文章核心观点 - 证监会以“稳市场、稳预期”为目标，推出多项措施组合拳，涵盖支持上市公司股份回购、优化回购规则、发挥融资融券逆周期调节功能、引导主动ETF加快建仓、用好用足两项结构性货币政策工具等多个方面 [1][3] - 金融管理部门召开支持资本市场两项工具座谈会并作出工作部署，加强政策支持、优化政策要素和实施细则 [2][5] 支持上市公司股份回购、优化回购规则 - 三年来沪深两市累计披露回购计划金额和实际实施金额均较前三年（2021年-2023年）增长50% [9] - 今年前10个月沪深两市645家上市公司披露700单2377亿元股份回购计划，747家公司实际实施回购1345亿元 [10] - 证监会拟对护盘式回购（为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份）作出调整优化，以提高股份回购便利度 [10] - 将股价“破发”作为可以开展护盘式回购的情形之一 [11] - 护盘式回购不适用“公司股票上市已满六个月”的限制 [11] - 护盘式回购中开盘和收盘集合竞价阶段不得申报的限制予以调整 [11] - 要求上市36个月内的上市公司当股价触及护盘式回购情形的，严格认真履行上市承诺中的稳定股价措施 [11][12] - 要求存在超募资金的上市公司在触及护盘式回购时及时将一定比例的超募资金纳入回购专项基金并专项用于股份回购注销 [13] - 要求上市公司在年度现金分红计划中明确一定比例资金纳入回购专项基金 [13] - 要求上市公司通过集中竞价卖出护盘式回购股份的所得收益纳入回购专项基金 [13] - 抓紧修订《上市公司股份回购规则》，增强护盘式回购的约束力；规则正式修订前，支持、鼓励和督促具备条件的上市公司特别是重要指数成份股公司、龙头科技股公司积极实施股份回购，持续做好市值管理 [14] 金融管理部门召开支持资本市场两项工具座谈会 - 适时开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押和操作模式 [5] - 股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1% [6] - 金融机构增加贷款投放 [6] - 证监会组织用好用足两项结构性货币政策工具 [7] - 截止今年10月底，28家证券公司和基金管理公司参与互换便利操作，合计金额1050亿元 [8] - 股票回购增持贷款申请额度上限已累计约4400亿元 [8] - 证监会商人民银行已同意31家申请额度超过1000亿元的证券公司和基金管理公司开展第三批互换便利 [8][9] - 证监会将引导推出更多龙头科技股、权重指数公司等具有较强市场影响的标志性案例，同时督促已披露回购增持贷款计划的上市公司加快实施进度，已经申请贷款的公司加大回购实施力度 [9] 引导主动ETF加快建仓，持续丰富市场投资工具 - 首批18只主动ETF于10月19日注册，截至11月2日，16只达到20亿元的单只募集规模上限并结束募集，已完成募集的18只主动ETF合计募集超过350亿元 [15][16] - 证监会将引导策略ETF加快开展投资建仓 [16] - 下一步证监会将进一步丰富市场投资工具，加大权益类基金产品供给和创新力度，支持管理人逆周期布局 [16] - 推出更多新指数股票ETF，丰富场内投资工具 [16] - 研究推出股债恒定比例等多资产产品，满足不同投资者投资需求 [17] - 鼓励发行更多浮动费率基金，进一步强化基金管理人与持有人利益相绑定 [17] 发挥好融资融券业务逆周期调节功能 - 近期融资余额和交易活跃度明显下降，整体杠杆水平趋于稳健 [17] - 下一步证监会将会同证券交易所指导证券公司对融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等风险控制指标进行统筹研究、进一步优化，保持弹性，在风险总体可控的基础上释放融资空间、提升市场流动性 [18][19]