文章核心观点 - 科技股近期遭遇集中抛售，美股下周将迎来中期选举、10月非农就业报告及苹果、AMD等大型科技公司财报等多重考验，投资者将重新评估AI投资回报、货币政策前景及美国政治格局变化对金融市场的影响 [1] - 本周AI相关股票持续承压，Alphabet和亚马逊三季度财报加剧市场对科技巨头数据中心巨额投入及投资回报的担忧，英特尔业绩指引不及预期导致其股价周五暴跌近29%，进一步加剧科技股抛售压力 [1] - 受科技股拖累，标普500指数本周累计下跌0.57%，纳指下跌2%，道指下跌0.85%，其中周五标普500指数下跌1.8%，纳指下跌2.9% [1] - 美股内部表现出现分化，随着科技股遭到抛售，资金转向医疗保健、必需消费品等防御性板块，10月份能源、金融和公用事业等板块均录得稳健涨幅 [1] - 随着政治、经济数据及企业财报等多重因素交织，AI相关股票能否企稳以及其他板块能否继续提供支撑，将成为下周美股走势的关键 [10] 中期选举对AI行业及数据中心监管的影响 - 美国中期选举将于11月3日举行，市场普遍预计民主党有望赢得众议院控制权，但参议院归属仍存在较大不确定性 [2] - 选举结果可能影响美国财政支出、金融监管及AI相关政策，尤其是数据中心建设面临的监管环境 [3] - 随着数据中心的能源消耗、用电成本及环境影响引发公众反对，投资者正密切关注选举结果是否会带来更严格的监管审查，市场人士认为如果民主党同时赢得国会两院，AI行业尤其是数据中心建设项目可能面临更严格的监管审查 [3] - 荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole指出，民主党全面获胜可能对美元构成轻微利空，原因包括政府停摆风险上升、债务上限谈判可能陷入僵局，以及本已脆弱的AI市场情绪进一步受到冲击 [3] - 部分市场人士认为选举对股市的影响可能有限，Siebert Financial首席投资官Mark Malek表示选举可能引发市场波动，但目前仍有其他更加重要的宏观因素主导股市 [3] 美国就业数据与货币政策前景 - 下周五公布的美国10月非农就业报告是市场关注的焦点，FactSet数据显示市场预计美国10月新增非农就业人数为5.5万人，高于9月的2.9万人，失业率预计维持在4.2% [4][5] - Manulife John Hancock Investments联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，当前美国经济强劲增长叙事中缺失的一环是就业增长不足 [5] - 美联储本周维持利率不变，同时上调了对美国经济状况的评估，根据伦敦证券交易所集团数据，截至周五货币市场预计美联储12月9日加息25个基点的概率为76%，并已完全计入未来12个月至少加息两次的预期 [5] - 在非农报告公布之前，下周二的JOLTS职位空缺数据、周三的ADP就业报告以及ISM制造业和服务业指数，将为投资者判断美国经济和利率前景提供更多线索 [5] - 海外方面，英国央行预计将在下周加息，澳洲联储也被普遍预期将实施今年第五次加息 [6] 科技巨头财报与AI芯片需求前景 - 下周将有超过130家标普500指数成分股公司公布业绩，包括苹果、AMD、Palantir、高通、优步和麦当劳等 [8] - 整体来看第三季度美股企业盈利表现依然强劲，LSEG数据显示随着超过半数标普500指数成分股公布业绩，整体盈利有望同比增长31.6% [8] - 市场对企业盈利的要求也在提高，FactSet最新数据显示尽管82%的已披露业绩公司每股收益超过预期，但整体盈利超预期幅度仅为1.9%，远低于过去五年和十年分别为7.5%和8%的平均水平 [8] - 富兰克林邓普顿研究所首席市场策略师Chris Galipeau表示，市场对企业盈利的预期门槛非常高，如果企业未能达到甚至超越这一门槛就容易遭到投资者惩罚 [8] - 在大型科技公司接连遭遇抛售后，苹果下周一的财报尤为关键，今年以来苹果股价累计上涨约28%，是"科技七巨头"中表现最好的股票，其市值也正在逼近英伟达 [8] - 美国银行周五将苹果移出其最佳投资建议名单，该行分析师Wamsi Mohan认为iPhone分阶段上市及零部件成本上涨可能对公司毛利率构成压力，但仍维持苹果的"买入"评级 [8] - AMD、Palantir和高通等公司的业绩将为投资者评估AI芯片需求、企业AI应用及科技行业投资前景提供更多依据 [9] - 尽管AI交易面临调整压力，部分投资者仍对美股保持乐观，《股票交易员年鉴》的历史数据显示在美国中期选举年份，11月通常是纳斯达克指数表现最好的月份，平均涨幅达到3.5% [9] 下周财报与经济事件日程 - 周一盘后苹果、Palantir公布财报，周二盘后AMD、超微电脑公布财报，周三盘前麦当劳、优步、诺和诺德公布财报，周三盘后高通公布财报，周四盘前索尼公布财报，周五盘前莫德纳、Oklo公布财报 [11] - 周一（11月2日）公布美国10月ISM制造业PMI、美国10月标普全球制造业PMI终值、法国/德国/欧元区10月制造业PMI终值、英国10月制造业PMI终值 [11] - 周二（11月3日）举行2026年美国中期选举，公布美国9月JOLTs职位空缺，澳洲联储公布利率决议和货币政策声明 [11] - 周三（11月4日）公布美国10月ADP就业人数、美国10月标普全球服务业PMI终值、美国10月ISM非制造业PMI、欧元区10月CPI初值、法国/德国/欧元区10月服务业/综合PMI终值，美国财政部发布季度再融资公告 [11] - 周四（11月5日）英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告，公布美国10月全球供应链压力指数 [12] - 周五（11月6日）公布美国10月季调后非农就业人口、美国10月失业率 [12]