文章核心观点 - 英伟达自上月峰值以来市值蒸发近30%，两周前丢掉市值第一的宝座且差距持续扩大 [1] - 该股当前估值出人意料地便宜，但将5000美元变成100万美元需要200倍涨幅，除非拥有数十年的投资期限否则并不现实 [2][4][11] - 公司业务以约90%的速度增长，即便看空者也认可其作为价值标的的吸引力，当前股价低于明年盈利预期的11倍 [9][10] - 公司持续回购股份，流通股数量连续第五个财年下降，同期减少近4% [5] 股价与市值表现 - 英伟达股价报173.73美元，上涨4.84美元，涨幅2.87% [7] - 当日交易区间为170.77至177.54美元，52周区间为164.27至243.37美元 [8] - 市值约4.19万亿美元，全球仅有一家公司市值高于英伟达 [4][8] - 成交量2770万股，平均成交量1.311亿股 [8] - 要实现200倍涨幅，英伟达市值需超过800万亿美元，且前提是期间股份数量不增加 [4] 股份回购与股本结构 - 公司回购力度激进，注销的股份多于因股权激励或收购而发行的股份 [5] - 董事会近期宣布创纪录的1500亿美元回购授权，将回购授权总额提升至2350亿美元 [6] - 若按当前价格回购2350亿美元股份，将减少超过5%的股份数量 [6] 财务与经营指标 - 毛利率为74.67%，股息收益率为0.30% [8] - 公司盈利能力强劲，且持续实现"超预期并上调指引"的业绩表现，即便强劲财报发布后股价初期可能走低 [8] - 公司指引预计 upcoming 第三财季营收和盈利增长约90% [10] - 增长将会放缓，公司的高利润率也将收窄，但对其历史上优秀的企业而言当前仍是好价格 [10] 近期催化剂 - 关键财报发布距今不足一周，财报电话会议定于11月17日举行 [2][9] - 连续丑闻对CEO黄仁勋构成压力，令此次财报电话会议备受关注 [9]