比特币及主要加密货币市场动态 - 比特币价格从周四的82,000美元跌至周日的77,000美元以下，主要触发因素是美国国债收益率上升[1] - 10年期国债收益率达到4.6%，30年期收益率自2025年5月以来首次突破5%，2026年加息概率跃升至40%[2] - 比特币现货ETF上周出现净流出10亿美元，结束了连续六周的资金流入[2] - 以太坊表现更差，周内下跌近10%至2,110美元，Solana完全回吐近期涨幅，从近100美元回落至84美元[2] - 加密货币市场因债券抛售导致清算总额超过6.72亿美元[2] Hyperliquid平台表现与监管压力 - 在主流加密货币中，Hyperliquid是唯一亮点，因其与Coinbase的新合作以及其HIP-3平台上预上市股票价格发现的消息，周内上涨10%至45美元[3] - SpaceX在Hyperliquid平台上线预上市交易，12小时内交易量达到4,000万美元[3][6] - CME集团和洲际交易所（纽约证券交易所母公司）私下向美国商品期货交易委员会和国会议员游说，要求限制Hyperliquid[3] - 交易所向监管机构表示，Hyperliquid的去中心化结构和高度匿名的交易环境可能让不良行为者操纵价格或规避金融制裁，特别是在石油市场[4] - Hyperliquid的石油永续期货累计交易量从2月底的3.39亿美元激增至3月12日的73亿美元以上[5] - 该交易所目前占据了去中心化衍生品市场34-44%的份额，2026年第一季度总交易量达到6,190亿美元[5] 其他市场与公司动态 - Aave平台已将WETH的贷款价值比率恢复至漏洞利用前的水平[6] - 特朗普家族的财务披露显示其进行了多次加密货币交易，包括COIN、HOOD和MARA[6]

全球债券市场 - 全球债券抛售加剧，10年期美国国债收益率飙升至15个月高点，反映出投资者对通胀的持续担忧[2] - 10年期主权债券收益率在全球范围内普遍上升，日本国债收益率达到多年未见的水平，英国国债收益率因政治动荡和财政不确定性在上周大幅飙升[16] - 长期债券收益率同样出现跃升，收益率与价格呈反向变动，这表明投资者对长期通胀和经济前景感到紧张[17] - 债券收益率上升发生在主要央行（欧洲央行、英国央行、美联储）尚未普遍加息的情况下，并已开始传导至美国和欧洲消费者的抵押贷款成本[18] 地缘政治与能源市场 - 美国总统特朗普对伊朗发出新的警告，称“时钟正在滴答作响”，并计划召开国家安全团队会议讨论军事选项，因结束冲突的谈判陷入僵局[5][6][14] - 一架无人机袭击了阿联酋巴卡拉核电站附近区域，引发火灾，但未造成人员伤亡，也未影响辐射安全水平，该电站四座反应堆（供应阿联酋约25%电力）运行正常[7][8][9][10] - 伊朗此前已将巴卡拉核电站列为潜在报复目标，此次袭击被视为危险的升级，阿联酋虽未直接指责伊朗，但外交顾问暗示了其责任[11][12] - 原油价格再次上涨，伊朗战争导致霍尔木兹海峡基本关闭，这推高了能源价格并引发通胀担忧[4][51][53] - 国际能源署警告欧洲可能面临航空燃油的物理短缺，因来自中东（通常占欧洲进口的60%）的交付已被切断，欧洲航空燃油库存处于极低水平[62][65] 股票市场表现 - 美国股市主要基准指数周五大幅收跌，尽管科技股为主的纳斯达克指数本周曾创下盘中新高，但科技股领跌三大指数[19] - 亚洲市场当前交易时段涨跌互现，日经指数在早盘大幅下跌触发熔断后反弹至正面区域，其他主要基准指数则出现不同程度下跌[20] - 欧洲和美国市场预计将迎来负面开局，追踪亚洲市场的跌势[21] 宏观经济与央行政策 - 美国赤字预计在未来几年将维持在约6%的水平，每年增加债务总额，投资者对不断增长的债务堆和因油价飙升引发的通胀感到担忧[16] - 前堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治强调美联储的公信力取决于实现其2%的通胀目标，在通胀连续第六年高于目标后，美联储必须对此保持高度关注[22] - UBS策略师预计美联储将在年底前后开始降息，今年降息一次，明年年初再降息一次，认为当前能源冲击的影响比2022年更有限，且通胀数据将随时间推移而缓和[38][39][40][41] - 尽管近期就业数据尚可，但过去12个月美国几乎没有任何就业增长，劳动力市场状况可能引起担忧[41] 航空业与燃油危机 - 瑞安航空CFO尼尔·索拉汉表示，随着航空燃油成本上升，今年冬季可能会有航空公司倒闭，但瑞安航空自身并未预见夏季会出现燃油供应问题[4][56][57] - 瑞安航空CFO称其担忧程度较之前降低，公司计划今年运送2.16亿乘客，同比增长4%，并计划运营完整的夏秋航班时刻表[58][59] - 自伊朗战争开始以来，航空燃油价格已接近翻倍，因霍尔木兹海峡关闭限制了关键出口国的供应，航空燃油成本占航空公司运营成本的25%至30%[60][63] - 大多数欧洲航空公司已对冲未来数月高达80%的燃油需求，理论上覆盖了夏季旺季，但仍面临物理短缺的风险[64] - 航空公司已采取措施应对，包括汉莎航空取消了2万个短途航班，其他航空公司也减少了航班安排，消费者可能因通胀压力和票价上涨（尤其是长途航线）而减少旅行需求[63][68][69] 企业盈利与成本控制 - 欧洲公司盈利增长势头改善，尽管营收增长仍然疲弱，但成本纪律正在帮助提升盈利，许多公司通过严格的成本控制积累了运营杠杆[28][34][35] - 美国公司盈利增长接近20%，欧洲接近10%，亚洲超过50%，强劲的企业盈利在一定程度上抵消了近期的宏观担忧，支撑了市场[30] - 如果欧洲营收增长出现拐点，未来可能会看到相当可观的盈利增长潜力[36] 投资策略与资产配置 - UBS策略师认为，在债券收益率上升的背景下，政府债券（如美国国债）仍比公司债券更安全，因为公司债券也以货币发行[25][26] - 对于同时担忧AI主题交易和油价（地缘政治危机）的投资者，大宗商品可以作为投资组合的多元化工具和对冲手段，因为如果中东供应进一步中断，大宗商品可能上涨，同时也能受益于AI带来的能源需求[32] - 在近期市场波动较低的时期，建立明确的对冲是合适的，UBS一直鼓励客户考虑建立此类对冲[31][32] 国际贸易与外交 - 根据白宫发布的情况说明书，中国同意恢复美国牛肉的市场准入，并恢复从某些州进口禽肉，中国将在未来3年内每年购买至少170亿美元的美国农产品[46][47] - 俄罗斯总统普京将于本周访问中国，讨论战略经济与贸易合作[48] - G7财长和央行行长会议在巴黎举行，讨论中东战争的经济影响、全球失衡、供应链韧性以及减少对中国稀土和关键矿产的依赖等议题[3][49][54][55]