市场动态 - Shein拟在香港IPO融资18亿美元，估值260 - 270亿美元[2] - 耐克和阿迪被《金融时报》正面提及，大型运动鞋品牌正从On昂跑和Deck夺回市场份额[2] - PM与菲利普莫里斯美国公司达成可燃卷烟合同制造协议[2] 公司业绩预测 - DKS二季度同店销售维持+5%，下半年+2.5%；FL二季度同店销售降至 - 2%，三季度+1.5%、四季度+3%[3] - 下调DKS和FL利润率假设，更新DKS二季度每股收益预测为3.62美元，2026和2027年预测为14.00美元和17.00美元，2026年12月目标价245美元[4] 公司评级与分析 - 启动对Jersey Mike's（JMKE）的评级，给予“增持”评级，目标价26美元，其年有效平方英尺增长率达7 - 8%，高于全球QSR同行的1.8 - 3.5%[8] - 启动对Reformation（REF）的评级，给予“增持”评级，目标价21美元，未来3 - 5年有望实现中高两位数营收增长，利润率有300个基点的扩张机会[15] 蓝领消费者调查 - 蓝领工资连续9个月环比改善，过去5个月同比增速超白领 - 调查约200名美国蓝领工人，94%工作班次与去年相同或更多，96%对工作安全有信心，98%期望涨薪，50%预计未来增加可自由支配支出[19][21] - 蓝领消费趋势利好BOOT、KTB、LEVI等品牌，以及折扣和奥特莱斯零售商[21][24]