Key Takeaways PEP's steady momentum meets CELH's rapid energy-drink growth and expanding reach. CELH gains from a deeper Pepsi partnership that boosts distribution and visibility. PEP delivers balance through broad categories, cost discipline and consistent execution. With consumers rapidly shifting toward healthier, performance-oriented drinks, PepsiCo, Inc. (PEP) and Celsius Holdings, Inc. (CELH) have emerged as two highly relevant names to watch. PepsiCo, a global staple with a market cap of about $200 b ...

公司战略转型 - 可口可乐公司正从传统苏打水巨头转型为全方位饮料公司，以应对健康意识提升、消费者偏好变化和技术进步带来的行业变革 [1][4] - 公司战略核心是创新，通过推出如Sprite + Tea等新产品以及“Real Magic”数字优先营销活动来提升消费者参与度和品牌差异化 [3][4] - 产品组合扩展重点包括更健康的选择、低糖/无糖产品、能量饮料、咖啡以及含有功能性成分的饮料 [2][4] 产品组合与增长动力 - 低糖和无糖产品如Coca-Cola Zero Sugar、Diet Coke以及乳制品品牌fairlife在2025年第二季度实现了强劲增长 [2][9] - 近期创新产品包括在北美推出的Sprite + Tea，以及此前成功的Sprite Chill、Sprite Winter Spiced Cranberry和Sprite Lemonade等 [3][9] - 产品策略反映了全球减糖和增加营养价值的趋势，以满足消费者对健康选择日益增长的期望 [2] 主要竞争对手动态 - 百事公司是可口可乐的主要竞争对手，其投资于品牌和市场体系，并通过收购如poppi等健康导向苏打水品牌来吸引年轻消费者，产品策略聚焦于零糖、功能性补水和运动营养等增长领域 [5][6] - Monster Beverage 通过提供非碳酸饮料、即饮冰茶、能量饮料、果汁鸡尾酒等多种“新时代”饮料来持续多元化其产品组合，专注于符合消费者需求的功能性和生活方式导向型饮料 [5][7] 财务表现与估值 - 可口可乐股价年内上涨7.1%，表现优于行业1.3%的涨幅 [8] - 公司远期市盈率为21.11倍，高于行业平均的17.37倍 [10] - 市场对可口可乐2025年和2026年每股收益的共识预期分别为同比增长3.1%和8.2%，过去30天内这些预期保持稳定 [11]

核心市场表现 - 公司在美国核心市场可比销售额在2025财年第三季度下滑2% [1] - 公司股价在过去六个月下跌18.4%，同期行业跌幅为7.6% [9] 战略转型方向 - 公司通过"Back to Starbucks"战略聚焦2026年作为创新突破年 [2] - 产品创新围绕健康趋势、定制化需求和高端体验展开 [2] - 重点推出无糖蛋白冷泡产品，可为冷饮增加15克蛋白质 [3] - 测试椰子水基底茶饮与咖啡、无麸质高蛋白食品及手工烘焙产品 [3] - 创新产品早期测试显示强劲需求，冷泡产品年增长率达23% [3] 运营保障措施 - 产品开发阶段嵌入咖啡师反馈机制以确保操作一致性 [4] - 通过绿色围裙服务标准运营模式提升出餐速度与客户体验 [4] - 新饮品将与标准化运营模式结合实现体验升级 [4] 竞争环境分析 - 麦当劳通过McCafé产品线扩大冷饮和特色饮品选项 [6] - 麦当劳凭借全国门店网络和价值定位挑战公司高端市场 [6] - Dutch Bros以可定制能量饮料和得来速服务吸引年轻客群 [7] - Dutch Bros通过社区化品牌定位实现快速扩张 [7] 财务数据表现 - 公司远期市销率为2.7倍，低于行业平均的3.81倍 [15] - 2025财年EPS共识预期同比下降32.6% [13] - 2026财年EPS共识预期同比增长22.4% [13] - 最近30天内2025和2026财年EPS预期均出现下调 [13] - 当前季度(2025年9月)EPS预期为0.60美元 [16] - 下一季度(2025年12月)EPS预期为0.70美元 [16] - 当前财年(2025年9月)EPS预期为2.23美元 [16] - 下一财年(2026年9月)EPS预期为2.73美元 [16] 客群定位策略 - 千禧一代和Z世代客群已成为 engagement 主要驱动力 [5] - 饮料创新被视为恢复美国市场交易量正增长的关键催化剂 [5] - 新产品需在差异化和大众吸引力之间取得平衡以应对竞争 [8]