [4] - 根据国际金融市场实践和交易惯例，便利境外机构更深入参与境内外汇市场，促进在岸和离岸市场融合发展 [4] - 未来将根据试点情况进一步加大外汇市场开放力度 [4] 金融支持国际科技创新中心建设 - 人民银行会同科技部等10个部门出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》 [4] - 加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，提升全链条、多元化金融供给水平 [4] - 指导金融机构增强专业服务能力，加强区域内信息共享、标准互认和设施联通 [4] - 推动再贷款、债券市场“科技板”、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试，助力打造高水平科技金融生态 [4] 优化短端利率调控机制 - 银行间隔夜回购利率（DR001）作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，能够灵敏反映短期资金供求状况，近年来运行更趋稳定 [4] - 银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率 [4] - 央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致 [4] - 人民银行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率 [4] 推动贷款利率定价基准改革 - 从比较单一地参考贷款市场报价利率（LPR）定价向更加多元的定价基准转型 [5] - 一些财务能力强的企业可与金融机构协商后自主选择银行间隔夜回购利率或贷款市场报价利率作为浮动利率贷款定价基准 [5] - 贷款市场报价利率作为小企业、个人贷款的定价基准可继续发挥作用 [5] - 债券、金融衍生品的定价基准也可考虑将银行间隔夜回购利率作为一个选择 [5] - 人民银行将择机发布政策指引，指导金融机构做好相关工作，同时持续改革完善贷款市场报价利率报价机制，提高报价质量 [5] 退出存贷款基准利率 - 随着利率市场化改革推进，存贷款基准利率逐步被市场化的定价基准替代 [5] - 银行贷款利率已经有贷款市场报价利率、银行间隔夜回购利率等多个定价基准 [5] - 自今年一季度开始，人民银行对外公布了各个期限的存款平均利率，作为银行存款定价的参考 [5] - 下一步人民银行将推动这些领域的计息依据用市场化的利率指标来替代，实现退出金融机构存贷款基准利率 [5]