文章核心观点 - 随着ETF互联互通扩容，符合条件投资者可通过港股通"60/40"类ETF在配置港股的同时参与部分海外股票市场，截至2026年10月12日已纳入港股通的60/40类ETF共7只，以港股为主体搭配部分海外股票 [2] - 2024年7月22日起南向ETF香港上市股票指数权重门槛由90%降至60%，其他市场股票空间由最多10%扩大至40%，港股通合资格股票权重须不低于60% [2] - 60/40类产品管理费并非普遍更低，近期优势主要体现在较小的折溢价 [10] 产品定义与规则调整 - 60/40类ETF以港股为主体、搭配部分海外股票，符合条件的投资者可借助该类产品在配置港股的同时参与部分海外股票市场 [2] - 南向ETF香港上市股票指数权重门槛由90%降至60%，其他市场股票空间由最多10%扩大至40% [2] - 港股通合资格股票权重须不低于60% [2] 三项主要优势 - 跨市场配置：一篮子股票拓宽市场与行业选择，简化选股和组合维护 [3] - 沿用境内账户：通过港股通交易、以人民币交收，增加QDII之外的配置路径 [3] - 近期溢价较小：样本期内七只产品平均绝对折溢价为0.18%—0.47%，整体接近净值 [3] - 折溢价样本区间为2026年9月7日至10月12日，取港股与境内市场最近20个共同交易日 [3] 七只ETF收益与风险表现 - 统计区间为2025年10月10日至2026年10月12日，以港元计价，市值按期末收盘价×已发行份额计算 [7] - 03406平安科技精选：市值6.99亿港元，总回报-14.24%，最大回撤21.18%，夏普比率-0.67 [7] - 03431南方港韩科技：市值11.72亿港元，总回报+20.20%，最大回撤53.08%，夏普比率0.66 [7] - 03441南方东西精选：市值26.26亿港元，总回报+37.18%，最大回撤10.84%，夏普比率2.81 [7] - 03442南方港美科技：市值6.92亿港元，总回报-17.84%，最大回撤26.30%，夏普比率-0.85 [7] - 03477平安东西精选：市值7.48亿港元，总回报+8.14%，最大回撤9.63%，夏普比率0.76 [7] - 03483易方达亚太高股息：市值6.76亿港元，总回报+25.61%，最大回撤13.56%，夏普比率1.85 [7] - 03489易方达AI：市值7.25亿港元，总回报-13.46%，最大回撤26.86%，夏普比率-0.43 [7] - 最大回撤统一按前复权市价的日内高点至随后低点计算并以正数列示，净值回报含分红再投资，夏普比率采用日度净值收益、年化252日、无风险利率0% [7] 费用与境内跨境ETF对比 - 以境内纳指及标普ETF作成本对照，60/40类产品管理费并非普遍更低，近期优势主要体现在较小的折溢价 [10] - 03406平安科技精选：管理费年费率0.55%，托管或受托费0.06%，前两项合计≥0.61%，全年开支披露估计0.99%，10月12日折溢价+0.89% [11] - 03431南方港韩科技：管理费年费率0.99%，托管费包含于管理费，前两项合计0.99%，全年开支披露估计1.20%，折溢价-0.95% [11] - 03441南方东西精选：管理费年费率0.99%，前两项合计0.99%，全年开支披露估计1.20%，折溢价+0.21% [11] - 03442南方港美科技：管理费年费率0.99%，前两项合计0.99%，全年开支披露估计1.20%，折溢价+0.03% [11] - 03477平安东西精选：管理费年费率0.55%，托管或受托费0.06%，前两项合计≥0.61%，全年开支披露估计1.05%，折溢价+0.32% [11] - 03483易方达亚太高股息：管理费年费率0.50%，托管或受托费0.06%，前两项合计≥0.56%，全年开支披露估计1.00%，折溢价-0.05% [11] - 03489易方达AI：管理费年费率0.90%，托管或受托费0.06%，前两项合计≥0.96%，全年开支披露估计1.40%，折溢价+0.26% [11] - 境内对照513100国泰纳斯达克100：管理费0.60%、托管费0.20%、合计0.80%，折溢价+16.71% [11] - 境内对照159941广发纳斯达克100：管理费0.80%、托管费0.20%、合计1.00%，折溢价+14.91% [11] - 境内对照159659招商纳斯达克100：管理费0.50%、托管费0.15%、合计0.65%，折溢价+13.80% [11] - 境内对照513500博时标普500：管理费0.60%、托管费0.20%、合计0.80%，折溢价+9.95% [11] - 全年开支估计已含管理费及托管费不重复相加，南方三只另有掉期费用，折溢价按同日收盘价÷单位净值－1计算，正为溢价负为折价 [11] 投资关注要点 - 底层资产仍须承担股票及行业集中风险 [12] - 与纯纳指ETF持仓不同，费用和历史回报不能单独决定优劣 [12] - 交易成本需关注买卖价差、折溢价与交易费用，人民币交收不消除汇率风险 [12] - 个人开通港股通须满足前20个交易日日均资产不低于人民币50万元等要求，不含融资融券融入资产，并完成风险评估及业务办理 [12]