投资建议 - 对Genpact Limited (NYSE: G) 给出买入评级 认为公司正进入由AI驱动转型和强劲需求信号支撑的可预测双位数每股收益增长新阶段 [1] 增长驱动因素 - AI驱动的转型和强劲需求信号是推动公司双位数每股收益增长的关键因素 [1] 管理层面 - 管理层在投资者日活动中阐述了公司的发展规划和增长策略 [1] 投资方法 - 采用自下而上的分析方法 深入研究公司的基本面和优劣势 [1] - 投资期限为中长期 旨在发掘具有坚实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

战略合作 - Cognizant与Pegasystems Inc扩大战略合作，将Pega Blueprint™整合至其AI服务中，以加速客户云端转型[1] - 合作旨在通过AI驱动的代码重写、业务规则及数据提取能力，帮助客户在Pega Infinity平台上构建AI赋能系统[3] - Cognizant计划展示Pega Blueprint驱动的行业解决方案，活动时间为6月1日至3日在拉斯维加斯MGM Grand举行的PegaWorld[5] 技术整合与创新 - Cognizant将自身知识产权与Pega Blueprint能力结合，通过快速开发工具（如Bluebolt创新计划）加速最小可行产品开发[2] - 利用AI工作台实现遗留代码重写，优化业务流程并构建适应未来的AI原生系统[3] - 合作引入行业首个GenAI驱动的快速创新计划，提升企业转型效率[5] 行业趋势与客户需求 - 企业因遗留系统每年承担高昂运营、维护及隐性成本（如客户体验差、流程低效、缺乏实时数据）[2] - 行业正从传统“直接迁移”模式转向AI赋能的全面转型，重塑业务流程与客户体验[4] - 企业亟需通过AI构建智能自适应系统以释放 trapped value（被困价值）并实现跨越式发展[4] 高管观点 - Cognizant CEO Ravi Kumar S强调AI重新定义企业构建自适应系统的机遇，合作将引导客户迈向AI原生未来[4] - Pegasystems CEO Alan Trefler指出遗留系统发现是技术现代化最大挑战之一，合作将带来效率与创新突破[5]

财务表现 - 2025年第一季度营收51.15亿美元，同比增长7.5%（按固定汇率计算增长8.2%），超出预期上限 [3][9] - GAAP运营利润率16.7%，同比提升210个基点；调整后运营利润率15.5%，同比提升40个基点 [3][9] - GAAP稀释每股收益1.34美元，同比增长22%；调整后稀释每股收益1.23美元，同比增长10% [3][9] - 近期完成的收购贡献约400个基点的营收增长 [3] - 印度办公楼出售带来6200万美元收益，正向影响GAAP运营利润率120个基点 [4] 业务指标 - 过去12个月订单总额267亿美元，同比增长3%，订单出货比1.3倍 [6][9] - 第一季度订单同比下降7%，但包含4个单笔价值超1亿美元的大额合同 [6] - 科技服务部门自愿离职率15.8%，较2024年第四季度15.9%略有改善 [10] - 截至2025年3月31日总员工数336,300人 [10] 资本回报 - 第一季度通过股票回购和股息向股东返还3.64亿美元 [9] - 2025年计划通过回购和股息向股东返还约17亿美元 [5][9] - 第一季度回购230万股股票，耗资1.9亿美元，剩余回购授权额度30亿美元 [11][42] 战略合作与AI布局 - 与Boehringer Ingelheim合作推出端到端技术平台，整合20多个遗留系统 [16] - 扩大与DocuSign的合作，开发智能协议管理解决方案 [16] - 与NVIDIA合作推进企业AI代理、行业大语言模型等五大领域解决方案 [19] - 推出基于ServiceNow的AI驱动争议管理解决方案，专注北美中型银行 [19] 行业认可 - 连续第三年入选《财富》"美国最具创新力公司2025"榜单 [20] - 获Ethisphere评为"2025年全球最具商业道德企业" [20] - 被Everest Group评为应用管理服务、生命保险BPS等9个领域的领导者 [20] 区域与部门表现 - 北美市场营收38.54亿美元，占比75.3%，同比增长9.5% [40] - 健康科学部门营收15.71亿美元，占比30.7%，同比增长10.9% [40] - 产品与资源部门营收12.78亿美元，占比25%，同比增长12.8% [40] 2025年展望 - 第二季度营收指引51.4-52.1亿美元，同比增长5.9%-7.4% [15] - 全年营收指引205-210亿美元，同比增长3.9%-6.4% [15] - 全年调整后运营利润率指引15.5%-15.7%，同比扩张20-40个基点 [15] - 全年调整后稀释每股收益指引4.98-5.14美元 [15]