业务表现 - [预计2028财年EBITDA达6.24亿美元，较VA共识上调21%][1] - [2026财年新签5亿澳元战略合同，包括3.84亿澳元新合同及1.23亿澳元追加合同][2] - [核心业务网络ARR CC（不含印度）当前增速为24%，若延续此增速，网络收入将较中点指引提升13%][11] 财务状况 - [2027 - 30财年EBITDA上调，2026 - 30财年分别为+10%/+17%/+17%/+15%][3] - [2027财年预计有2.7亿美元运营现金流，2028财年预计为5.85亿美元][2] - [2027财年预计净债务/EBITDA为0.7倍，2028财年为-0.2倍][16] 估值与评级 - [目标价从24.20澳元上调至26.40澳元，基于2年远期EV/销售和DCF估值的混合方法，维持买入评级][3][5] - [2028财年预期EV/EBITDA为7.7倍，2027财年为30.5倍][1] 风险因素 - [面临竞争和新进入者、定价、数据中心成熟度及客户不确定性、不拥有关键基础设施等风险][19]