文章核心观点 - 当前消费投资处于“小冰河期”而非寒冬，持续时间较长，IPO退出前景的不确定性是共通挑战，但去年开始有所恢复 [2][3] - 长期来看消费时代正在变迁，经济发展阶段不同导致消费文化、消费观念、消费预期持续变化，同时供给侧技术变革将给消费市场和消费投资带来巨大变化 [4][5] - 复杂系统没有所谓周期，大的改变不可逆，死掉的行业不会重新长出来，走出危机靠新产业兴起，过去那一波新消费模式的繁荣已一去不复返 [6][7] - 消费赛道很宽，绝大部分经济活动最终通向C端消费，永远有机会，但消费投资内容在不断变化，中国消费市场分层明显，一线城市已进入第四消费时代，部分处于第三到第四消费时代过渡期或更低，纵深度提供不同投资机会 [8] - 最近两年侧重性价比的消费崛起，经历考验站住脚的高端品牌受到越来越多青睐，消费者将其作为“小确幸”犒劳自己，网红尝鲜式消费被挤压，消费者在收入增长预期不够时优先减少试错型消费、回归保守消费 [9][10] - 天图投资组合中周黑鸭、鲍师傅等定位中高端产品发展不错，未来投资选择主要倾向中高端品牌一端 [11][12] - 主打性价比要拼规模，“马太效应”强，成功者往往只有一个，投资之路比较凶险；中高端品牌做差异化，每个品类中成功跑出来的中高端品牌会有多个，投资成功率更高 [14] - 随着中国制造业品质提升、创业者对品牌理解加深，会批量涌现许多向中高端进军的中国品牌，德国制造、日本制造都经历过这样的过程，中国也开始步入这个阶段 [15] - 趋势类布局方向包括老龄化带来的银发消费市场、养生的年轻化带来的健康潮流长久拉动力、宠物经济 [16] 消费投资趋势与品牌机会 - 消费市场分层带来不同投资机会，一线城市已进入第四消费时代，部分区域处于第三到第四消费时代过渡期或更低 [8] - 性价比消费崛起与高端品牌受青睐并存，网红尝鲜式消费被挤压，消费者回归保守消费 [9][10] - 中高端品牌做差异化，每个品类中成功跑出来的中高端品牌会有多个，投资成功率更高 [14] - 中国制造业品质提升和创业者品牌理解加深，将批量涌现向中高端进军的中国品牌 [15] - 银发消费市场、养生年轻化带来的健康潮流、宠物经济是几大趋势类布局方向 [16] 资本战略课程背景与逻辑 - 融资逻辑已迭代：过去融资是为了烧钱换规模，现下融资是为了找到战略盟友；过去投资人看增长故事，现下投资人更看退出路径 [19] - 过去IPO是默认目标，现下并购、战略融资、产业整合正在成为新选择；过去创业者只需会讲业务，现下创业者必须会讲资本价值 [20] - 创业者最重要的问题已不是“我能不能融到钱”，而是“资本为什么要投我”“我该向谁融资”“我的企业如何变得更值钱”“未来谁来接手或收购我” [21][22] - 课程帮助创业者完成系统资本升级：重构企业资本价值、看懂资本新规则、设计估值与股权结构、优化融资BP表达、识别融资条款风险、完成投资人路演、对接产业资本与投资资源 [21][22][23] 课程主办方背景 - 创业黑马过去18年站在中国创业一线，经历移动互联网浪潮、产业互联网兴起、双创时代、专精特新、消费创业、硬科技创业到AI时代 [23] - 资本力量从市场化VC活跃到产业资本、国资基金、政府引导基金成为重要力量，退出路径从IPO默认到并购、战略融资和产业整合成为新选择 [23] - 黑马长期陪伴创业者成长，连接创业者、投资机构、产业资本、政府产业资源、导师专家和企业服务机构，沉淀大量中国本土企业成长、融资、转型和退出的真实样本 [23] - 黑马理解VC关注增长和回报，理解CVC关注产业协同，理解政府产业基金关注产业落地和区域价值 [23][24] 课程导师及内容 - 牛文文（创业黑马创始人、董事长）讲授《AI时代融资的新思维与新工具》，强调AI不是简单工具升级，而是创业逻辑、组织效率和商业模式的系统重构 [29][30] - 吴世春（梅花创投创始合伙人）讲授《K型分化时代的创业机会与投资逻辑》，管理基金规模超120亿，投资企业覆盖680+家，已陪伴40多家企业完成上市或并购重组，强调创业者要从“找钱”转向“找势能” [32] - 冯卫东（天图资本创始合伙人&CEO）讲授《AI时代品牌升级定位与资本增长模型》，投资案例包括百果园、周黑鸭、八马茶业、奈雪的茶、茶颜悦色、中国飞鹤、小红书、鲍师傅糕点等240+消费及消费科技类企业，将深度拆解资本如何判断品牌企业长期价值、品类机会与心智占位和商业模式的关系、消费企业如何从用户价值走向资本价值 [34][35] - 吴太兵（万兴科技创始人&董事长，股票代码300624.SZ）分享，万兴科技是AIGC软件A股上市公司，业务范围遍及200多个国家和地区，跻身德勤高科技高成长亚太500强、福布斯中国最具发展潜力企业、胡润中国人工智能企业50强、中国生成式AI企业50强 [37] - 林海卓（卓源亚洲创始合伙人、董事长）分享，25岁获得清华大学计算机科学与技术系博士学位，入选福布斯中国30位30岁以下投资人、财富中国40位40岁以下商界精英，卓源亚洲聚焦集成电路及人工智能领域投资 [39] - 元芝慧（易凯资本合伙人，拟）讲授《创业者的资本必修课：企业融资的底层逻辑重构》，带领易凯ECM部门实现对国内外7000家以上各类型投资机构深度覆盖，主导及带领团队完成ROKID、第四范式、壁仞科技、国氢科技、联想集团、镁伽机器人、汇付天下、AUTOX等项目交易 [43] - 吕一飞（影目科技联合创始人、2026福布斯行业领创者）讲授《智能硬件企业的商业化与资本化路径》，影目科技是国内“一体式智能眼镜”开创者、消费级一体式AR眼镜头部厂商，按2021至2025年中国一体式AI+AR智能眼镜累计销量计算以37.8%市场份额位居第一，C轮累计融资接近10亿元 [48] 课程模块与能力升级 - 资本认知升级：看懂AI时代资本市场新规则，理解VC、CVC、产业资本、国资基金的不同决策逻辑，重新理解IPO、并购、战略融资与产业整合，从“融资思维”升级为“资本增长思维” [27] - 融资表达升级：从商业模式诊断到融资BP重构，从商业计划书到投资人路演，把“我做什么”升级为“我为什么值得被投资”，把“业务语言”翻译成“资本听得懂的语言” [41] - BP诊断与融资建议：学员可在Founder Insight平台提交BP，专业融资AI给出诊断与优化建议，全面检视BP亮点与短板、指出核心问题、提供针对性修改建议 [44] - BP现场辅导：由投资人、FA教练、实战导师现场批改，梳理商业模式、提炼项目亮点、明确融资诉求、优化市场空间表达、重构竞争壁垒 [45] - 融资战略升级：搭建“企业资本路径”，基于技术阶段、商业化进程与产业位置精准识别资本类型、匹配融资节奏、构建长期资本叙事 [46] - 资本对接升级：对接投资机构、产业资本、并购资源，通过分组BP辅导获得真实反馈，通过融资路演检验融资表达 [49] 资本对接与路演机制 - 黑马投资联盟涵盖深创投、天图投资、金沙江联合资本、雷雨资本、英诺基金、普华资本、高特佳投资、深高新投、万兴科技等机构 [51] - 每位学员有机会参与分组路演，获得投资人现场提问、导师即时点评、BP表达优化建议、估值与融资策略反馈、进入FutureX Demo Show的推荐机会 [53] - BP一键直投：学员可在Founder Insight平台上传BP，自主选择目标投资机构一键直达投资人，精准匹配赛道与阶段相符的目标机构，投递进度实时追踪、反馈及时可查 [54] - FutureX Demo Show：优秀项目进入主会场展示，面对投资人、产业资本、战略合作方，直接获得投资意向反馈，有机会获得深度约谈、战略合作资源、产业资本交流、并购与合作可能性 [55] 课程安排 - 12月04日（周五）上午：罗泠予讲授“让资本看懂你之前，先看懂资本”，投资人导师分享“AI浪潮中的资本信仰与耐心（拟）”；下午：元芝慧讲授“创业者的资本必修课——企业融资的底层逻辑重构（拟）”，黑马资本教练团进行Founder Insight BP辅导与融资建议 [56] - 12月05日（周六）上午：冯卫东讲授“AI时代品牌升级定位与资本增长模型”，投资人导师分享“AI时代的资本追逐的企业有哪些共性能力？（拟）”；下午：吕一飞讲授《智能硬件企业的商业化与资本化路径》，分组融资路演，评委为黑马投资联盟代表 [57] - 12月06日（周日）上午：吴世春讲授“K型分化时代的创业机会与投资逻辑”，牛文文讲授“AI时代融资的新思维与新工具”；下午：黑马Panel“FutureX资本论——AI时代的下注与布局”，黑马FutureX Demo Show，参与方包括吴太兵、林海卓、韩雪松（东方富海合伙人，拟）及更多黑马投资联盟代表 [57] 课程交付成果 - 课程结束学员将获得：1份企业商业模式诊断报告、1份企业融资诊断报告、1份一页纸融资项目书、1份标准融资BP、1场融资路演机会、1次BP直投机会 [60] - 适合人群包括：正在融资或准备融资的创始人、已经见过投资人但没有明确反馈的创始人、BP有很多内容但讲不清资本价值的创始人、不知道估值融资金额出让比例如何设计的创始人、担心融资条款中控制权和回购风险的创始人 [61][62] - 成长期企业创始人/CEO，营收已经跑通但增长遇到瓶颈、希望引入资本实现更大规模发展、希望对接产业资本战略资源或并购机会、希望提前规划上市并购或退出路径的企业老板 [63][68] - 学费12800元/人，早鸟价9800元/人，时间12月4日-6日，地点深圳 [18][66]