文章核心观点 - 今年7月以来AI科技板块持续调整，文章梳理李录、木头姐、东方港湾、海南希瓦等知名投资人与私募机构最新观点，探讨AI科技股是否见底及哪些板块仍蕴藏机会 [2] - 李录认为AI很热但并非所有AI相关企业都能成为赢家，技术革命从突破到商业成功再到持续创造利润仍有很长一段路要走，AI发展很可能经历多轮繁荣与调整 [3] - 木头姐继续看好半导体股，认为存储芯片价格大涨虽拖累消费电子终端销量且已反映在股价中，但半导体基本面依然强劲、AI基础设施前景仍向好 [7] - 但斌认为每一轮大跌都伴随极致的悲观，预判创业板这样的跌法应该很快见底、至少有阶段性见底反弹的概率 [9] - 梁宏认为A股科技板块下跌是资金面原因而非基本面问题，AI产业发展很好、前景依然很大，不少好公司已经便宜了 [17] 李录观点与喜马拉雅资本持仓 - 李录在哥伦比亚大学第36届格雷厄姆与多德年度论坛探讨AI未来、价值投资基本原则、市场分化等多个话题 [3] - 李录特别提醒AI与互联网等过去技术存在区别：AI的使用会持续产生增量成本，企业最终需回答收入能否覆盖成本、利润能否持续、巨额资本投入能否获得合理回报等问题 [3] - 真正决定AI发展节奏的有4-5个不同层面的约束同时存在，市场对新技术的想象并不意味着当前估值一定合理 [3] - 截至2026年6月30日，喜马拉雅资本披露的美股持仓总市值约为37亿美元 [4] - 谷歌是李录在AI浪潮中的核心持仓，A类股和C类股合计占披露组合约47.9%，接近一半；拼多多二季度持股数量环比增加约134%、期末占比约22.2%；伯克希尔·哈撒韦B类股占比约15% [5] - 具体持仓方面，谷歌-A持股254.33万股、持仓市值9.09亿美元、占比24.55%；谷歌-C持股245.13万股、市值8.66亿美元、占比23.39%；拼多多持股1076.11万股、市值8.21亿美元、占比22.17% [6] 木头姐与海耶斯观点 - 木头姐凯茜·伍德认为存储芯片价格大涨的影响已反映在股价中，半导体基本面依然强劲，AI基础设施前景仍向好 [7] - 对冲基金Great Hill Capital董事长海耶斯对AI基础设施交易的持续性保持审慎，提示存储芯片行业具有明显周期性：短缺推升利润、扩产引发竞争、需求放缓后利润率承压，半导体行业大约每四年重复一轮 [7] - 海耶斯在AI投资框架上倾向于从"卖铲子的人"转向"用铲子的人"，认为AI相关机会并不只集中在半导体和基础设施环节，应用端以及不直接绑定AI资本开支的资产同样值得关注，资金从大型科技股向其他板块的轮动已经在发生 [8] 东方港湾（但斌）观点与持仓 - 东方港湾10月12日发文表示，过去两个月看到AI进化中递归模式的开启以及Agent带动AI商业化破茧成蝶的趋势，市场开始计价这两种趋势，纳指100近期创出历史新高，Anthropic的ARR增速下滑又开始引发市场担忧 [8] - 过去10年纳指100的PE估值一直在20-43倍波动，2023年AI时代开启以来指数估值一直维持在30倍以上；纳指100从2023年以来的12000点一路涨到3万点，利润增速才是驱动指数上涨的核心动力 [8] - 东方港湾指出，按照当前令人惊讶的发展速度，人类社会是否允许一个失控的智能存在，可能才是当前AI发展的最大风险阻力 [8] - 但斌10月9日发文表示创业板每一轮大的下跌都会伴随极致的悲观，预判这样的跌法应该很快见底、至少有阶段性见底反弹的概率 [9] - 2026年三季度末，东方港湾海外基金"Oriental Harbor Investment Fund"共持有13只美股标的，持股市值合计约14.69亿美元，以当前汇率折算约98亿元人民币 [14] - 谷歌仍为东方港湾海外基金美股第一大重仓股，持仓占组合比重约27%、相比二季度提升4个百分点，三季度加仓约10.54%的股份；英伟达三季度被加仓约13.72%的股份，升至第2大重仓股 [15] - 具体持仓：谷歌-C持仓市值39534万美元、占组合27%、持股1160244股、加仓10.54%；英伟达28148万美元、占19%、持股1232505股、加仓13.72%；英特尔21138万美元、占14%、持股1758128股、减仓4.93%；美光科技16072万美元、占11%、加仓2.24%；闪迪13703万美元、占9.30%、加仓1.92%；苹果9136万美元、占6.20%、新进；台积电6281万美元、占4.30%、加仓0.28%；超威半导体5603万美元、占3.80%、减仓63.57%；亚马逊3513万美元、占2.40%、加仓135.39%；SpaceX 1591万美元、占1.10%、新进；Meta 1187万美元、占0.80%、加仓6694.19%；Lumentum Holdings 952万美元、占0.60%、减仓62.47%；博通13万美元、减仓99.45% [15] - 持仓个股今年来涨跌幅：谷歌-C涨2.22%、英伟达涨13.79%、英特尔涨131.68%、美光科技涨200.09%、闪迪涨431.19%、苹果涨28.09%、台积电涨35.69%、超威半导体涨137.17%、亚马逊涨8.47%、SpaceX跌10.07%、Meta跌1.70%、Lumentum涨104.17%、博通跌6.61% [15] 海南希瓦（梁宏）观点与持仓 - 海南希瓦是梁宏2014年创立的百亿私募，梁宏拥有22年投资经验，毕业于上海交通大学管理学院，擅长成长股投资和价值投资，擅长期货期权等衍生工具交易以及衍生工具组合应用 [17] - 梁宏10月11日在发给投资人的周报中表示，过去一个月外盘和国内走势完全相反，这不是基本面原因而是资金面原因；AI产业发展很好、很顺利、前景依然很大，但国内资金面情况不好出乎意料 [17] - 梁宏表示调整之初国内科技股尤其A股不少科技股有泡沫，但到现在不少好公司都已经便宜了，港股就更不用提了 [17] - 海南希瓦目前持仓方向主要是美股的晶圆制造股、港股的互联网、港股晶圆制造股以及A股中的部分科技股 [17] - 梁宏对自己的选股信心十足，理由一是基本面很好，二是越来越便宜也意味着空间越来越大；其认为如果基本面不好，美股几个GPU、CPU和晶圆制造龙头也不会创新高，A股、港股中便宜和确定性好的公司未来空间会很大 [17]