文章核心观点 - 领益智造第三季度盈利增长14%，主要驱动力来自手机零部件业务（尤其是与苹果iPhone Duo折叠手机相关的产品），而非公司赴港上市时重点推介的AI服务器及机器人业务 [1][2] - 公司港股目前较6月上市发行价低近50%，走势与不少AI及机器人概念股相近，但拥有成熟手机零部件业务的同业整体经营情况仍向好 [2][3] - 尽管公司向港股投资者推介AI作为下一个增长重点，推动业绩回升的仍是手机业务，全年业绩将进一步验证这轮复苏能否延续 [7] 第三季度及前三季度业绩表现 - 第三季度收入同比增长11%至155.2亿元，净利润增长14%至约11.5亿元，两者均创单季新高 [3] - 前三季度盈利仍略低于2025年同期，公司归因于汇率波动及研发投入增加 [4] - 前三季度毛利率有所改善，意味着每一元销售收入扣除生产成本后能留下更多毛利 [4] 折叠手机iPhone Duo相关业务 - 公司为北美大客户的新设备供应铰链零件、屏幕支撑件、超薄散热板及电池外壳，这些零件协助手机折叠、保持屏幕平整、散热及保护电池 [4] - 折叠产品项目在第三及第四季度正逐步提升产量与交付规模，但未透露客户名称；媒体报道已将其铰链零件、屏幕支撑件及散热板与iPhone Duo联系起来 [4] - 公司在折叠手机上供应的零部件价值是传统机型的数倍，在上述未具名客户最新机型中供应零部件的价值亦高于上一代，让公司有机会提高收入而无须完全依赖手机销量增长 [4] - 在目前环境下这一点尤其重要，因为内存成本飙升促使手机涨价后，多数主要品牌今年的手机销量均录得下跌 [4] 各业务板块上半年表现 - 摄像头支架及屏幕模组等影像与显示零部件收入同比下跌37%，公司没有解释跌幅，最新季度报告亦未提供如此详细的分类资料 [6] - 受惠于去年底收购的汽车零部件业务，上半年汽车及空中出行业务收入增至接近去年同期的三倍 [6] - 两项变动大致互相抵消，令2026年上半年整体收入小幅增长 [6] AI服务器及机器人新业务 - 公司正交付服务器散热及电源产品，分布于多个城市的机器人生产线亦正交付关节及人形机器人整机 [6] - 公司并未单独披露机器人或服务器业务收入 [6] - 1月取得控制权的服务器散热制造商立敏达，自1月31日收购至6月30日录得约4.05亿元收入，相当于公司上半年销售额约1.6%，但净利润仅约44.5万元 [6] - 公司其他AI相关销售包含在更广泛的产品分类中 [6] 公司与苹果的合作历史及管理层背景 - 董事长曾芳勤毕业于休斯敦大学，曾在硅谷工作，于2006年创立领益智造的前身，此前曾负责一家为诺基亚供货、客户亦包括富士康的精密零部件制造商的国内业务 [5] - 国内媒体报道提到其团队将早期一个苹果项目的良率从不足30%提升至超过90% [5] - 据《福布斯》，手机零部件生意让曾芳勤跻身亿万富豪行列，并在其2026年中国杰出商界女性榜排名第22位 [5] 股东增持及股价表现 - 曾芳勤于10月30日买入约8,700万元股份，作为一年内增持1亿至2亿元计划的第一步 [7] - 增持为股价提供了短暂支持，领益智造最近三个交易日累计上涨近10% [7] - 领益智造港股上市首日便跌破发行价；同日苹果因内存芯片短缺而调高Mac及iPad售价，其他苹果供应商股价亦下跌 [2] - 规模更大的苹果供应商立讯精密7月在港上市，首日同样收低于发行价，目前较发行价下跌约27% [2]