文章核心观点 - 2026金融街论坛年会开幕，证监会主席吴清发表主旨演讲，释放稳预期、强改革、扩开放多项信号，公私募机构普遍认为有助于稳定市场预期、提振市场信心 [1] - 近期市场调整属于短期扰动，不改资本市场中长期趋势，产业持续升级、上市公司盈利改善、分红回购力度提升、长期资金机制完善，资本市场向好具备强支撑 [1] - 吴清主席讲话中值得关注的核心方向包括稳市场稳预期政策取向更加鲜明、资本市场功能定位持续强化、公募基金行业改革持续深化、资本市场高水平制度型开放稳步扩大 [2][3] 稳预期、强改革、扩开放多重信号 - 稳市场、稳预期的政策取向更加鲜明，证监会将全力维护资本市场安全稳定，加强风险研判和政策工具储备，稳市机制持续在位、政策工具储备充足，政策预见性、精准性、有效性不断提升 [2] - 资本市场的功能定位持续强化，研究推动多层次市场改革，深化再融资改革，聚焦支持新质生产力发展，落实落细“两创板”改革举措，科技创新企业的融资环境与估值体系有望进一步完善 [2] - 公募基金行业改革持续深化，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量，叠加近期公募基金运作管理办法修订，监管层面正在推动降低权益基金设立门槛、畅通中长期资金入市渠道等一系列举措 [2] - 资本市场高水平制度型开放稳步扩大，深入参与国际金融组织治理改革，落实内地与香港市场“五个协同”合作新模式，加快推进人民币股票交易柜台和REITs纳入沪深港通，资本市场双向开放持续加速，中国资产对全球长期资金的吸引力有望增强 [3] - 资本市场更加注重投融资协调发展，推动投资者回报与实体经济高质量发展形成良性循环，资本市场的价值创造功能和投资回报功能正在得到进一步强化 [4] - 长期资金入市与长期投资生态建设持续深化，为资本市场高质量发展夯实基础，对于公募基金而言，长期投资核心在于认知的深度、研究的广度，以及对企业长期价值持续跟踪和验证的能力 [4] - 资本市场服务科技创新和产业升级的功能持续强化，对专业投资机构的价值发现能力提出更高要求，从科技创新到产业发展再到企业价值创造，是一个需要长期投入、持续验证的过程 [4] - 同意首批18只主动ETF注册，公募基金创新发展迈出重要一步；筹建基金业运行监测中心，行业监管基础设施进一步完善；拟发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，促进AI安全高效应用 [4] 短期扰动不改资本市场长期趋势 - 近期市场出现一定波动，更多属于技术性休整，而非趋势逆转 [6] - 本轮调整的核心因素是筹码结构差、存量资金博弈，外部因素放大了短期波动 [6] - 地缘冲突扰动抬升全球风险溢价，利率环境复杂化推动资产再定价再平衡，人工智能驱动市场加快变革，全球市场联动共振明显加大，美债利率起伏、海外科技股估值波动会通过全球联动较快传导至A股科技板块 [6] - 这类扰动具有阶段性，影响的是短期节奏，而非中长期方向，在全球资产再定价、再平衡的过程中，中国资产作为分散化配置选项的价值正在上升，筹码出清、估值回落反而为中长期资金提供了更从容的布局窗口 [6] - 近期A股市场出现一定调整，既有前期上涨后的估值消化与预期再平衡因素，也反映了市场对经济基本面、企业盈利及外部环境变化的持续评估，但从中长期看，支撑中国资本市场向好的积极因素仍在不断积累 [6] 资本市场长期向好的支撑因素 - 产业升级与企业盈利改善正在为资本市场长期向好夯实基本面基础，2026年上半年上市公司净利润同比增长19.5%，创近三年新高 [7] - 资本市场制度生态持续完善，上市公司年内分红回购合计2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资规模的2.7倍，上市公司更加重视股东回报，有助于强化企业价值创造与投资者长期收益之间的联系，进一步增强中国权益资产的投资吸引力 [7] - 长期资金入市机制持续优化，有助于改善市场资金结构和投资生态，长期资金的意义不仅在于带来增量资金，更在于推动市场定价更加重视企业基本面和长期价值 [7]