美国财政部30年期通胀保值国债标售结果 - 本次标售发行规模为90亿美元，中标收益率为2.473%，较投标截止时的发行前交易水平低约2个基点 [1] - 投资者需求强劲，投标倍数为2.75倍，高于前三次标售的均值2.62倍 [1] 各类投资者获配情况 - 一级交易商获配比例仅为2.5%，创下该品种债券标售的纪录新低 [1] - 间接投标人（通常包括外国央行和机构投资者）获配比例显著上升至78.3% [1] - 直接投标人获配比例下降至19.2% [1] 市场反应 - 标售结束后，30年期国债价格走高，其收益率跌至盘中低点 [1]

市场表现与价格变动 - 美国国债周四整体下跌，收益率全线上行1.5至4个基点，其中曲线中段领涨 [1][4] - 10年期国债收益率收于约4.18%，当日走高3个基点，接近盘中高位 [2][5] - 截至美东时间下午3:15，关键期限国债收益率分别为：2年期3.4881%，5年期3.7359%，10年期4.181%，30年期4.8569% [3][6] 收益率曲线变化 - 国债收益率曲线陡化，2年/5年和2年/10年期利差均扩大1.5个基点 [1][4] - 5年期与30年期国债收益率差报111.93个基点，2年期与10年期国债收益率差报69.27个基点 [3][6] 影响因素与市场驱动 - 两项经济数据表现稳健推动国债下跌：12月Challenger裁员数据和每周初请失业金人数数据均好于预期 [1][2][4][5] - 油价上涨对收益率构成上行压力，WTI原油价格当日收涨逾4% [1][2][4][5] - 交易员聚焦于即将公布的美国非农就业数据以及美国最高法院可能就前总统特朗普关税合法性作出的裁决 [1][2][4][6] 衍生品市场活动 - 国债和有担保隔夜融资利率期权在非农就业报告公布前交投活跃 [2][5] - SOFR期权市场对美国交易时段的上行期权需求旺盛，特别是美国下午时段对2026年9月到期的1年期曲线中部97.50看涨期权 [1][2][5] - 市场出现一笔1天到期的交易，押注债券市场出现更大幅反弹 [2][5] - 市场预期最高法院关于关税的裁决可能触发SOFR与联邦基金利率利差的交易活动升温 [2][6]

印度政府债券市场动态 - 印度10年期基准国债收益率预计将在6.53%至6.58%之间波动，前一交易日收盘于6.5231% [1][6] - 由于政府增加了10年期债券在借款计划中的比例，该基准债券预计将面临巨大的抛售压力，导致其收益率上升 [2][6] - 政府债券收益率与价格呈反比关系 [2][6] 政府借款计划调整 - 印度政府将在10月至3月期间筹集6.77万亿卢比（合763.8亿美元），而4月至9月期间已出售了价值7.95万亿卢比的债务 [4][6] - 在第二季度借款总额中，超过28%将通过出售10年期债券筹集，其每周拍卖规模从上半年的3000亿卢比提高至3200亿卢比 [5][6] - 根据投资者建议，政府减少了超长期债券的发行量，将部分借款转向了期限较短的债券 [2][6] 收益率曲线与市场预期 - 政府债券收益率曲线预计将在中期和长期端略微趋于平坦 [5][6] - 交易员正等待印度储备银行将于周三公布的货币政策决定 [6] - 花旗、印度国家银行资本市场、巴克莱等机构预计央行将降息25个基点，但路透调查的大多数受访者预测关键利率将保持不变 [6] 相关利率与市场指标 - 印度隔夜指数互换预计将因10年期债券收益率及美债收益率上升而面临支付利息的压力 [5][6] - 1年期OIS利率收于5.46%，2年期OIS利率收于5.45%，流动性强的5年期OIS利率收于5.7450% [5][7] - 10年期美国国债收益率为4.1620%，2年期美国国债收益率为3.6348% [6][7] - 基准布伦特原油期货上涨0.7%至每桶69.65美元，前一交易日上涨了1% [6][7]

英镑汇率与市场波动 - 本周是英镑数月来波动最剧烈的一周 英镑兑美元汇率小幅走高至1.3434美元 但已连续三周下跌 英镑兑欧元汇率保持稳定 为1欧元兑86.67便士 [1] - 英镑承压的原因在于 英国借贷成本上涨源于市场对通胀前景的担忧 而非对长期经济增长的乐观预期 这抵消了国债收益率上升通常对本币的支撑作用 [1] 英国国债收益率动态 - 受全球主要经济体长期债券遭抛售影响 英国30年期国债收益率本周一度飙升至1998年以来的最高水平 [1] - 英国10年期国债收益率为4.74% 在七国集团发达经济体中位居首位 同期美国10年期国债收益率为4.2% 日本10年期国债收益率仅为1.6% [2] - 分析认为 英国国债收益率可能扭转近期涨势 但预计未来一段时间内将继续高于其他主要经济体的水平 [2] 英国央行货币政策预期 - 英国央行行长安德鲁·贝利表示 英国将继续降息 但关于降息时机和速度的不确定性显著上升 [1] - 衍生品市场数据显示 交易员几乎确定英国央行将在9月18日的会议上宣布降息 但对于后续的降息路径 市场预期仍不清晰 [1] - 市场目前认为11月降息的概率仅为18% 而一个月前这一概率高达67% [2] 财政政策与市场展望 - 英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于11月26日公布秋季预算案 目前面临维持政府财政稳定的压力 并已承诺严格控制支出以助力抑制通胀、降低借贷成本 [2] - 考虑到11月预算案公布前市场可能持续面临不确定性 分析认为英镑汇率已在7月触及1.38美元的峰值 短期内或在1.35美元下方横盘整理 [2] - 债券投资者的担忧情绪仍未缓解 [2]